今年以來市場跌宕起伏，成長股表現(xiàn)搶眼，藍籌股則遭遇調(diào)整。接下來市場將如何演繹?在長安基金投資部副總經(jīng)理林忠晶看來，業(yè)績與估值匹配度將重新作為影響個股表現(xiàn)的重要因素。他主要看好大消費、醫(yī)藥、建筑建材和高端技術等領域的投資機會。 　　業(yè)績與估值匹配度將成為影響個股表現(xiàn)的重要因素

根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，上市公司2018年一季度業(yè)績預告顯示，創(chuàng)業(yè)板凈利潤增速中值為15.59%(2017年全年為11.51%)，但個股凈利潤分化也較為嚴重，虧損和負面預告的占比高達35.51%。在成長股大幅上漲之后，創(chuàng)業(yè)板的整體估值仍然較高，估值與業(yè)績匹配度出現(xiàn)一定程度的透支。而價值型的大藍籌個股股價，前期因部分個股業(yè)績增長低于市場預期而出現(xiàn)調(diào)整，估值與業(yè)績匹配度重新凸顯優(yōu)勢。

在林忠晶看來，隨著2017年年報的披露以及2018年一季報的陸續(xù)公布，市場將進一步看重創(chuàng)業(yè)板龍頭公司與價值型龍頭公司的相對性價比。“綜合來看，4月權益市場可能仍將以波動為主，而業(yè)績與估值匹配度將重新作為影響個股表現(xiàn)的重要因素。”林忠晶說。

從林忠晶管理的基金產(chǎn)品看，由于始終以業(yè)績的確定性主導布局，因此長期業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異。以其管理的長安鑫富領先基金為例，截至4月12日，該基金最近12個月來總回報為37.67%，最近6個月來總回報為10.43%。

看好四大行業(yè)“錢景”

對于接下來的布局方向，林忠晶重點看好以下幾個行業(yè)。

首先是大消費行業(yè)。在林忠晶看來，盡管大消費板塊近期出現(xiàn)調(diào)整，但居民可支配收益的增加、人口逐步向三四線城市回流以及消費對經(jīng)濟增長貢獻持續(xù)上升等長期利好邏輯并沒有發(fā)生變化，在前期相關板塊股價大幅下跌后，估值已經(jīng)顯著下降，配置價值凸顯。其次是醫(yī)藥行業(yè)。在改革審批制度、鼓勵創(chuàng)新和采購放權等一系列政策的扶持下，林忠晶認為，中國創(chuàng)新藥和醫(yī)療器械行業(yè)已進入高景氣周期，具有研發(fā)優(yōu)勢或渠道優(yōu)勢的公司更容易占得先機。林忠晶說：“行業(yè)集中度將進一步上升，龍頭公司將保持穩(wěn)健的高增長，醫(yī)藥行業(yè)可以作為未來三年的重點投資品種。”

第三是建筑建材行業(yè)。在林忠晶看來，環(huán)保政策將逐步趨嚴，行業(yè)集中度將逐步上升，行業(yè)龍頭公司盈利將保持穩(wěn)定。隨著北方地區(qū)建筑工程項目陸續(xù)開工以及今年一季度業(yè)績的逐步驗證，市場可能消除對于建筑建材行業(yè)業(yè)績持續(xù)性的擔心。

最后是高端技術行業(yè)。隨著人口紅利的逐步消退，依賴于加大要素投入實現(xiàn)經(jīng)濟增長的傳統(tǒng)增長方式面臨壓力，而結構優(yōu)化和創(chuàng)新驅(qū)動等新經(jīng)濟增長模式凸顯其重要性。“以電子、通信、高端裝備等為代表的創(chuàng)新行業(yè)將獲得國家層面的政策推動，迎來最好的技術升級和進口替代時機，具有研發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)值得重視。”林忠晶認為。