兩全保險的保障期限進一步放寬，釋放松綁信號。

12月10日，銀保監會發布《關于規范兩全保險產品有關問題的通知》(下稱《通知》)，允許險企開發設計保險期間為5年期以下、3年期以上的兩全保險產品，并對5年期以下兩全保險產品實行嚴格的額度和比例控制。

所謂兩全保險，是指在保險期限內，以被保險人死亡或生存為給付保險金條件的人壽保險。長久以來，監管規定兩全保險產品期限不短用。但此前，迫于生存壓力及現金流要求，一些保險公司開始長險短做，將一些名義上保險期限較長的產品用于3~5年內營銷，違背了客戶購買保險產品本意，容易產生銷售誤導和糾紛。

銀保監會表示，《通知》在規范保險產品開發設計行為的基礎上，適度放開5年期以下兩全保險產品，有利于保險公司進一步豐富保險產品供給，滿足保險消費者的真實需求，也有利于保險公司優化負債結構，防范利率風險。

此外，從金融產品需求端來看，一定程度放開期限也將滿足老百姓對于中短期投資的需要。“銀行、證券、基金等向公眾提供的投資儲蓄產品多以靈活期限或3年期以下為主，保險基本上是集中在長期，3~5年期金融產品相對缺乏。適度放開也是進一步豐富保險產品供給。”銀保監會相關負責人對記者表示。

松綁中短期兩全保險

從內容來看，《通知》重點主要包括幾個方面。首先是保險公司開發設計兩全保險產品，必須做到產品的保險期間與實際存續期間一致。禁止通過保單質押貸款、部分領取等條款設計，或者通過退保費用、持續獎勵等產品定價參數設計改變保險產品實際存續期間，也不得通過調整現金價值利率等方式，變相提高或降低產品現金價值。其次，銷售兩全保險產品應當以5年期及以上業務為主，因流動性管理或者資產負債匹配管理需要，保險公司可以開發設計保險期間為5年期以下的產品，但不得短于3年。

第三，銷售5年期以下兩全保險產品，應保持綜合償付能力充足率不低于120%;對5年期以下的兩全保險產品實施額度和比例控制，規定保險公司5年期以下兩全保險產品的年度規模保費，應控制在公司上年末投入資本和凈資產較大者的一倍以內，且占公司年度規模保費比例不得超過20%。此外，銀保監會還規范兩全保險產品銷售宣傳行為，明確對違規行為的監管措施。

銀保監會相關負責人特別強調，首先要保護消費者權益。“這一要求對于所有的人身保險產品均適用，防止出現銷售宣傳的保險期間與保險合同約定不一致，從而侵犯投保人的利益問題。”上述負責人稱。

此前，為了規范亂象，2013年以來，監管部門先后出臺了一系列文件，從產品設計、額度控制、銷售管理等多方面入手，加強中短存續期產品監管。

國務院發展研究中心保險研究室副主任朱俊生對第一財經表示，此前嚴管短期業務很必要，但也造成一些市場主體在轉型過程中面臨較為嚴重的現金流壓力。“為了轉大彎，而不是轉急彎，在一定條件下放行3~5年產品，同時鼓勵5年以上產品，對于緩解部分主體的現金流壓力，支持其平穩轉型，具有積極的意義。”

從防控風險的角度看，隨著人身險的結構調整和業務轉型，負債期限逐漸拉長，目前在一定程度上出現了負債久期相對較長、資產久期相對較短的期限匹配問題。兩全保險產品的保險期限放松至不短于3年，對于各公司優化資產負債結構，防范利率風險具有一定的積極意義。

開口子、提門檻，效果幾何？

隨著近年持續嚴監管，個別公司盲目擴張的勢頭得到遏制，兩全險中短期業務已經得到了大幅壓縮。“中短存續期業務大幅減少，占比由2015年底的31%下降到2019年三季末的4%，從絕對額看，從7500億元降到了2500億元。”銀保監會相關負責人表示。

同時，根據銀保監會相關負責人提供的一組數據可以看出，兩全險“一險獨大”的情況有所改變。2014年以前，兩全保險的保費收入占人身險公司總保費的一半以上。其中，2010年到2011年間占比均超過60%;占比基本上維持在20%左右。

一邊是放開3~5年期的兩全保險產品，另一邊同時對5年期以下的兩全保險產品實施額度和比例控制，提高了中短存續期有關規定。《通知》落地后，能否達到預期效果，引發關注。

“監管進行了實際測算。”對此，銀保監會相關負責人回應稱，在測算過程中，結構上稍有失衡、現金流偏緊的保險公司都在可以發行的范圍內，“滿足了它們的要求”。同時，監管對發行的額度又進行了嚴格控制，由兩倍變成一倍，既允許保險公司發行又嚴格控制發行，基本上能夠滿足市場需要。

關鍵詞： 中短期兩全保險