8月29日晚間，中信證券、招商證券、國泰君安、中銀證券、信達證券、國聯(lián)證券等6家上市券商披露了半年報。中信證券以315億元的營收、113億元的凈利穩(wěn)居第一。

截至目前，已有29家券商披露了2023年半年報，逾九成券商凈利潤正增長，中小券商充分釋放業(yè)績彈性。

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中信上半年大賺逾百億

從半年報來看，大型券商與去年同期營收、凈利規(guī)模大致相當，業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健。

具體來看，“券商一哥”中信證券的營收、凈利仍然遙遙領先。今年上半年，該公司實現(xiàn)營收315億元，同比減少9.7%；實現(xiàn)歸母凈利潤113.06億元，同比增長0.98%；基本每股收益0.75元/股。

從收入結(jié)構(gòu)來看，證券投資業(yè)務為中信證券第一大營收支柱，占比達33%；經(jīng)紀業(yè)務、資管業(yè)務、證券承銷業(yè)務營收占比分別為25%、17%、12%。

值得一提的是，在中信證券各主營業(yè)務中，除了證券承銷業(yè)務，其他各項主營業(yè)務均出現(xiàn)了不同程度的下滑。具體而言，中信證券的證券承銷業(yè)務實現(xiàn)營收37.98億元，同比增長11.38%；其他業(yè)務和資產(chǎn)管理業(yè)務，營收同比分別減少37.22%、11.96%；經(jīng)紀業(yè)務和證券投資業(yè)務，營收分別同比減少了4.26%、1.91%。

國泰君安業(yè)績則暫居第二，該公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入183.34億元，同比下降6.24%；歸屬于上市公司所有者的凈利潤57.42億元，同比下降9.89%。

分業(yè)務來看，國泰君安資管業(yè)務及自營業(yè)務營收顯著提升，投行、經(jīng)紀業(yè)務略有下滑。其中，資產(chǎn)管理業(yè)務手續(xù)費凈收入同比增長255.87%，達到20.89億元，主要由于本期華安基金作為子公司納入合并范圍；自營業(yè)務凈收入則達到51.97億元，同比增長45%；投行業(yè)務手續(xù)費凈收入同比下降25.33%，經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費凈收入同比下降10.29%。

另一家大型券商招商證券半年報顯示，該公司上半年實現(xiàn)營收107.94億元、凈利潤47.27億元，分別同比增長1.63%、10.14%。各項主營業(yè)務中，該公司自營業(yè)務呈現(xiàn)正增長。其中，經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費凈收入為29.33億元，同比下降10.72%，主要因傭金率下降導致代理買賣證券業(yè)務凈收入減少；投行業(yè)務手續(xù)費凈收入為4.47億元，同比下降44.43%，主要因首發(fā)（IPO）業(yè)務收入減少；資管業(yè)務手續(xù)費凈收入為3.72億元，同比下降13.23%，主要因資產(chǎn)管理規(guī)模下降；自營業(yè)務手續(xù)費凈收入則為39.18億元，同比增長28%。

3家券商營收規(guī)模超百億

從已披露半年業(yè)績的29家上市券商看，受去年同期低基數(shù)及今年自營業(yè)務收入反彈影響，各上市券商業(yè)績均實現(xiàn)大幅反彈，僅2家上市券商凈利同比下滑。

具體來看，在去年上半年相對低基數(shù)之下，逾八成上市券商營收同比增長。從營收規(guī)模來看，目前有3家上市券商營收規(guī)模超百億，分別是中信證券、國泰君安、招商證券；浙商證券、國信證券以逾80億元的營收暫列第四、第五；興業(yè)證券、中泰證券、光大證券營收超60億元。

從營收同比增幅來看，中小券商普遍業(yè)績增長較快。西南證券以66.71%的營收同比增幅暫居第一，財通證券以56.15%的增幅暫排第二，東北證券、西部證券、國聯(lián)證券營收也同比增長超40%。

從歸母凈利潤來看，中信證券為唯一凈利超百億元的券商，國泰君安以凈利潤57.42億元暫居第二，招商證券、國信證券分別以47.27億元、35.90億元暫居第三、第四。

從凈利潤同比變動來看，目前已披露半年報的29家上市券商中，僅國泰君安、太平洋證券凈利呈負增長，其余27家均為正增長。其中，東北證券凈利同比增長逾164%，西南證券、長城證券、西部證券亦凈利同比翻倍，華西證券凈利同比增近80%。

自營業(yè)務發(fā)力顯神威

中航證券此前分析認為，券商業(yè)績的增長主要受益于今年上半年權(quán)益市場回暖對自營業(yè)務收入的抬升，疊加2022年同期低基數(shù)。

就目前披露業(yè)績的29家券商來看，除了自營業(yè)務拉動業(yè)績回暖以外，經(jīng)紀、資管、投行業(yè)務亮點不多。

在自營業(yè)務上，中小券商彈性較足。Choice數(shù)據(jù)顯示，財通證券自營業(yè)務凈收入為12.42億元，去年同期則僅為0.06億元，同比增長超222倍；東北證券上半年實現(xiàn)自營業(yè)務凈收入8.53億元，同比增長6.8倍；此外光大證券、東吳證券、西部證券、浙商證券、財達證券、首創(chuàng)證券、國海證券、第一創(chuàng)業(yè)、南京證券等近10家中小型券商自營業(yè)務凈收入均實現(xiàn)翻倍以上增長。

經(jīng)紀業(yè)務方面，29家上市券商中28家經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費同比下滑，下滑幅度集中在5%-15%，比如頭部券商國泰君安、招商證券該項業(yè)務收入的降幅都在10%-11%。

投行業(yè)務則“幾家歡喜幾家愁”，且馬太效應明顯，中信證券上半年投行業(yè)務手續(xù)費凈收入高達38.24億元，同比增11%；暫居第二的國泰君安投行收入則為15.48億元，同比下降25%。中小投行中，中泰證券投行業(yè)務收入增長67%達7.65億元；浙商證券投行業(yè)務收入同比增81%達4.76億元。

責編：桂衍民

校對：蘇煥文

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