2月18日，河南銀保監局周口分局公布了一張行政處罰信息公開表(周銀保監罰決字〔2019〕2號)。處罰信息顯示，中國建設銀行股份有限公司(以下簡稱“建設銀行”)周口分行用流動資金貸款承接本行不能到期兌付的理財產品，嚴重違反審慎經營原則，被處以罰款25萬元。

事實上，這并不是新年以來的第一起處罰。1月22日，湖北銀保監局就武漢農村商業銀行股份有限公司(以下簡稱“武漢農商行”)“自營資金與理財資金未進行風險隔離，自營資金通過多項資管計劃承接本行理財資金投資風險”連發三張罰單。

建行周口分行被罰25萬

處罰信息顯示，河南銀保監局周口分局就建設銀行周口分行因用流動資金貸款承接本行不能到期兌付的理財產品，嚴重違反審慎經營規則，對該行處以罰款25萬元。

什么是流動資金貸款?流動資金貸款為什么不能用于銀行理財業務呢?

記者從《流動資金貸款管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)了解到，所謂流動資金貸款，是指貸款人向企(事)業法人或國家規定可以作為借款人的其他組織發放的用于借款人日常生產經營周轉的本外幣貸款。

而《暫行辦法》第九條明確指出，貸款人應與借款人約定明確、合法的貸款用途。流動資金貸款不得用于固定資產、股權等投資，不得用于國家禁止生產、經營的領域和用途。流動資金貸款不得挪用，貸款人應按照合同約定檢查、監督流動資金貸款的使用情況。

原銀監會《關于完善銀行理財業務組織管理體系有關事項的通知》(以下簡稱《通知》)指出，理財業務與信貸業務相分離是指理財產品的資金來源和資金運用相對應，獨立于銀行信貸業務;本行信貸資金不得為本行理財產品提供融資和擔保;理財業務應回歸資產管理業務的本質。

建設銀行周口分行正是違反了上述條款，用流動資金貸款承接其不能到期兌付的理財產品。

普益標準研究員于康告訴《每日經濟新聞》記者，上述違規行為屬于“變相剛兌”。當前國內經濟形勢還相當嚴峻，產業轉型升級正在推進，部分企業經營績效下滑，資金周轉進入困境，融資到期難以兌付的現象時有發生;而部分商業銀行為了維護“名譽”和滿足維穩需求，就鋌而走險采取變相操做，保證理財產品的剛性兌付。

此外，《通知》還表示，所謂風險隔離是指理財業務與信貸等其他業務相分離，建立符合理財業務特點的獨立條線風險控制體系;同時實行自營業務與代客業務相分離;銀行理財產品與銀行代銷的第三方機構理財產品相分離;銀行理財產品之間相分離;理財業務操作與銀行其他業務操作相分離。

于康也告訴記者，理財業務與信貸業務相混淆，破壞了銀行風險管理流程和內控制度，加劇經營管理風險;同時“變相剛兌”未履行理財業務回歸資產管理業務本質的要求，偏離銀行理財業務應有的軌道，損害銀行長遠經營發展規劃。

銀行“變相剛兌”罰單頻頻

事實上，這并不是新年以來的第一起“變相剛兌”處罰。今年1月22日，湖北銀保監局就武漢農商行“自營資金與理財資金未進行風險隔離，自營資金通過多項資管計劃承接本行理財資金投資風險”連發三張罰單。

1月22日，湖北銀保監局連發3張行政處罰決定書，處罰對象包括武漢農商行及兩名相關人員。

武漢農商行主要違法違規事實包括自營資金與理財資金未進行風險隔離，自營資金通過多項資管計劃承接本行理財資金投資風險。

資管新規提出“打破剛兌”等要求。那么，銀行如何在未來打破剛性兌付的要求下，增加理財產品的競爭力呢?

民生銀行理財分析師何威對《每日經濟新聞》記者表示，在資管新規下，理財產品打破剛兌是歷史趨勢，是我國理財業務發展升級的必然過程。

在國外發達經濟體的商業銀行，基本上銷售的都是真結構性的理財產品，固定期限固定收益的產品是幾乎絕跡。因為經濟發展到一定的程度，存貸款利差收窄，加上經濟發展進入穩定階段，無風險套利的空間也自然減少，要想獲得超額利潤，跑贏普通儲蓄利息收益，必須承擔一定的風險。

何威還表示，未來的理財產品市場競爭主要取決于兩方面：

一是哪家商業銀行能夠有足夠多類型的產品供投資者選擇，產品的結構更能夠迎合當前形勢下的熱點;

二是哪家商業銀行轉型快，尤其是財富經理、理財經理的人員素質快速提高，能夠具備國際化的投資視野，不單只是像以前那樣只是對于利率有了解，還要懂得匯率、股指、大宗商品市場價格等等，率先引導客戶嘗試新產品，搶得營銷先機。

于康也指出，增加理財產品的競爭力，銀行可從以下兩方面入手;

首先，增加產品的豐富度，底層資產配置覆蓋固收到權益多種資產類別，同時投資期限從短期覆蓋到長期，增加產品多樣性為投資者提供一站式理財服務;

其次，提升自身投研實力，通過多元資產配置，降低收益波動性，并增厚理財產品的收益，以提升產品競爭力。（記者 胡琳）

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