在大國(guó)博弈和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)格局下，國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)將愈演愈烈，人民幣國(guó)際化知易行難，任重道遠(yuǎn)。正如金融脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)必將成為無(wú)源之水、無(wú)本之木，人民幣國(guó)際化若脫離國(guó)內(nèi)、國(guó)際雙循環(huán)發(fā)展的真實(shí)需要，脫離具體的應(yīng)用場(chǎng)景，也終將是“空中閣樓”。

近日，在中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院主辦的“2021國(guó)際貨幣論壇”上，多位專家、學(xué)者從實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的需求端出發(fā)，為人民幣國(guó)際化建言獻(xiàn)策。

用好雙循環(huán)市場(chǎng)及ESG場(chǎng)景

“綜合國(guó)力是主權(quán)貨幣國(guó)際化之錨，當(dāng)前分析貨幣的國(guó)際化，依然需要抓住綜合國(guó)力這個(gè)錨。”交通銀行黨委副書(shū)記、行長(zhǎng)劉珺指出。

2021年上半年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)在疫情后持續(xù)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)顯示出信心，境外機(jī)構(gòu)紛紛增持人民幣資產(chǎn)。2020年全年，中國(guó)外商直接投資(FDI)相比2019年增長(zhǎng)4%至1630億美元，中國(guó)吸收外資的全球占比大幅提升至19%。

基于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展態(tài)勢(shì)及發(fā)展方向，中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)王芳指出，高水平的經(jīng)濟(jì)內(nèi)、外雙循環(huán)才能支撐起主權(quán)信用貨幣的高水平國(guó)際使用。“立足國(guó)內(nèi)大循環(huán)，要選準(zhǔn)生產(chǎn)端和市場(chǎng)端突破口，抓住提升供給創(chuàng)造需求能力和提高國(guó)家治理水平兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題，釋放國(guó)內(nèi)大市場(chǎng)的潛力與魅力，保障人民幣資產(chǎn)盈利性和安全性。暢通國(guó)際大循環(huán)，要以高水平開(kāi)放為突破，保障人民幣供給充裕和使用便利。通過(guò)多種形式貿(mào)易創(chuàng)新重塑中資企業(yè)和機(jī)構(gòu)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作與競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)，提高話語(yǔ)權(quán)。”王芳說(shuō)。

目前，我國(guó)方興未艾的ESG(環(huán)境、社會(huì)、公司治理)領(lǐng)域也為海外機(jī)構(gòu)投資者提供了場(chǎng)景與機(jī)遇。隨著我國(guó)綠色債券、碳交易市場(chǎng)的擴(kuò)大，相關(guān)金融產(chǎn)品的豐富，交易形式的多樣化，將會(huì)吸引越來(lái)越多的境內(nèi)外投資者參與其中。人民幣是綠色金融計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣，進(jìn)一步拓展其跨境應(yīng)用的場(chǎng)景，將為人民幣國(guó)際化提供新的發(fā)展路徑。

劉珺表示，ESG將成為新時(shí)期人民幣國(guó)際化的重要理念，應(yīng)加快新能源體系下的人民幣碳金融市場(chǎng)建設(shè)，以促進(jìn)人民幣國(guó)際化。

中國(guó)人民大學(xué)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶研究院院長(zhǎng)、中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所副所長(zhǎng)涂永紅指出，做強(qiáng)做大碳市場(chǎng)，未來(lái)人民幣可以以碳作為掛鉤和對(duì)標(biāo)的商品。

關(guān)注“一帶一路”直接投資需求

根據(jù)中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所(IMI)發(fā)布的《人民幣國(guó)際化報(bào)告2021》，截至2020年底，人民幣國(guó)際化指數(shù)(RII)達(dá)到5.02，同比大幅增長(zhǎng)54.20%。RII表示的是國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中人民幣的實(shí)際使用程度。RII實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，離不開(kāi)人民幣在國(guó)際市場(chǎng)上的“真實(shí)需求”。

“從人民幣使用的需求端來(lái)看，中東、北非是值得大家關(guān)注的區(qū)域。”阿布扎比國(guó)際金融中心及金融服務(wù)監(jiān)管局中國(guó)首席代表傅誠(chéng)剛結(jié)合實(shí)際經(jīng)驗(yàn)介紹。從貿(mào)易角度看，中國(guó)石油進(jìn)口一半來(lái)自中東，三分之一來(lái)自海灣合作委員會(huì)6個(gè)國(guó)家;從投資角度看，中國(guó)在主要投資目的國(guó)阿聯(lián)酋的投資增長(zhǎng)率在2019年增長(zhǎng)92%，在2020年疫情打擊之下依然達(dá)到50%。

為此，傅誠(chéng)剛建議，為進(jìn)一步提高人民幣的使用率，可考慮在上述地區(qū)國(guó)際交易所推出更多人民幣計(jì)價(jià)的產(chǎn)品，并形成與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的對(duì)接和回流。同時(shí)，加強(qiáng)中國(guó)與中東、北非金融基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，可就中東北非地區(qū)和中國(guó)五大經(jīng)濟(jì)區(qū)(京津冀、長(zhǎng)三角、川渝、海南、大灣區(qū))的產(chǎn)融出海與市場(chǎng)互聯(lián)互通進(jìn)行更多嘗試，從而催生人民幣新的使用場(chǎng)景。

《人民幣國(guó)際化報(bào)告2021》顯示，去年在全球直接投資持續(xù)低迷之際，人民幣直接投資規(guī)模達(dá)到3.81萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)37.05%，創(chuàng)下近5年內(nèi)最快增速。

“‘一帶一路’基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，以及投、貸、建、營(yíng)一體化，給人民幣國(guó)際化提供了非常好的平臺(tái)。”涂永紅指出，推動(dòng)人民幣國(guó)際化應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮中國(guó)在直接投資方面的大國(guó)優(yōu)勢(shì)。通過(guò)制度創(chuàng)新、金融市場(chǎng)和產(chǎn)品創(chuàng)新，有效解決“一帶一路”沿線東道國(guó)外匯管制問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)經(jīng)常賬戶和資本賬戶人民幣流出、流入計(jì)價(jià)結(jié)算聯(lián)動(dòng)，形成渠道暢通、風(fēng)險(xiǎn)可控的國(guó)內(nèi)國(guó)際人民幣循環(huán)。

數(shù)字人民幣或?yàn)樾轮c(diǎn)

伴隨數(shù)字經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，央行數(shù)字貨幣作為金融科技的代表性發(fā)展成果已然成為社會(huì)各界關(guān)注的焦點(diǎn)。數(shù)字人民幣是否有望成為推動(dòng)人民幣國(guó)際化的新支點(diǎn)，成為值得探討的話題。

近期，中國(guó)人民銀行發(fā)布了第一版數(shù)字人民幣白皮書(shū)，詳細(xì)介紹了數(shù)字人民幣的研發(fā)及試點(diǎn)工作。白皮書(shū)指出，未來(lái)，中國(guó)人民銀行將積極響應(yīng)二十國(guó)集團(tuán)(G20)等國(guó)際組織關(guān)于改善跨境支付的倡議，研究央行數(shù)字貨幣在跨境領(lǐng)域的適用性。根據(jù)國(guó)內(nèi)試點(diǎn)情況和國(guó)際社會(huì)需要，在充分尊重雙方貨幣主權(quán)、依法合規(guī)的前提下探索跨境支付試點(diǎn)。

劉珺認(rèn)為，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，人民幣國(guó)際化既面臨重大機(jī)遇，也面臨新的挑戰(zhàn)。一方面，國(guó)家對(duì)科技創(chuàng)新和數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高度重視、數(shù)字經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，以及我國(guó)獨(dú)立自主的跨境支付系統(tǒng)日益完善，為人民幣國(guó)際化帶來(lái)了機(jī)遇。同時(shí)，中國(guó)也面臨著以數(shù)字美元為代表的各類主權(quán)數(shù)字貨幣，以及以比特幣為代表的大量虛擬貨幣的挑戰(zhàn)。

“相較于其他主權(quán)數(shù)字貨幣，數(shù)字人民幣有著獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，未來(lái)在跨境領(lǐng)域中的應(yīng)用將成為促進(jìn)人民幣國(guó)際化的新支點(diǎn)。”劉珺稱，數(shù)字人民幣具有技術(shù)相對(duì)成熟、試點(diǎn)范圍廣且場(chǎng)景豐富、兼容性強(qiáng)且安全性高三大獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。金融機(jī)構(gòu)下一步應(yīng)充分發(fā)揮自身在科技、場(chǎng)景和數(shù)據(jù)方面的優(yōu)勢(shì)，增加數(shù)字人民幣的研發(fā)、試點(diǎn)和推廣，特別是跨境支付基礎(chǔ)設(shè)施的搭建，以助力新時(shí)期人民幣國(guó)際化邁上新臺(tái)階。

關(guān)鍵詞： 人民幣國(guó)際化 跨境支付 金融機(jī)構(gòu) 數(shù)字經(jīng)濟(jì)