11月19日，胡潤研究院發(fā)布的《2019胡潤財富報告》顯示，截至2018年年末，中國擁有千萬元資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)量達到198萬戶;擁有億元資產(chǎn)的“超高凈值家庭”數(shù)量達到12.7萬戶。高凈值群體數(shù)量的持續(xù)增長引發(fā)市場對這類人群理財需求的關(guān)注。

值得關(guān)注的是，今年以來險企與信托公司頻頻推出保險金信托搶占高凈值人群市場。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，年內(nèi)多家險企聯(lián)合信托公司推出了該類產(chǎn)品，投資門檻在100萬元到1000萬元之間。

資深保險精算師徐昱琛在接受《證券日報》記者采訪時表示，保險金信托較一般理財產(chǎn)品復(fù)雜。從保險層面來看，有兩大優(yōu)勢：一是因為有保險保障基金托底，所以保險公司在金融機構(gòu)中的剛性兌付能力最強，甚至比銀行和證券公司更強一些;二是保險產(chǎn)品的投資周期普遍較長，可以更好地發(fā)揮保險的收益杠桿作用，還具有保障功能。而保險產(chǎn)品的劣勢是靈活性相對差一些，收益率不是特別高，短期退保損失比較大。從信托來看，保險金加入信托后，能夠?qū)崿F(xiàn)按照委托人的意愿處理資金，具備信托的風(fēng)險隔離、專業(yè)運作等功能。

險企紛紛布局保險金信托

保險金+信托這種投資模式具有1+1>2的優(yōu)勢。

所謂保險金信托，是指投保人在簽訂保險合同后，將保單受益人變更為信托，在保險合同項下的權(quán)益設(shè)立信托;發(fā)生保險理賠或保險合同利益給付時，信托公司將按照投保人事先對這部分利益的處理和分配意愿，長期且有效地管理這筆資金，實現(xiàn)對投保人意愿的延續(xù)和履行。

相較于保險而言，保險金信托具有受益人更廣泛，給付更為靈活，理賠金更加獨立，財產(chǎn)更保值增值等多方面的優(yōu)勢。而相較于信托，保險金信托是屬于家族信托的一條支流，雖然在整個信托資產(chǎn)規(guī)模中占比較小，但具有一般信托無法復(fù)制的優(yōu)勢，包括受眾面更廣，杠桿性和收益鎖定性的獨特優(yōu)勢。

正如徐昱琛所言，保險金信托作為“保險+信托”的組合，既可以充分利用保險的風(fēng)險轉(zhuǎn)移、財富保障等功能，又具備信托的風(fēng)險隔離、專業(yè)運作和財富傳承等功能。也正是由于上述諸多優(yōu)點，近兩年來，保險公司聯(lián)合信托公司密集布局這一領(lǐng)域。

中信信托聯(lián)合中信保誠人壽發(fā)布的《中國保險金信托發(fā)展報告》顯示，“投資保險金信托的客戶近幾年增長態(tài)勢強勁：至2017年中國已有超過1000位客戶建立了保險金信托計劃，涉及信托資產(chǎn)超過50億元，約占家族信托資產(chǎn)規(guī)模的10%”。

從今年來看，亦有不少險企聯(lián)合信托公司設(shè)立保險金信托。

比如，今年9月份，首只總保額超億元的保險金信托在深圳誕生。這只由平安信托擔(dān)任受托人的保險金信托，是截至目前中國信托行業(yè)單筆受托規(guī)模最大的保險金信托。該保險金信托的設(shè)立由平安信托、平安人壽、平安銀行共同完成。

稍早的6月份，中信信托升級保險金信托服務(wù)，推出了國內(nèi)首個“家庭保單”保險金信托服務(wù)。中信信托資產(chǎn)管理部總經(jīng)理王楠彼時表示，“家庭保單”保險金信托服務(wù)打破了目前市場上“單一被保險人+單家保險公司+信托”的模式，可以為客戶整體統(tǒng)籌名下的所有保險資產(chǎn)。

此外，4月份，國聯(lián)人壽與國聯(lián)信托合作的“世承系列”保險金信托正式落地。3月份，長安信托與民生銀行、招商信諾、泰康人壽聯(lián)合定制了一款對接多家保險公司、多類型保險產(chǎn)品及現(xiàn)金資產(chǎn)的保險金家族信托，包含上千萬元的資金及3筆不同類型的大額保單。

保險金信托市場前景廣闊

實際上，保險金信托伴隨著中國經(jīng)濟的高速發(fā)展應(yīng)運而生，而持續(xù)增長的高凈值人群也為保險金信托提供了廣闊的市場。平安銀行近期發(fā)布的調(diào)研報告稱，保險金信托受到高凈值人群的歡迎，其中超六成高凈值人群最認可的優(yōu)勢為“避免管理不善”和“管理婚姻風(fēng)險”。

從目標客戶群來看，伴隨著經(jīng)濟高速增長，我國高凈值人群迅猛增長。《2019胡潤財富報告》顯示，截至2018年年末，中國擁有600萬元資產(chǎn)的“富裕家庭”數(shù)量已經(jīng)達到494萬戶，比上年增加6萬戶，增長率為1.2%，其中擁有600萬元可投資資產(chǎn)的“富裕家庭”數(shù)量達到178萬戶;擁有千萬元資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)量達到198萬戶，其中擁有千萬元可投資資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)量達到106萬戶;擁有億元資產(chǎn)的“超高凈值家庭”數(shù)量達到12.7萬戶。

雖然保險金信托擁有財富傳承的種種優(yōu)勢，市場前景也頗為廣闊，但據(jù)記者了解，目前保險公司對保險金信托業(yè)務(wù)相對積極，而信托公司積極性稍弱，這也是上述成立的保險金信托主體以大型集團旗下的險企與信托公司為主的原因之一。在業(yè)內(nèi)人士看來，在保險金信托業(yè)務(wù)中，信托公司在當(dāng)年只能收一筆設(shè)立費，然后就需要幾十年后方能開始真正的信托事務(wù)，并不能馬上帶來信托資金，對公司當(dāng)期業(yè)務(wù)增長幫助有限，影響了信托公司積極性。

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