至10月30日晚，五大上市險(xiǎn)企均發(fā)布了2019年三季報(bào)。受投資收益向好和稅收利好政策影響，A股上市險(xiǎn)企凈利潤(rùn)同比大增。

三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)等五大險(xiǎn)企前9月實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1.95萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.56%，凈利潤(rùn)2445.54億元，同比大增85.63%。其中，中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)190.4%至577.02億元，增幅最大。

值得注意的是，五大險(xiǎn)企前三季度盈利總額，不僅較去年同期大幅增長(zhǎng)，甚至比去年全年凈利總和1581.9億元還要多出55%。

三大因素助力凈利大漲

前三季度，中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)歸母凈利潤(rùn)分別為577.02億元、213.68億元、1295.67億元、229.14億元、130.03億元，分別同比增長(zhǎng)190.4%、76.3%、63.2%、80.2%和68.8%。

險(xiǎn)企利潤(rùn)超預(yù)期大幅增長(zhǎng)有多方面因素利好所致。首先，2019年一季度權(quán)益市場(chǎng)顯著回暖，權(quán)益市場(chǎng)向好帶動(dòng)公司權(quán)益投資上漲，成為拉動(dòng)保險(xiǎn)利潤(rùn)上升的重要力量。以凈利潤(rùn)增長(zhǎng)最快的中國(guó)人壽為例，其2019年前三季度實(shí)現(xiàn)投資收益1262.39億元，同比增長(zhǎng)50.5%。

其次，保險(xiǎn)企業(yè)的手續(xù)費(fèi)及傭金支出在企業(yè)所得稅稅前扣除比例，提高至當(dāng)年全部保費(fèi)收入扣除退保金等后余額的18%，并允許超過部分結(jié)轉(zhuǎn)以后年度扣除。新政策意味著給險(xiǎn)企“減稅”，成為拉動(dòng)險(xiǎn)企業(yè)績(jī)的非經(jīng)常性損益因素。例如，中國(guó)平安半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，手續(xù)費(fèi)傭金稅務(wù)新政帶來104.53億元一次性影響。

在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展的同時(shí)，保險(xiǎn)公司也在積極推動(dòng)“金融+科技”轉(zhuǎn)型，進(jìn)而助推主業(yè)發(fā)展。2019年前三季度，中國(guó)平安圍繞“金融+科技”、“金融+生態(tài)”戰(zhàn)略深化五大生態(tài)圈建設(shè)，前三季度新增客戶2972萬(wàn)，其中1158萬(wàn)來自集團(tuán)五大生態(tài)圈的互聯(lián)網(wǎng)用戶，占比39.0%。

代理人隊(duì)伍增減分化

就承保業(yè)務(wù)來說，A股五大上市險(xiǎn)企都有壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)板塊，在前三季度存在一些共性，也呈現(xiàn)出一定分化。共性的表現(xiàn)為凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，以及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)價(jià)值提升。

披露新業(yè)務(wù)價(jià)值的險(xiǎn)企數(shù)據(jù)顯示，前三季度，中國(guó)人壽新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長(zhǎng)20.4%;平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價(jià)值率48.1%，同比上升5.3個(gè)百分點(diǎn)，新業(yè)務(wù)價(jià)值588.05億元，同比增長(zhǎng)4.5%。

分化的在于個(gè)險(xiǎn)隊(duì)伍有增有減，各家險(xiǎn)企對(duì)于代理人隊(duì)伍的建設(shè)呈現(xiàn)出差異。公布數(shù)據(jù)的險(xiǎn)企中，中國(guó)人壽銷售隊(duì)伍人數(shù)增長(zhǎng)，平安壽險(xiǎn)則是隊(duì)伍減少。

中國(guó)人壽方面，銷售隊(duì)伍穩(wěn)步擴(kuò)量，隊(duì)伍質(zhì)態(tài)持續(xù)改善。截至三季度末，該公司銷售隊(duì)伍總?cè)肆s195萬(wàn)人，較2018年底增加約18萬(wàn)人。其中，個(gè)險(xiǎn)渠道隊(duì)伍規(guī)模達(dá)166.3萬(wàn)人，較2018年底增長(zhǎng)15.6%。

平安壽險(xiǎn)方面，截至9月末的代理人數(shù)量124.5萬(wàn)人，較年初下降12.1%，較6月末下降3.2%;前三季度代理人人均個(gè)險(xiǎn)新保單件數(shù)為1.39件/月，同比增長(zhǎng)9.4%。未來，平安壽險(xiǎn)將繼續(xù)堅(jiān)持“有質(zhì)量的人力發(fā)展”策略，通過科技賦能，持續(xù)推動(dòng)代理人渠道轉(zhuǎn)型升級(jí)。

其他三家險(xiǎn)企則未發(fā)布三季度的銷售人力情況。

非車險(xiǎn)占比持續(xù)提升

產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，上市險(xiǎn)企更加注重提質(zhì)增效和非車業(yè)務(wù)發(fā)展。傳統(tǒng)的第一大險(xiǎn)種“車險(xiǎn)”絕對(duì)壟斷地位逐漸削弱，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)延續(xù)高速發(fā)展態(tài)勢(shì)。

例如，人保財(cái)險(xiǎn)前三季度車險(xiǎn)保費(fèi)收入1891.74億元，同比增2.0%，在公司保費(fèi)占比從2018年同期的63%降至57%，非車險(xiǎn)及其他業(yè)務(wù)同比增31.63%，保費(fèi)占比增至43%。平安產(chǎn)險(xiǎn)前三季度車險(xiǎn)保費(fèi)收入1386.83億元，同比增6.3%，在公司保費(fèi)占比從2018年同期的72%降至70%，非車險(xiǎn)及意健險(xiǎn)業(yè)務(wù)同比增14.9%，保費(fèi)占比增至30%。太保產(chǎn)險(xiǎn)前三季度車險(xiǎn)保費(fèi)收入674.47億元，同比增5.3%，在公司保費(fèi)占比從2018年同期的71.97%降至67.14%，非車險(xiǎn)及意健險(xiǎn)業(yè)務(wù)同比增32.3%，保費(fèi)占比增至32.86%。

在各業(yè)務(wù)流程中，以AI為代表的各類技術(shù)應(yīng)用更加普及。例如，平安產(chǎn)險(xiǎn)將AI圖像定損技術(shù)植入“平安好車主”APP，支持用戶進(jìn)行免費(fèi)的外觀損傷自助檢測(cè)，檢測(cè)成功率95%。

總體來看，平安產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的綜合成本控制最好。綜合成本率方面，中國(guó)人保、平安產(chǎn)險(xiǎn)的綜合成本率分別為97.9%、96.2%。其中人保財(cái)險(xiǎn)綜合成本率均較上半年有所上升，平安產(chǎn)險(xiǎn)綜合成本率則下降明顯。

關(guān)鍵詞： A股上市險(xiǎn)企凈利潤(rùn)