一份涉及債務違約的公告，讓連虧3年的上海證大又被推上了風口浪尖。

2021年5月26日，上海證大(HK:00755)發布了一份年報補充公告，因核數師羅兵咸永道會計師事務所對其2020年度的綜合財務報表出具審核保留意見，證大需發布有關的進一步資料。

公告顯示，2020年上海證大的違約及交叉違約借貸及有關利息共為26.78億元。出于對高額利息及再融資成本的考慮，公司管理層預計上海證大2021年業績不容樂觀，同時可能出現公司所有人應占權益為負值的情況。

一則補充公告打開了上海證大的債務魔盒，目前債務違約總額幾乎是其凈資產的9倍。而更多的待償還債務也在懸崖之上。據披露，2021年上海證大需償還的貸款高達42.89億港元，手中現金不足3億港元。

債務連續暴雷

據了解，上海證大的債務危機是從去年開始的。2020年8月-12月，公司無法償還金融機構的貸款及相關利息，本息合計達5.97億元。加上此前借款，上海證大未償還的借款及利息達9.06億元。公司的債務暴雷的由此開始。

公告指出，9.06億元貸款的還款日原定于2021年12月31日前，由于債務的違約，上海證大須在金融機構要求時償還借款。

上述債務的違約觸發了其他貸款的交叉違約，包含本金15.73億元及利息350萬元。其中包括了應于2021年12月31日之后到期的借貸12億元。

2021年1月，上海證大附屬公司為金融機構提供額外財務擔保，因違反相關條款，觸發該附屬公司所有現有借貸2.06億元的交叉違約，其中1.18億元同樣應于2021年12月31日之后到期。

同月，上海證大根據原有貸款協議再次向金融機構提取額外短期借貸4600萬元，此后同樣出現逾期。

不到半年的時間，公司已經被多重債務違約環繞，上海證大也不得不展開自救行動。

違約發生后，上海證大與借款人協商，償還違約借貸部分本金和利息，分別為9700萬元與4200萬元。2021年1月，上海證大安排其他借款償還事項，償還本金與利息分別為4600萬元和4200萬元。同時將原本于2021年4月26日到期的交叉違約借貸還款時間延長。

雖然已做出相應的還款舉措，但所還款項僅為債務的冰山一角。

公告中指出，公司目前為違約債務制定相關措施包括說服貸款人不要求上海證大立即償還貸款;與金融機構重組債務;加快物業銷售以及節省開支等方面。

公司管理層預計，上海證大2021年可能出現公司所有人應占權益為負值的情況。截止2020年底，上海證大凈資產3.05億元，此次披露的債務違約總額高達26.78億元，幾乎是其凈資產的9倍。

連年虧損

上海證大的債務的危機和公司的經營有著密切聯系。據年報顯示，2020年公司實現總營收45.99億元，同比上升241%，但歸母凈利潤卻下滑8.77%至-11.51億元。

事實上，上海證大虧損已經持續了很多年。在2014年至2020年這7年中，除了2017年公司實現歸母凈利潤3440萬元以外，其余財年上海證大均處于虧損，虧損總額達55.44億元。

常年的虧損導致上海證大的凈資產也在不斷縮水。2014年公司凈資產為62.77億元，到2020年僅剩3.05億元。

公司經營至此，和控股股東常年不穩定有一定關系。2015年，在地產業務發展不順的創始人戴志康決意退出并轉戰互聯網金融，將其與女兒戴陌草所持上海證大42%股權，折價以14.89億港元賣給了東方資產管理公司(下稱“東方資產”)。

此后，上海證大的實控人開始了流水般的輪換。先后經歷了冉盛置業、凱升有限公司和南通三建的入主。而這每一次易主，大多是“打折”拋售。

南通三建接手上海證大之時，外界稱其為“白武士”。但入主后，南通三建在很長一段時間里幾乎沉寂，除了持有股權，對上海證大沒有任何實質性的動作。這樣的狀態一直持續到去年1月。

2020年1月11日，上海證大董事大換血，南通三建的董事長黃裕輝、副總裁李珍進入上海證大董事會。

此外，南通三建還全面接手上海證大項目。這一系列行為似乎表明了南通三建決意要提振上海證大。

但目前的情況是，上海證大的虧損依舊在擴大，同時面臨無法解決的債務違約。

截止2020年12月31日，公司擁有非受限制現金及現金等值項目總額2.31億港元，而一年內需償還的貸款高達42.89億港元，償債壓力巨大。

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