由于俄烏沖突導致國際油價和歐洲天然氣價格暴漲，日前英國5月份交付的天然氣批發合同上漲92.9%，報660便士/撒姆(英國天然氣計算單位);英國4月份交付的天然氣批發合同上漲42%，報663.84便士/撒姆，均創歷史新高。雖然3月7日開始一周的歐洲天然氣價格基準--荷蘭TTF天然氣期貨主力合約價格累計下跌32.18%，雖然歐洲的冬季即將結束，但由于本應今年通氣的“北溪2號”天然氣管道項目暫時擱淺，且挪威、卡塔爾等天然氣出口國難以補缺，歐洲天然氣供應緊張的局勢仍將延續，今明兩年內歐洲能源成本很可能繼續維持高位震蕩。

可以看到，能源價格暴漲的蝴蝶效應已開始產生連鎖反應。能源價格大漲首先傳導到農產品。據報道，天然氣價格上漲則意味著歐洲蔬菜生產商甚至不得不將蔬菜傾倒在垃圾填埋場，因為他們沒有能力為玻璃溫室繼續供暖。英國全國農業聯盟(NFU)主席米內特·巴特斯稱，“我們已經看到了蔬菜種植大規模收縮的現象和趨勢，因為這些企業實際的50%的成本依賴于天然氣的價格，原來正常的價格，如一撒姆的天然氣平均價格定在60便士，但目前已上漲到600便士”。巴特斯還補充道，“種植者們在談論8000萬(株)黃瓜減到3500萬、1億辣椒減到5000萬的計劃，而且這種縮減蔬菜種植面積和產量情況不會很快消失”。

英國蔬菜種植大規模收縮，很明顯，接下來上市的蔬菜量將大為減少，供應下降和需求不變必然帶來價格上漲，而且上漲幅度驚人。除了蔬菜，歐洲市場糧食漲價也是板上釘釘的事情。由于歐洲多國對來自烏克蘭和俄羅斯小麥進口的依賴，俄烏禁止糧食出口和天然氣價格上漲這兩大舉措的連鎖反應可能導致歐洲面包價格上漲20%、意大利面上漲50%、土豆上漲30%。

聯合國糧農組織3月11日警告稱，俄烏沖突可能引發全球食品價格從當前的水平飆升達20%的幅度。俄烏沖突已令歐洲各國物價上漲壓力驟增，2月份歐元區通脹率按年率計算達5.8%，創1997年以來的新高。歐洲央行警告稱，在“嚴峻”的情境下，歐元區今年的通脹率可能會達到7.1%。

肉眼可見的高通脹率及趨勢著實驚到了國際資金。美國銀行援引數據機構EPFR Global的最新數據稱，截至3月9日的一周，歐洲股票基金凈流出135億美元，這是在前一周創紀錄流出的基礎上再出現翻倍。而同期美國、日本及大部分新興市場等區域的股票基金都在凈流入。美銀首席投資策略師邁克爾·哈內特團隊表示，歐洲正成為投資者最近減持的唯一地區。國際機構開始調低對歐洲的評級，瑞銀全球財富開始下調歐元區的股票評級，認為歐洲可能會出現暫時的經濟衰退和企業利潤下滑。

俄烏沖突疊加通脹持續高企的預期，導致歐洲企業生產成本急劇上升、供應鏈驟然緊張，將極大影響歐洲產品在國際市場的競爭力，歐洲經濟下行壓力也會加大。法國央行3月13日公布最新宏觀經濟預測，指出烏克蘭局勢將導致法國經濟增長放緩、通貨膨脹加劇。歐洲央行行長拉加德此前也表達了同樣的擔憂，歐洲經濟前景的風險傾向于下行，使得市場預期歐洲大陸可能更早發生經濟衰退。

作為中國最大的貿易伙伴，歐洲經濟下行壓力的增加，對面向歐洲的中國企業帶來出口增速放緩甚至下降的風險。自去年5月以來，歐元對人民幣持續處于下行通道，目前歐元對人民幣匯率已經進入6字頭區間，市場預期未來歐元還將持續走低，這使得中國出口歐洲產品的價格競爭力進一步被削弱。再加上部分東歐企業經營受局勢及匯率影響，中國企業收款風險在加大，并且俄烏沖突必將對中國企業出口歐洲造成重大的外在干擾因素。(路虹)

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