昨日，銀行股強勢上漲，全線飄紅。究其原因，銀行業績復蘇必然是被市場提及的主因，而近期貸款定價走高或將進一步支撐這種邏輯。上證報記者近日獲悉，某上市城商行對公投放貸款指導價較基準利率上浮至少20%，幅度高于去年。

民生銀行首席研究員溫彬告訴記者，銀行壓降非標規模、壓縮通道業務后，表外信貸需求回歸表內，是導致貸款定價走高的原因之一。若負債端成本不變，調高貸款定價有利于改善銀行息差，進而增厚銀行業績。

部分銀行貸款定價至少上浮20%

在利率市場化環境下，銀行可以根據各自資金成本、信用風險等因素靈活進行貸款定價。

今年以來的一個明顯趨勢是，無論是大行還是中小銀行，貸款定價相較于去年有所提高。一家上市城商行信貸相關人士向記者透露，該行今年對公投放貸款指導價較基準利率上浮20%以上。

大行的貸款定價也較去年有所上調。上證報記者獲悉，一家大行的某省分行今年新發放的人民幣貸款利率平均上浮幅度為13.65%，較年初提升了7.08個百分點。該行某分行還定下了逐月提高貸款定價的目標，同時要求凡是利率上浮幅度低于30%的貸款投放，實行行領導逐筆審批制。

上述城商行人士透露，今年明顯感到額度比去年緊張，銀行不得不把有限資源用到收益更高的項目上，貸款整體定價水平自然就比去年高。“去年也要求上浮，但是力度沒有今年這么大。”他補充說。

在受訪人士看來，當前銀行存貸兩端都受到擠壓，勢必上調貸款定價。某大行華東地區相關負責人認為，銀行間市場資金批發價格的上升，實際上已算變相“加息”，負債端成本上升必然要傳導至信貸價格上。

其實，這種跡象從2017年就開始顯現。記者獲悉，有大行去年第四季度就因市場利率中樞大幅上移，不斷調高FTP(內部資金轉移定價)。同時，存量貸款到期重定價也是銀行內部重點調控內容，比如該行就要求對原先定價水平較低的客戶提高利率上浮幅度。

此外，在金融回歸本源的政策導向下，監管部門力促金融去杠桿，圍追堵截非標和通道業務，將使得銀行大量表外融資需求回歸表內信貸。在上述大行人士看來，若2018年人民幣貸款新增規模不超過去年，將會推高貸款定價。

銀行凈息差有望走闊

實際上，每家銀行客戶情況不一樣，策略也不一樣。一般來說，大行存款比較穩定，在定價方面有資金優勢，上浮幅度不會太大。上述監管因素對中小銀行影響更為明顯，要保證資產定價水平的平衡，上浮幅度通常會較高。

那么整體貸款定價提升，將會給銀行帶來何種影響，是否會進一步改善銀行凈息差表現?

溫彬告訴記者，理論上，在負債端成本相對不變的情況下，資產端價格提高有利于息差擴大或者改善。不過，負債端成本是否會有進一步的上升壓力，最終還要看銀行實際情況。“從一般意義上講，在利率上行背景下，調高貸款定價是有助于銀行利差改善的。”

這也不難理解，不少銀行為何會把提高貸款定價，甚至推動定價逐月攀升作為目標。當前銀行業正處于復蘇通道上，從上市銀行數據來看，2017年前三個季度，銀行凈息差已有明顯改善。

關鍵詞： 信貸 利率 強勢