港交所(00388)基本完成草擬引入“同股不同權”上市公司的咨詢文件。據了解，有關修訂“上市規則”的正式咨詢文件最快明天收市后公布。

當中規則條文會留有彈性，除會以指引信方式而非明文厘定“新興和創新產業”，也不會詳細討論會否容許由公司持有具較高投票權的特殊股份。

企業持股限制 暫未詳細討論

據悉，監管當局屬意僅由個人持有特殊股權，認為較切合‘憑科技、創意等資本以外方式成為大股東’的理念，但部分新經濟公司或由企業持有，相關企業的持股能否具特殊股權及限制，處理或與個人持股有所分別，咨詢文件未擬就此落下定案，或于現有條文實施后才再作討論。港交所發言人對相關消息不作評論。

港交所去年底完成擴寬上市制度的咨詢總結，主席周松崗于周二開市儀式時指草擬工作基本完成，會于日內公布，期望下半年可有創新公司在港上市。聯交所擬放寬三類型企業上市：(1)具規模的新興及創新產業可采用不同投票權架構、(2)生物科技公司可在尚未有收入或盈利時(1.73,0.00,0.00%)上市、(3)已在英美上市的新經濟股份在港第二上市，但會要求額外上市要求和限制。

可因時制宜 辨識創新行業

對于如何界定新經濟行業，去年12月刊發的咨詢總結已表明不會提出固定定義，會以指引信說明創新行業特點，如公司核心業務應用新科技、創新理念或業務模式，令公司與現有上市公司不同，另外須證明公司業務成功、具特殊股權股東的貢獻和責任等，適合采用同股不同權。據了解，監管機構表明會不時檢視指引內容，確保能因時制宜，辨識當時的創新行業。

咨詢總結中提到，當時聯交所認為新經濟公司應具備多于一項的特點：(一)能證明公司成功營運有賴其核心業務應用了新的(1)科技;(2)創新理念;及/或(3)業務模式，亦令該公司有別于現有上市公司，與眾不同;(二)研發將為公司貢獻一大部分的預期價值，并以研發為主要業務及占去大部分開支;(三)能證明公司成功營運有賴其專利業務特點或知識產權;及(四)相對于有形資產總值，公司的市值/無形資產總值較高。

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