5月27日，離岸人民幣兌美元日內(nèi)跌逾400點(diǎn)，人民幣對(duì)美元匯率跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，同日，離岸人民幣對(duì)美元匯率也一同下跌。

短期來看，美元指數(shù)維持高位，人民幣匯率難以大幅升值，貿(mào)易摩擦和避險(xiǎn)需求背景下，甚至存在一定貶值壓力。美元指數(shù)與人民幣幣值存在一定的反向關(guān)系，美元指數(shù)走強(qiáng)時(shí)人民幣不具有大幅升值的基礎(chǔ)，所以建立在美元指數(shù)高位震蕩的判斷之上，人民幣匯率短期面臨著一定的貶值壓力，尤其在當(dāng)前貿(mào)易摩擦加劇和避險(xiǎn)需求難以緩解的基礎(chǔ)之上。

大幅貶值原因

對(duì)于此輪貶值，建銀投資咨詢分析師王全月表示，疫情爆發(fā)后的外貿(mào)受挫較是這輪人民幣匯率波動(dòng)的直接原因。數(shù)據(jù)顯示，1-3月我國貿(mào)易順差129億美元，而去年同期則超過了700億美元。王全月認(rèn)為，雖然四月順差數(shù)據(jù)明顯回暖，但其原因主要來自國內(nèi)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)所消化的存量訂單，而4月出口新訂單PMI指數(shù)仍然在萎縮區(qū)間，表明海外需求在疫情沖擊下持續(xù)不振，面對(duì)疫情的沖擊，外貿(mào)企業(yè)遇到了前所未有的困難。“外貿(mào)創(chuàng)匯能力的下降以及預(yù)期外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營難度持續(xù)加大，是這輪匯率波動(dòng)的主要原因。”

也有分析認(rèn)為，人民幣貶值背后也有市場(chǎng)對(duì)未來是對(duì)中國經(jīng)濟(jì)預(yù)期的下調(diào)以及國際市場(chǎng)多方面博弈風(fēng)險(xiǎn)發(fā)酵的擔(dān)憂。

人民幣貶值利好利空哪些板塊?

參考2014年的一篇好文「鏈接」

人民幣匯率走低，對(duì)以人民幣計(jì)價(jià)的各種資產(chǎn)來說都影響較大，目前五個(gè)行業(yè)會(huì)在一定程度上帶來積極因素，尤其是對(duì)出口類上市公司的股價(jià)也有一定的帶動(dòng)作用，而隨著熱錢流出和企來進(jìn)口成本加大，對(duì)地產(chǎn)、造紙、航空板塊來說就是利空。

一、紡織服裝業(yè)。人民幣貶值將刺激紡織服裝行業(yè)業(yè)績?cè)鲩L，短線或有機(jī)會(huì);我國紡織服裝企業(yè)以中小企業(yè)為主，在目前中小企業(yè)融資難的情況下，人民幣連續(xù)貶值一定程度上緩解其經(jīng)營成本;

二、鋼鐵行業(yè)。人民幣貶值對(duì)鋼鐵下游行業(yè)機(jī)械、家電等其行業(yè)有間接的促進(jìn)作用，這些行業(yè)產(chǎn)品的出口如果上升，或能帶動(dòng)國內(nèi)鋼材市場(chǎng)好轉(zhuǎn);目前人民幣貶值對(duì)鋼鐵行業(yè)的鋼材出口是有好處的，但對(duì)企業(yè)進(jìn)口鐵礦石又不是好消息，這意味著支付成本也有所上升;對(duì)家電企業(yè)來說，由于家電企業(yè)在產(chǎn)品銷售結(jié)匯時(shí)大都采用美元結(jié)匯，因此人民幣貶值可以增加企業(yè)的匯兌收益;

三、航運(yùn)業(yè)。一些業(yè)內(nèi)人士人稱，人民幣貶值或刺激國內(nèi)紡織業(yè)等行業(yè)的出口，從而給集裝箱航運(yùn)帶來一定的利好，甚至刺激對(duì)于原材料的需求而帶動(dòng)干散貨運(yùn)輸市場(chǎng);

四、化工行業(yè)。分析人士認(rèn)為，人民幣貶值將加大進(jìn)口企業(yè)的采購成本，但對(duì)出口型化工企業(yè)或是利好;

五、汽車行業(yè)。人民幣貶值或使進(jìn)口汽車價(jià)格吸引力將下降，或抑制進(jìn)口汽車銷量進(jìn)一步擴(kuò)大局面，有利國產(chǎn)汽車。

不過，對(duì)航空、造紙、金融、地產(chǎn)等板塊帶來一定的副面影響，尤其是房地產(chǎn)板塊。由于此前境外資金看好人民幣資產(chǎn)帶來的匯率升值和資產(chǎn)升值的雙重紅利，大量外資進(jìn)入中國，而房產(chǎn)是外資進(jìn)入比較便利的投資品種，所以成為外資扎堆的領(lǐng)域。一旦人民幣升值預(yù)期減弱，外資撤出，房地產(chǎn)的價(jià)格自然會(huì)受到影響，從而傳導(dǎo)到A股市場(chǎng)的房地產(chǎn)板塊。

關(guān)鍵詞： 人民幣對(duì)美元匯率