記者近日從中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)獲悉，10年來(lái)，交易商協(xié)會(huì)共對(duì)328家機(jī)構(gòu)的違規(guī)行為進(jìn)行了不同等級(jí)的自律處分，其中一些機(jī)構(gòu)同時(shí)被暫停了一定期限的相關(guān)業(yè)務(wù)。

受到自律處罰代價(jià)不菲

到今年4月，我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的債務(wù)融資工具實(shí)施注冊(cè)制將滿10年。

交易商協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，10年來(lái)，債務(wù)融資工具市場(chǎng)共對(duì)328家機(jī)構(gòu)的違規(guī)行為進(jìn)行了自律處分，有34家機(jī)構(gòu)在受到聲譽(yù)罰的同時(shí)，被暫停了一定期限的相關(guān)業(yè)務(wù)。

“以業(yè)務(wù)資格暫停為例，看起來(lái)是暫停半年、一年就好了，之后還能恢復(fù)業(yè)務(wù)資格，但實(shí)際上不少機(jī)構(gòu)只要超過(guò)一個(gè)月不能做某一項(xiàng)業(yè)務(wù)，就很難留住相關(guān)團(tuán)隊(duì)的人才、骨干了。”一位券商承銷商人士表示。

有資管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人透露，在投資信用債時(shí)，發(fā)行人的歷史是否“清白”很重要，對(duì)于受到交易所或者銀行間市場(chǎng)紀(jì)律處分的發(fā)行人，特別是因發(fā)行材料披露不完整、募集資金使用違規(guī)、重大事項(xiàng)披露不及時(shí)而受到較為嚴(yán)重處分的，在投資其發(fā)行的債券是都會(huì)慎之又慎。

最近幾年，主承銷機(jī)構(gòu)、信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評(píng)級(jí)公司，都有被自律處分的例子，其中不乏一些大行、大所，以及知名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

發(fā)行人８類違規(guī)被嚴(yán)查

最近幾年，諸如持有人會(huì)議召開違規(guī)、應(yīng)急處置相關(guān)工作違規(guī)、兌付公告信息披露違規(guī)等情形開始出現(xiàn)，違約案例時(shí)有發(fā)生，信用風(fēng)險(xiǎn)暴露增多。對(duì)此，交易商協(xié)會(huì)不斷完善自律規(guī)則，持續(xù)加強(qiáng)自律管理。

交易商協(xié)會(huì)相關(guān)人員表示，近年來(lái)，債務(wù)融資工具市場(chǎng)對(duì)發(fā)行人違規(guī)行為的關(guān)注重點(diǎn)涵蓋了8大類別，具體包括：定期財(cái)務(wù)信息披露不合規(guī);募集資金使用不合規(guī);重大事項(xiàng)披露不合規(guī);持有人會(huì)議召開違規(guī);未建立應(yīng)急管理預(yù)案或者應(yīng)急處置工作不到位;注冊(cè)發(fā)行文件信息披露不完整或重大遺漏;兌付公告信息披露違規(guī);漠視市場(chǎng)規(guī)則、不配合自律管理機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)調(diào)查。

而對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、主承銷商違規(guī)問(wèn)題的關(guān)注和處分則主要集中在6大領(lǐng)域：信息披露督導(dǎo)不及時(shí);未及時(shí)組織召開持有人會(huì)議;后續(xù)管理工作底稿不完整;工作開展中未進(jìn)行深入調(diào)查以及必要核查;未嚴(yán)格按照相關(guān)準(zhǔn)則和職業(yè)規(guī)范開展工作;未輔導(dǎo)發(fā)行人建立應(yīng)急管理預(yù)案等。

自律管理將持續(xù)從嚴(yán)從緊

近年來(lái)，銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)都加大了對(duì)違規(guī)行為的查處懲戒力度，積極營(yíng)造自律管理的嚴(yán)肅氛圍。

在銀行間債券市場(chǎng)，交易商協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2015年以來(lái)共對(duì)170多家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)做出了自律處分，其中包括150多家發(fā)行人，自律處分的機(jī)構(gòu)數(shù)量和發(fā)行人數(shù)量都超過(guò)了前7年的總和。債市自律管理全面從嚴(yán)已成為基本趨勢(shì)，嚴(yán)監(jiān)管將持續(xù)保持高壓態(tài)勢(shì)。

業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，構(gòu)筑起更加嚴(yán)格、嚴(yán)肅的自律管理氛圍還需要其他一些外部因素的配合。這其中尤為關(guān)鍵的是如何通過(guò)與行政、刑事處罰的有效結(jié)合，來(lái)進(jìn)一步提升自律處分的效力，如何在全市場(chǎng)構(gòu)筑起覆蓋面廣、聯(lián)動(dòng)性強(qiáng)、順暢高效的聯(lián)合懲戒機(jī)制。