國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控趨嚴，房企海外融資渠道也有所收緊。接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，預計下半年房企海外發(fā)債規(guī)模將有所放緩，尤其是一些中小房企，發(fā)債規(guī)模的受限將對其資金鏈形成較大壓力。

據(jù)摩根大通統(tǒng)計，今年房地產(chǎn)企業(yè)海外新發(fā)行債券量非常高，今年迄今為止新增發(fā)行量是過往六年來最高的，達到268億美元。不過，這一形勢在下半年或發(fā)生變化。國家發(fā)改委日前發(fā)布《對房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行外債申請備案登記有關要求的通知》，要求房企發(fā)行外債只能用于置換未來一年內(nèi)到期的中長期境外債務;房企在外債備案登記申請材料中要列明擬置換境外債務的詳細信息，包括債務規(guī)模、期限情況、備案登記情況等，并提交《企業(yè)發(fā)行外債真實性承諾函》;房企發(fā)行外債要加強信息披露，在募集說明書等文件中需明確資金用途等情況。

摩根大通債務資本市場中國主管謝桐表示，根據(jù)摩根大通統(tǒng)計，今年下半年和明年上半年房地產(chǎn)企業(yè)各類幣種有390億美元等值的債券到期，基本的預期是大部分即將到期的債券會再融資，這可能是房地產(chǎn)企業(yè)債券接下來12個月的新發(fā)量。謝桐同時表示，債券融資渠道的收緊會對部分房企的資金鏈形成壓力。因為大型房企的融資渠道比較豐富，因此此輪政策調(diào)整對中小型房企的影響要更大一些。

謝桐還表示，房企在境外融資的成本和本身的資質(zhì)有很大關系。境外投資者會很仔細地分析房企的信用基本面，區(qū)分好的發(fā)行人和差的發(fā)行人、流動性好的債券和流動性差的債券。“因此，我們能看到，一些比較成熟的房企的發(fā)行利率和一些資質(zhì)相對沒那么好的房企的發(fā)行利率會存在比較明顯的差異。”她說。

東方金誠房地產(chǎn)行業(yè)高級分析師謝瑞也表示，預計下半年房企境外債券融資規(guī)模將有所放緩，短期內(nèi)或推升行業(yè)整體融資成本。他說，短期內(nèi)，僅有一年內(nèi)到期境外債的房企可以進行境外發(fā)債，且高利率房企在新政下，也不能利用低成本債券對現(xiàn)有高利率境外債進行置換。謝瑞預計，下半年房企融資環(huán)境仍將延續(xù)收緊態(tài)勢，境內(nèi)和境外發(fā)債規(guī)模在償債壓力下將維穩(wěn)。

關鍵詞： 房企 海外發(fā)債規(guī)模