近日，安盛天平財產保險股份有限公司(以下簡稱“安盛天平”)發布三季度償付能力報告。

報告顯示，今年第三季度，安盛天平凈利潤再次陷入虧損局面，虧損額度為3708.8萬元。但是，結合上半年的表現，安盛天平前三季度總體實現盈利，凈利潤為5879.8萬元。

據統計，近十年來安盛天平一直處于盈利狀態。2015年迎來盈利高峰，當年實現凈利潤2.6億元。但2017年由盈轉虧，虧損額約2084.6萬元。2018年虧損進一步擴大至2.8億元。

同時，安盛天平方面透露，2018年11月底，安盛集團與安盛天平現有國內股東已完成股權收購協議的簽署。前者將收購安盛天平剩余50%股權，這一交易的完成還有待監管機構批復。在此背景下，2019年安盛天平的盈利狀況備受市場關注。

而業務方面，相較去年年末，有較大改觀。據償付能力報告顯示，今年前三季度，安盛天平實現保險業務收入43.9億元，同比僅略微下降2%。2018年末，原保費收入則同比下降20.3%，市場份額同比下降0.3個百分點。

值得注意的是，與凈利潤情況形成鮮明對比，安盛天平前三季度凈現金流發生較大數額的流出。截至今年三季度末，凈現金流出逾8億元。具體來看，一季度凈現金流出2.7億元，二季度凈現金流出3.2億元，三季度凈現金流出2.3億元。

一位不愿透露姓名的業內人士表示，現金流量比傳統的利潤指標更能說明企業的盈利質量。總體來說，企業財務狀況越好，現金凈流量越多，所需資金越少;反之，財務狀況越差，現金凈流量越少，所需資金越多。

國務院發展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生表示，一家保險公司的凈現金流表現為比較高的負數，說明面臨比較大的現金流壓力。對于保險公司來說，業務經營過程中會有現金流入，比如保費、投資收入等;另一方面會有現金流出，比如，賠款、給付、退保等。此外，應收保費占比較高，也會影響現金流;而投資有時也會出現大的現金流出。一般來講，一家保險公司穩健經營，通常會有正的現金流入。

針對凈現金流出的主要投向等問題，截至發稿，安盛天平未給予回復。

上述業內人士表示，一般來說，現金流量可分為三大類，分別是經營活動現金流量、投資活動現金流量和籌資活動現金流量。其中，經營活動是企業取得凈收益的主要交易和事項。投資活動，是指長期資產的購建和不包括現金等價物范圍內的投資及其處置活動。而籌資活動，是指導致企業資本及債務規模和構成發生變化的活動。

另外，朱俊生表示，即便業務本身沒有問題，但現金流的壓力本身就是很大的挑戰。保險公司可以采取一些策略來緩解現金流壓力。比如，做資產的調整或者通過股東籌資。但是，資產調整可能會影響投資收益;而股東籌資也需要時間，而且監管部門對股東的注資行為的要求越來越來，短時期內依然會面臨很大的壓力。另外，具體到財產險公司，也可能會通過費用競爭獲取業務，但也只能幫助解決短期問題，反而會帶來更長期的問題，為未來的發展埋下隱患。

關鍵詞： 安盛天平