作為全國綜合實力百強縣第一名的江蘇昆山市，6月14日，該地區的昆山農商銀行招股書在證監會預披露更新。截至2018年末，該行資產總額首次突破千億元關口。

資料顯示，昆山農商銀行成立于2004年12月29日，前身為昆山市農村信用合作社聯合社。作為昆山本地法人銀行，該行業務主要集中于昆山地區。共有66家分支機構，還發起設立了控股子公司華商村鎮銀行，并參股如皋農商行、伊寧農商行等。

資產規模突破千億大關

據招股書披露，截至2018年末，昆山農商銀行資產總額突破千億元，達到1016.82億元，貸款凈額449.07億元;負債總額936.58億元，存款余額710.54億元。

經營情況顯示，2016年-2018年，昆山農商銀行實現營業收入20.96億元、22.2億元和29.25億元，同期凈利潤為6.22億元、7.26億元和9.82億元。

昆山市是江蘇省3個試點省直管縣(市)之一，連續13年被評為全國百強縣、中國中小城市綜合實力百強市之首。作為昆山地區重要的金融機構，截至2018年末，昆山農商銀行存款余額占昆山市場總額的15.74%，在昆山市金融機構中位列第2位;本貸款余額占昆山市場總額的11.67%，在昆山市金融機構中位列第3位。

受地區產業結構影響，昆山農商銀行的貸款行業集中度較高。2018年末，該行貸款前三大行業分別為制造業、建筑業、批發和零售業，分別占企業貸款總額的比例分別為57.05%、12.44%及9.02%，前述三大行業貸款占企業貸款總額的 78.51%，占本行貸款總額的比例為43.25%。

昆山農商銀行在招股中表示，近年來，本行已經采取各種措施優化貸款行業結構，降低行業集中度。但如果本行貸款較為集中的任一行業出現較大規模的衰退，則可能導致本行不良貸款大幅增加，進而對本行的資產質量、財務狀況和經營業績造成不利影響。

不過，得益于智能風控系統的不斷完善，近三年來，昆山農商銀行的不良貸款率逐年下降，撥備覆蓋率持續上升。2016年-2018年，該行的不良貸款率分別為1.74%、1.59%和1.30%，撥備覆蓋率分別為316.73%、351.09%和388.72%。

證券投資規模占總資產40%

昆山農商銀行以傳統存貸款業務為主，收入來源主要為利息收入，近三年來，利息凈收入占營業收入的比重分別為84.69%、93.87%和85.64%。

由于理財和代理等業務發展以及投資收益的增長，該行非利息凈收入呈現增長趨勢。招股書顯示，2016年-2018年，非利息收入分別為3.21億元、1.36億元和4.19億元，占全行營業收入的比例分別為15.3%、6.13%和14.34%。

而該行利息收入主要來源，主要系發放貸款和墊款利息收入(59.3%)以及證券投資收益(35.38%)。具體來看，發放貸款和墊款的平均收益率為6%，較上年度增加0.37個百分點，證券投資的平均收益率為3.81%，較上年度減少0.1個百分點。

和訊銀行注意到，昆山農商銀行的證券投資規模，近年來一直處于較高水平，主要包括行可供出售金融資產、持有至到期投資和應收款項類投資。

2016年-2018年，昆山農商銀行的證券投資總額分別為333.52億元、383.75億元和408.14億元，占資產總額的比例均在40%以上。昆山農商銀行解釋為，“主要原因系隨著資產規模的不斷擴大，本行根據市場情況并結合監管政策指引，在風險可控的前提下，適度加大了證券產品的投資規模，以優化資產結構，提高資金的使用效率。”

昆山農商銀行在風險提示中指出，“如果受到匯率、利率、流動性狀況、資本市場波動以及宏觀經濟形勢等因素的影響，本行的投資可能會面臨無法正常收回本金和利息的情形，從而對本行的資產質量、財務狀況以及經營業績產生不利影響。”中誠信在評級報告中也指出，昆山農商銀行證券投資規模占比較高，對信用風險和流動性管控帶來挑戰。

異地經營帶來挑戰

昆山農商銀行股權結構較為分散，共有股東1030戶，無控股股東和實際控制人。截止招股書簽署日，震雄銅業和天合建設分別持有該行8.02%、5.96%的股份，位列第一和第二大股東。

值得一提的是，招股書披露昆山農商銀行曾發生過多筆股份轉讓，報告期內共發生103筆股份變動，報告期外發生271筆股份變動，共涉及股份5.3億股。針對以上情況，發審委在反饋意見中要求結合股份轉讓的對象及對價情況，披露上述股份轉讓是否涉及股份支付，及相關會計處理情況，是否符合會計準則。并請保薦機構和會計師核查并發表意見。

截至2018年末，該行共有66家分支機構，除在昆山當地營業外，還在揚州、徐州、淮安等地設有異地支行9家，跨區經營政策在給本行帶來新的業務增長點的同時，也存在相應的經營風險。

昆山農商銀行表示，“如果本行在跨區經營過程中出現損失，將對本行的經營業績、財務狀況及業務發展造成不利影響。”

在中誠信對該行的信用評級報告中，也對跨區經營問題指出，“昆山農商銀行精細化管理水平有待提升，對異地經營環境的適應能力和人才隊伍儲備的不足，成為跨區域經營的瓶頸。”

事實上，該行的跨區經營的確曾存在問題。根據南通銀監分局的現場檢查，發現該行存在“監管統計基本管理架構缺失;統計數據質量內部管理不完善;統計管理內部報送架構不合理;統計管理制度執行不到位”等問題。昆山農商銀行在回復整改措施中提到，將采用現場及非現場檢查的模式，加強對異地支行的統計相關培訓和檢查。

關鍵詞： 昆山農商銀行