資產質量決定著一家銀行未來能夠走多遠、走多久，更決定著一家銀行在當下如何被市場定價，即它的估值是多少。過去一年在經濟下行壓力增大、信貸資產質量持續走低情況下，銀行不良貸款尤其是中小銀行機構不良貸款呈回升態勢。

如何真實而充分地反映公司的資產質量，成為重要的行業命題，“不良類”與“關注類”間的微妙關系，催生了“不良貸款偏離度”這一指標，也在逐漸成為監管的重要衡量標尺。所謂不良貸款偏離度，指的是商業銀行逾期90天貸款總額/不良貸款總額。按照規定，一般情況下，該指標≦100%。

近日，作為上市銀行中首家披露中報的平安銀行，各項數據均已問世。數據顯示，2019年6月末，不良貸款偏離度為0.94，較最高時的2.78下降184個百分點，較上年末和2016年末分別下降3和64個百分點，降幅顯著。

在監管趨嚴的大背景下，銀行對不良確認更加嚴格，平安銀行不良貸款偏離度的改善持續超預期。值得注意的是，上個季度的年報數據，是平安銀行新管理層上任以來，不良貸款偏離度首次下降到1以下，半年過去，這一數字依然走在優化的道路上，新的戰略和打法再獲關注。

在平安銀行看來，能夠取得這一亮眼業績。一方面是毫不手軟地出清歷史包袱，依托對公業務“3+2+1”全新經營策略，在新業務拓展層面聚焦重點客戶、重點行業、重點區域，夯基礎，不反彈。另一方面，科技戰略的貫徹持續提升智能化風險管理水平，同時，零售突破進入戰略攻堅第二階段，全行資產結構高速優化，守住了資產質量這一生命線。

“集團個人金融服務的后勤部，團體金融服務的發動機。”平安集團聯席CEO兼平安銀行董事長謝永林日前正式宣布了該行的新思路、新定位，未來平安銀行要從零售一枝獨秀走向百花齊放。

衡量資產質量關鍵指標

前幾年，商業銀行不良貸款壓力攀升，部分銀行有粉飾報表的沖動，通過一些手段來隱藏不良資產，主要手段之一是在貸款分類方面“做手腳”，如將出了問題和有瑕疵的貸款歸入“關注類”而非“不良類”。此外，還可以通過同業業務、票據業務、資管業務及資產管理公司交易來調節不良貸款的數字。

盡管某些銀行看起來好像不良率不高，但實際上沒有準確反映風險。根據市場發展，監管當局推出新的監管工具和制度。不良貸款偏離度這個參考指標對體現銀行逾期90天貸款的真實不良暴露情況具有了重要的參考意義。至此，不良貸款偏離度指標登堂入室，各家銀行開始陸續重視起來。

基于這一現實情況，監管當局釋放了對銀行不良貸款考核從嚴的積極信號。年初，2019年1月24日，上海銀保監局黨委委員周文杰在第203場銀行保險業例行新聞發布會上表示，2018年在風險防范上“出實招”，督促機構將逾期90天以上的貸款余額全部納入不良;截至2019年一季度末，上海銀行業不良貸款率為0.82%，保持了平穩水平。

可以預見，未來會有更多地方銀保監局將效仿上海的做法。銀行內部人士也透露，過去一年針對“不良貸款偏離度”的調整和優化，監管部門曾下發窗口指導。

平安銀行半年報數據顯示，截至2019年6月30日，該行不良貸款率1.68%，較上年末下降0.07個百分點;撥備覆蓋率為182.53%，較上年末增長27.29個百分點。不良貸款偏離度為94%，較上年末的97%下降3個百分點。其中，逾期貸款余額為487.63億元，較上年末減少7.17億元，逾期貸款余額占比2.34%。逾期90天以上貸款余額327.97億元，較上年末減少11.87億元。

無論是不良貸款偏離度再度優化，還是逾期貸款余額和占比的雙降，均體現了該行資產質量穩中向好的業績。當然，其中離不開其過去三年對公業務的持續做精和針對自身狀況制定的差異化路線，以及大刀闊斧的零售轉型戰略調整。

對銀行來說，資產質量的未來走勢是銀行股估值的決定因素之一。從影響因素來看，中長期主要看歷史遺留(過往信貸投放風格)、宏觀經濟，短期看策略選擇。

天風證券研報認為，一家銀行的資產質量取決于其 3-5 年前的那一波貸款投放，包括行業、區域、產品的選擇，投放過程中風險控制標準的把握，疊加1-2 年內的宏觀經濟環境的變化，通常伴隨著貨幣、信貸或財政政策的調整和部分行業周期性的興衰更替。

短期來看，則受戰略安排、業績管理和監管達標等多重目標的考量，會制定年度、 季度乃至月度的經營管理策略，并在 1 年之內可能數次調整，就資產質量管理而言，不良認定嚴格程度、不良核銷處置和撥備計提的力度對不良相關指標的影響是立竿見影的。

業內人士預計，未來較長一段時間內，銀行業資產質量仍將承壓，銀行方面對不良貸款偏離度指標的重視，更有助于保持其適時轉變信貸發展思路和理念，防止出現信貸盲目擴張，進一步優化信貸結構，盤活信貸資源存量，通過不斷提高信貸資源的活力來提高信貸經營效益，促進商業信貸投放的集約化和高效化，從根本上扭轉信貸粗放經營局面，有效服務供給側結構性改革。

歷史包袱全面出清 發動機角色浮出水面

“面對觸目驚心的資產質量，我們不走尋常路，堅定的調結構、控風險，一方面把資源聚焦到重點行業、重點區域;另一方面對于問題資產的處置毫不手軟。”時間追溯到2016年10月。彼時，平安銀行新的領導班子剛剛組建，就面對著資產質量對利潤的不斷侵蝕，零售快速發展對資本的持續需求，MPA、IFRS9等全新監管指標對資本提出了更高的要求，但可轉債等資本補充工具無法實現短期內轉股等四座大山。

“我們螺絲殼里做道場，一方面騰挪資源支持零售快速發展，另一方面推動對公業務樹立真投行思維，走雙輕路線，保證在特殊時期仍然能夠養活自己;在改善資產質量的道路上，別人只壓表外，我們表內表外一起壓;別人放貸款給獎勵，我們是收回貸款有獎勵。”謝永林回憶道。

有行動就有成績。數據顯示，自2016年起，平安銀行累計計提1645億撥備、累計核銷不良貸款達1362億、累計退出不符合對公策略的表外業務達5000億。降壓支持零售的同時，減少了風險隱患，打下堅實基礎。

長城證券發表研報指出，2018年是平安銀行對公不良徹底出清的一年，在2018年第四季度一次性將剩下的逾期90天以上全部轉入不良后，存量歷史問題全部解決，在增量風險控制得當的情況下，2019年上半年對公不良持續改善，2019年2季度對公不良率更是環比下降8個bp。在貸款金額較大的行業中，房地產和制造業不良率較年初分別下降0.74個百分點和0.59個百分點。

從半年報可以看到，該行對公業務啟動了“3+2+1”的全新經營策略，即做強“行業銀行、交易銀行與綜合金融”3大支柱，聚焦戰略客群與小微客群“2大客群”，堅守資產質量“1條生命線。

平安銀行相關人士表示，聚焦三個重點是對公業務始終的邏輯線：重點行業、重點區域、重點客戶。而重點行業重點區域的龍頭客戶更是該行未來的精準發力方向。

剛剛履新的平安銀行行長特別助理張小璐指出，對公業務經過三年調整已經具備轉型基礎，平安集團將以銀行為主軸整合集團對公資源，通過銀行對公業務發展為集團零售業務提供優質資產。

“銀行對公業務在集團的定位是團金的發動機，是服務對公客戶的主陣地、火車頭。”謝永林表示，未來平安銀行不僅要充分發揮渠道優勢、客戶優勢，通過1+N和“商行+投行+投資”的模式，將其他專業公司產品帶動起來;同時，還要發揮風險識別能力、定價能力，為2萬億險資、為1.9億零售客戶找到靠譜資產。“未來更多對公協同的資源會落在銀行，并由銀行牽頭來轉化為價值，這是集團賦予我們的新使命，也是我們獲得快速發展的新春天。”謝永林說。

跑步進入零售轉型第二階段

平安銀行資產質量有所改善，除對公業務全面調結構控風險，探索輕資本、輕資產的發展模式之外，深層次原因亦離不開自2016年末正式開啟的零售轉型大幕。帶來了整體貸款結構根本性調整，優化了資產質量。

“2016年，在資本壓力大、資產質量差的局面下，要尋求發展，我們別無選擇，果斷做出向零售轉型的決定。三年的轉型，非常不容易，但我們完成了很多在傳統銀行思維模式下不可能完成的任務，實現了快速發展，未來三年我們不僅要保持這種趨勢，還要進一步在高質量發展和可持續發展能力方面不斷加強。”謝永林說。

彼時謝永林從平安證券調任平安銀行出任董事長，上任后迅速推動了零售轉型戰略，包括大幅壓降對公業務規模、拉動零售貸款、清理不良資產。兩年時間里，平安銀行業務結構發生明顯變化，零售貸款規模占比從 2016 年末的 37%上升至2019年6月末的58.8%，零售業務凈利潤占比從41%上升至70.2%，達108.10億元，零售的營業收入也已達385.96億元，同比增長31.7%，在全行營業收入中占比為56.9%。

經過兩年多的集中快速奔跑，在平安銀行看來，已基本達成轉型第一階段目標，并正式開啟第二階段。設想了未來將遵循零售“3+2+1”經營策略全面升級的發展路徑，即發力基礎零售、私行財富與消費金融“3大業務模塊”，提升風險控制與成本管理“2大核心能力”，推動以AI為核心的“1大平臺”持續賦能，目標直指“中國最卓越、全球領先的智能化零售銀行”。

在業內人士看來，零售轉型的成功離不開科技的加持。金融科技的大浪潮下，多家銀行“科技引領”上升到發展戰略，平安銀行也不例外。近期平安銀行啟動全面數字化經營，打造AI Bank，通過AI、BI、大數據等科技手段構建智慧大腦，實現“參謀部、指揮部、作戰部、后勤部”一體化。在推動模式創新的同時，隨著科技投入逐步進入產出期，帶來獲客效率、成本控制、風控管理方面的指標加速優化。

在科技賦能方面該行采取了三步走策略。一是聚焦平臺能力建設，打造AI中臺、銀行私有云憑條、數據中臺、分布式PaaS云平臺、項目可視化平臺等基礎平臺;二是實施信用卡新核心系統、新一代金融市場核心業務系統、智慧托管、智慧風控、智慧財務等重點業務項目;三是積極布局開放銀行，對外輸出金融服務能力，拓展獲客渠道。

“過去三年平安銀行在科技領域投入很大，已過去半年為例，IT資本性支出及費用合計同比增長36.9%，已經實現了量變。”謝永林介紹到，零售人均產能達到三年前的2倍以上，成本收入比持續優化，較三年前降低5個百分點，語音客服替代率已經達到80%以上，信用卡AI審批率超過90%。

平安銀行表示，探索中找到了公私業務聯動的全新平衡點，和新常態。“對公做大做強了，可以為零售提供更多優質資產，做大AUM;可以通過B2B2C模式，批量觸達更多個人客戶;可以通過專業投行能力，更好服務私行高端客戶。”謝永林說。

隨半年報披露浮出水面的還有平安銀行的全新定位，“集團個人金融服務的后勤部，團體金融服務的發動機”。這背后代表著未來平安銀行不僅僅是被靠集團綜合金融模式的參與者，更是將其打造成主戰場。“銀行將構建強大的渠道能力、產品能力，成為C端客戶、B端客戶服務的主戰場，我們與集團在協同方面，將進一步從物理反應升級到化學反應，甚至是核反應。”謝永林詮釋到。

關鍵詞： 平安銀行 不良貸款