招商證券150億配股事項再進一步，2月17日晚，招商證券發布公告，就配股申請文件二次反饋意見回復內容進行了公告。

在《關于配股申請文件二次反饋意見的回復》中，招商證券對于配股價格低于最近一期每股凈資產、資產減值損失變動較大和行政處罰等事項一一作出回復。

值得注意的是，若配股確定實施，招商證券此前公布的員工持股計劃亦可參與配股。根據記者計算，按照每10股配3股的比例，員工持股因配股最高獲得額外的股份為1200.6萬股。

一問配股價：7.46元配股價格是否合規

數據顯示，截至2019年9月30日，招商證券每股凈資產10.21元/股。

以招商證券截至2019年9月30日的總股本66.99億股為基數測算，本次可配售股份數量總計20億股，而招商證券本次配股募集資金總額不超過150億元。據此測算，招商證券本次配股價格應不高于7.46元/股，將低于公司最近一期經審計的每股凈資產。

對于這個配股價格，證監會提出疑問：這是否滿足國辦96號文關于定價的規定?

招商證券回復稱，96號文其他條款未對國有股東所控股上市公司配股的價格作出明確要求，且本次配股屬于國有股東所控股上市公司發行證券的情形，主要適用《上市公司國有股權監督管理辦法》的相關規定，因此本次發行預計配股價格未違反96號文關于定價管理的規定。

招商證券也從配股基數、比例和數量方面進行了回復。本次 A H股配股均按照每 10 股配售 3 股的比例。以公司截至 2019 年 9 月 30 日的總股本 66.99億股為基數測算，本次可配售股份數量總計 20.10億 股，其中 A 股可配售股份數量為17.15億股，H 股可配售股份數量為 2.94億股。

二問資產減值：金融資產減值是否充分

資產減值方面，證監會發現，招商證券近年來報告期內持有的各類金融資產金額較大，計提的相關資產減值損失變動較大。

對此，招商證券解釋稱，其金融資產減值主要包括融出資金減值準備、買入返售金融資產減值準備、可供出售金融資產減值準備構成，債權投資、其他債權投資減值準備占比較小。

招商證券認為，金融資產減值準備金額變動主要受當期資本市場行情、客戶信用狀況、相關業務規模等因素影響，具有合理性，且金融資產減值準備計提充分合理，符合企業會計準則的相關規定。

三問近年罰單：反洗錢4次被央行處罰，近5年接證監系統14份罰單

證監會在反饋意見中提到，報告期內申請人多次被行政機關和證券監管機構、自律組織進行行政處罰或采取行政監管措施、自律監管措施，請招商證券說明：

(1)相關行政處罰、行政監管措施和自律監管措施涉及事項是否整改落實到位，相關措施是否有效;

(2)內控制度的完整性、合理性、有效性是否存在重大缺陷;

(3)是否構成《上市公司證券發行管理辦法》第九條規定的重大違法行為。請保薦機構、申請人律師說明核查過程、依據并發表明確核查意見。

這上述問題，招商證券公布了近年來收到的行政處罰事項，處罰系統包括央行、中國證監會以及香港證監會。

財聯社記者注意到，關于反洗錢，2018年以來，招商證券四次收到央行的罰單，處罰金額在20萬-35萬之間(共計100萬元)，處罰原因大多是未按規定識別客戶身份。

證監會體系方面，近5年來，招商證券及其營業部共收到證監會和證監局在內的14份監管措施，受到監管措施原因大多是“不合規”。

此外，招商證券海外業務也遭遇監管處罰。

2019年5月27日，香港證監會稱，招商證券下屬子公司招商證香港因在擔任中國金屬再生資源(控股)有限公司香港聯合交易所有限公司上市申請的聯席保薦人時(2008年11月至2009年6月)沒有履行其應盡的盡職審查責任，香港證監會對招證香港采取譴責并處以罰款2700萬港元的紀律行動措施。

2019年5月30日，香港證監會稱招商證券下屬子公司招證香港在2011年10月1日至2014年9月30日期間因錯誤處理客戶款項有關的監管違規事項及內部監控缺失，被香港證監會采取譴責并處以罰款500萬港元的紀律行動措施。

針對上述處罰、紀律行動和監管措施事項，招商證券表示已實施積極、有效的整改措施;其內控制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷。且所涉及監管措施所涉事項不構成《上市公司證券發行管理辦法》第九條規定的重大違法行為。

保薦機構及申請人律師認為，申請人針對上述處罰、紀律行動和監管措施事項已實施了積極、有效的整改措施;申請人內控制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷;申請人上述所受處罰、紀律行動和監管措施所涉事項不構成《上市公司證券發行管理辦法》第九條規定的重大違法行為。

還有三家券商配股待核準

2019年3月，招商證券發布公告稱，要擬按照每10股配售不超過3股的比例，向全體A股股東配售股份，配股數量不超過20億股，募資總額不超150億元，擬全部用于子公司增資及多元化布局、資本中介業務、資本投資業務、補充營運資金。

其中，對對子公司進行增資及多元化布局金額最高，占本次配股所募資金的三分之二。

為何要耗費百億對子公司增資等?

招商證券透露，為提升綜合競爭力，公司將積極謀求實施同業收購以及戰略性的股權投資或泛金融業務平臺布局，進一步拓寬業務邊界和提升客戶服務能力，持續構建穩健的業務組合和多元化的業務增長點。

實際上，當前，券商已進入扶優限劣、優勝劣汰、加速洗牌的格局重塑期，“大者恒大、強者恒強、頭部集中、弱者淘汰”的競爭格局正加快形成。因此，證券公司增厚凈資本實力的需求愈發強烈。無論是重資本業務的發展還是迎接科創板的跟投制度，都需要有足夠的資本金的支撐。

對于上市券商而言，再融資是補充資本金的有效措施。

配股方面，2020年剛開年，國海證券已經搶先完成了40億元的配股融資，天風證券和東吳證券也緊隨其后拿下監管批文，仍有招商證券、山西證券、國元證券共計265億元的配股計劃仍在等待監管核準。

關鍵詞： 證監會 招商證券 配股