盛夏的贛中腹地驕陽似火，江西省吉安市新干縣淦瑞商行門前同樣熱火朝天，商行老板皮顯虎正指揮搬運工往倉庫一箱箱搬酒。他告訴《金融時報》記者，“這次江西銀行給了我30萬元低利率信用貸款，我一口氣進了120箱贛酒，這幾天謝師宴就用得上了。贛酒公司幫我擔保貸款，我給贛酒公司賣酒，進貨不用自己掏一分本錢，這生意好得很。”

皮顯虎口中的贛酒公司是地處新干縣的江西省贛酒酒業有限責任公司，這是一家集研發、生產、銷售醬香型和清醬型白酒為一體的“江西老字號”企業。該企業先后榮獲第五屆國際名酒博覽會金獎、江西禮賓酒等眾多殊榮，釀酒工藝還被列為吉安市非物質文化遺產，高峰期省市縣三級的區域性經銷商達30家以上。但由于去年新冠疫情導致贛酒公司庫存大量積壓，經銷商無法及時支付購貨款，公司擴大產銷計劃受阻。

“公司總資產在1.3億元左右，年產能達萬噸，酒基近2000噸，但負債率有點高，急需融資‘回血’，卻又提供不了符合要求的可抵押物，這幾個月可急壞了我。”回憶起今年上半年產銷兩難的嚴重困境，贛酒公司董事長張輝軍連連搖頭。

今年5月，人民銀行金融研究所赴對口支援縣新干縣開展調研，在企業座談會上得知贛酒公司的融資困難后，組織當地人行分支機構和部分銀行機構共同前往公司實地調研、協商研究，并提出借鑒國內其他省份和地方利用庫存酒基質押融資模式的構想。很快，在人行南昌中支、人行吉安市中支的積極協調下，由江西省融資擔保公司擔保，江西銀行新干支行先期向贛酒公司提供500萬元授信，用于購買原材料備足生產所需。同時，針對下游經銷商回款難的問題，積極對接引入瀘州老窖的融資模式，協調指導江西銀行吉安分行、火鏈科技有限公司、贛酒公司三方進行合作，以“酒基+存貨+供應鏈+區塊鏈”模式助力小微融資，并在動產融資統一登記公示系統的注冊、動產登記和質押辦理等方面予以企業、銀行極大便利。如此一來，實現了贛酒公司利用酒基登記質押，火鏈科技公司將酒基以“區塊鏈”進行動態跟蹤，江西銀行向贛酒企業下游經銷商發放信用貸款，為經銷商提供持續、穩定、高效的低成本資金支持。

皮顯虎所獲得的30萬元信用貸款，就是江西銀行借鑒其他銀行融資模式創新的“動產數字貸”。所謂“動產數字貸”，是利用供應鏈中核心企業庫存白酒可流通、可保值的特性，通過在動產融資統一登記公示平臺進行質押登記，為下游經銷商增信擔保，銀行為下游經銷商發放信用貸款用于支付購買核心企業商品的貨款。這不僅有效減輕了下游經銷商資金壓力，帶動下游經銷商擴大銷售，也盤活了核心企業存貨資產和應收賬款。對于火鏈科技公司而言，將區塊鏈技術附加于商品上，對白酒進行實時動態跟蹤，實現了信貸資產全程可控、存貨動態實時追溯、交易環節信息完整真實。

江西銀行吉安分行普惠金融部總經理胡香琴告訴《金融時報》記者，江西銀行總行已將贛酒公司納入總行核心企業白名單，為銷售商初期授信500萬元。目前，已有兩家下游經銷商貸款90萬元，轄區內另外5家經銷商具體辦貸事宜也在積極對接中。據介紹，為了提高授信額度的科學性和經銷商的積極性，該行還計劃根據經銷商的銷售額、經營年限、凈資產等參數制定一個授信額度評定模型，授信額度可隨參數的變化而變化，并在進一步合作中不斷調整優化各項參數，使其更趨合理、科學和全面，以此實現“供應鏈+區塊鏈”“線上化+數字化”的可復制融資模式，預計將有更多的經銷商能夠享受到“動產數字貸”。

“動產數字貸”的推出，暢通了市場流通各個關鍵環節，實現了公司存貨快速變現，使得供應鏈助推了整個生產鏈。人行吉安市中支副行長羅德安表示，在吉安市，像贛酒公司這樣具有地方特色的起步型小微企業有不少，大都缺乏抵押品，又急需成長資金。下一步，人行吉安市中支將以全力推進吉安市全國普惠金融改革試驗區建設為契機，繼續為這些企業牽線搭橋，指導金融機構深入開展“一企一策”專項融資服務，以更多更好的信貸產品滿足小微企業個性化需求，助力當地經濟金融高質量發展。

關鍵詞： 江西銀行 經濟金融 動產數字貸 普惠金融