11月19日，胡潤研究院發布的《2019胡潤財富報告》顯示，截至2018年年末，中國擁有千萬元資產的“高凈值家庭”數量達到198萬戶;擁有億元資產的“超高凈值家庭”數量達到12.7萬戶。高凈值群體數量的持續增長引發市場對這類人群理財需求的關注。

值得關注的是，今年以來險企與信托公司頻頻推出保險金信托搶占高凈值人群市場。據《證券日報》記者統計，年內多家險企聯合信托公司推出了該類產品，投資門檻在100萬元到1000萬元之間。

資深保險精算師徐昱琛在接受《證券日報》記者采訪時表示，保險金信托較一般理財產品復雜。從保險層面來看，有兩大優勢：一是因為有保險保障基金托底，所以保險公司在金融機構中的剛性兌付能力最強，甚至比銀行和證券公司更強一些;二是保險產品的投資周期普遍較長，可以更好地發揮保險的收益杠桿作用，還具有保障功能。而保險產品的劣勢是靈活性相對差一些，收益率不是特別高，短期退保損失比較大。從信托來看，保險金加入信托后，能夠實現按照委托人的意愿處理資金，具備信托的風險隔離、專業運作等功能。

險企紛紛布局保險金信托

保險金+信托這種投資模式具有1+1>2的優勢。

所謂保險金信托，是指投保人在簽訂保險合同后，將保單受益人變更為信托，在保險合同項下的權益設立信托;發生保險理賠或保險合同利益給付時，信托公司將按照投保人事先對這部分利益的處理和分配意愿，長期且有效地管理這筆資金，實現對投保人意愿的延續和履行。

相較于保險而言，保險金信托具有受益人更廣泛，給付更為靈活，理賠金更加獨立，財產更保值增值等多方面的優勢。而相較于信托，保險金信托是屬于家族信托的一條支流，雖然在整個信托資產規模中占比較小，但具有一般信托無法復制的優勢，包括受眾面更廣，杠桿性和收益鎖定性的獨特優勢。

正如徐昱琛所言，保險金信托作為“保險+信托”的組合，既可以充分利用保險的風險轉移、財富保障等功能，又具備信托的風險隔離、專業運作和財富傳承等功能。也正是由于上述諸多優點，近兩年來，保險公司聯合信托公司密集布局這一領域。

中信信托聯合中信保誠人壽發布的《中國保險金信托發展報告》顯示，“投資保險金信托的客戶近幾年增長態勢強勁：至2017年中國已有超過1000位客戶建立了保險金信托計劃，涉及信托資產超過50億元，約占家族信托資產規模的10%”。

從今年來看，亦有不少險企聯合信托公司設立保險金信托。

比如，今年9月份，首只總保額超億元的保險金信托在深圳誕生。這只由平安信托擔任受托人的保險金信托，是截至目前中國信托行業單筆受托規模最大的保險金信托。該保險金信托的設立由平安信托、平安人壽、平安銀行共同完成。

稍早的6月份，中信信托升級保險金信托服務，推出了國內首個“家庭保單”保險金信托服務。中信信托資產管理部總經理王楠彼時表示，“家庭保單”保險金信托服務打破了目前市場上“單一被保險人+單家保險公司+信托”的模式，可以為客戶整體統籌名下的所有保險資產。

此外，4月份，國聯人壽與國聯信托合作的“世承系列”保險金信托正式落地。3月份，長安信托與民生銀行、招商信諾、泰康人壽聯合定制了一款對接多家保險公司、多類型保險產品及現金資產的保險金家族信托，包含上千萬元的資金及3筆不同類型的大額保單。

保險金信托市場前景廣闊

實際上，保險金信托伴隨著中國經濟的高速發展應運而生，而持續增長的高凈值人群也為保險金信托提供了廣闊的市場。平安銀行近期發布的調研報告稱，保險金信托受到高凈值人群的歡迎，其中超六成高凈值人群最認可的優勢為“避免管理不善”和“管理婚姻風險”。

從目標客戶群來看，伴隨著經濟高速增長，我國高凈值人群迅猛增長。《2019胡潤財富報告》顯示，截至2018年年末，中國擁有600萬元資產的“富裕家庭”數量已經達到494萬戶，比上年增加6萬戶，增長率為1.2%，其中擁有600萬元可投資資產的“富裕家庭”數量達到178萬戶;擁有千萬元資產的“高凈值家庭”數量達到198萬戶，其中擁有千萬元可投資資產的“高凈值家庭”數量達到106萬戶;擁有億元資產的“超高凈值家庭”數量達到12.7萬戶。

雖然保險金信托擁有財富傳承的種種優勢，市場前景也頗為廣闊，但據記者了解，目前保險公司對保險金信托業務相對積極，而信托公司積極性稍弱，這也是上述成立的保險金信托主體以大型集團旗下的險企與信托公司為主的原因之一。在業內人士看來，在保險金信托業務中，信托公司在當年只能收一筆設立費，然后就需要幾十年后方能開始真正的信托事務，并不能馬上帶來信托資金，對公司當期業務增長幫助有限，影響了信托公司積極性。

關鍵詞： 險企布局保險金信托