“一帶一路”倡議提出以來，越來越多的金融機(jī)構(gòu)將支持中國企業(yè)“走出去”、為“一帶一路”沿線項(xiàng)目提供金融支持作為戰(zhàn)略重點(diǎn)。其中，外資銀行基于其廣泛的網(wǎng)點(diǎn)布局和國際經(jīng)驗(yàn)豐富等優(yōu)勢(shì)，也可以在其中發(fā)揮重要作用。

“在印度尼西亞、越南、馬來西亞、緬甸等地，我們?cè)O(shè)有網(wǎng)點(diǎn)，有當(dāng)?shù)亟?jīng)驗(yàn)，而且對(duì)國際性的項(xiàng)目融資需求比較了解。”星展銀行董事總經(jīng)理及項(xiàng)目融資主管林偉勝接受記者采訪時(shí)指出，多數(shù)的國際性項(xiàng)目融資不只是需要美金，也需要信保公司等的服務(wù)，而且不僅需要來自中國的信保服務(wù)，也需要例如日本、韓國、歐洲的信保服務(wù)，這時(shí)外資銀行的國際化背景便可以為客戶的國際性項(xiàng)目融資提供配套服務(wù)。

例如，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目融資需求大的國家一般為發(fā)展中國家，這些“一帶一路”沿線發(fā)展中國家有些面臨比較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)甚至政治風(fēng)險(xiǎn)。“我們通常是需要信保公司、進(jìn)出口信貸公司或世行、亞行這樣的機(jī)構(gòu)來參與，他們會(huì)為這類風(fēng)險(xiǎn)提供擔(dān)保，讓這些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目可以成功融資。”林偉勝說。

星展中國大中型企業(yè)銀行部主管鄭思禎同時(shí)指出，當(dāng)有一個(gè)項(xiàng)目或合資企業(yè)進(jìn)入當(dāng)?shù)睾螅麄円矔?huì)需要很多基礎(chǔ)的商業(yè)銀行服務(wù)，如貿(mào)易融資、現(xiàn)金管理、個(gè)人銀行服務(wù)等，外資銀行可以基于其當(dāng)?shù)鼐W(wǎng)點(diǎn)為企業(yè)提供一站式服務(wù)，這也是相比中資銀行來說的一個(gè)優(yōu)勢(shì)。

基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目一般存在周期長、資金需求量大的特點(diǎn)，林偉勝表示，星展銀行參與“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資一般采取銀團(tuán)貸款的方式，目的是分散風(fēng)險(xiǎn)。他同時(shí)提到項(xiàng)目債券，近期印度尼西亞的一個(gè)火電項(xiàng)目和一個(gè)地?zé)犴?xiàng)目完工后便采取這一方式，通過發(fā)行項(xiàng)目債券來償還銀團(tuán)貸款。

“這是一個(gè)新產(chǎn)品，我們也在大力推動(dòng)。”鄭思禎指出，這個(gè)項(xiàng)目債券的意義在于拓寬了投資者群體。“我們做銀團(tuán)貸款，找的參加行也就是商業(yè)銀行，但是項(xiàng)目債券以項(xiàng)目收益和現(xiàn)金流還款，可以銷售到更加寬泛的投資者群體。”

對(duì)于其中的地?zé)犴?xiàng)目，林偉勝認(rèn)為，隨著進(jìn)一步的能源轉(zhuǎn)型，以后會(huì)看到比較多的項(xiàng)目債券機(jī)會(huì)。因?yàn)樾履茉错?xiàng)目通常發(fā)債規(guī)模比較小，不需要去找太多的投資者，也容易控制融資風(fēng)險(xiǎn)。

近年來，能源轉(zhuǎn)型已然成為中國以及世界的大趨勢(shì)，能源合作也成為了“一帶一路”項(xiàng)目發(fā)展中的新引擎。以東盟國家為例，林偉勝認(rèn)為，基于東盟地區(qū)的能源結(jié)構(gòu)來看，短期內(nèi)這一地區(qū)的能源轉(zhuǎn)型在于轉(zhuǎn)向高科技的煤電。他進(jìn)一步指出，2016年到2040年是東盟國家的城鎮(zhèn)化發(fā)展期，這25年間會(huì)有1.5億人從農(nóng)村進(jìn)入城市。伴隨著這一過程，東盟國家基礎(chǔ)設(shè)施投資方面的機(jī)會(huì)很多，特別因?yàn)檫@些國家對(duì)煉油廠、電力項(xiàng)目等基礎(chǔ)設(shè)施的需求非常大。

外資銀行在國際項(xiàng)目融資中還具備哪些優(yōu)勢(shì)?鄭思禎指出，國際市場(chǎng)項(xiàng)目融資主要分為有限追索和無追索的。例如一家A股上市公司子公司在“走出去”過程中尋求項(xiàng)目融資，中資銀行一般要求上市公司對(duì)其進(jìn)行擔(dān)保，但政策方面上市公司對(duì)子公司出具擔(dān)保有一定規(guī)模限制。然而外資銀行沒有這方面要求，這樣一來擔(dān)保資源便留給該上市公司的其他企業(yè)。

當(dāng)然，無追索的項(xiàng)目融資成本更高。“但是從我們的經(jīng)驗(yàn)看，其實(shí)企業(yè)對(duì)于這種融資的安排會(huì)多方面考慮，成本不是唯一的考慮因素。例如，擔(dān)保很少能做到20年，但是項(xiàng)目融資可以做到20年甚至更長。”鄭思禎說。

關(guān)鍵詞： 基建 一帶 外資