編者按：1月3日，證監(jiān)會(huì)在新年首次發(fā)布會(huì)上宣布，會(huì)同公安機(jī)關(guān)查辦了羅山東操縱市場(chǎng)案。據(jù)悉，案件經(jīng)浙江金華市人民檢察院提起公訴，金華市中級(jí)人民法院已于2019年12月31日對(duì)此案做出一審判決。本案中，羅山東團(tuán)伙操縱股票8只，非法獲利4億余元。另外，此案是通過(guò)行政與刑事執(zhí)法協(xié)作破獲，是開(kāi)年證監(jiān)會(huì)宣布的第一個(gè)重大案件。因此，該案性質(zhì)非常惡劣，市場(chǎng)影響較大，市場(chǎng)關(guān)注度也非常高。為了加深市場(chǎng)和投資者對(duì)操縱市場(chǎng)危害的了解，認(rèn)清“股市黑嘴”的真實(shí)“嘴臉”，加大對(duì)違法違規(guī)者的警示和威懾力，《證券日?qǐng)?bào)》記者奔赴浙江省金華市，專門采訪了負(fù)責(zé)案件的公安機(jī)關(guān)、檢察院和法院相關(guān)辦案人員，揭示羅山東操縱市場(chǎng)案的全過(guò)程。

本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 吳曉璐

“31位被告人中，有10人被判處有期徒刑實(shí)刑，其中7人被判處五年以上有期徒刑。不論是從判刑的總?cè)藬?shù)、判實(shí)刑的人數(shù)，還是從適用刑法中刑罰的檔次來(lái)看，在證券犯罪案件中，這起案件都算是開(kāi)創(chuàng)了歷史先河。”浙江省金華市人民檢察院第一檢察部副主任王波在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，這也是全國(guó)首例適用新司法解釋持倉(cāng)量、交易量條款認(rèn)定操縱證券市場(chǎng)犯罪的案件，還是全國(guó)首例認(rèn)定配資構(gòu)成操縱證券市場(chǎng)犯罪的案件。

“這起案件給市場(chǎng)傳遞了一個(gè)非常明確的信號(hào)，就是從嚴(yán)從重、利用刑事手段來(lái)打擊證券犯罪。”王波如是說(shuō)。

一直以來(lái)，加大對(duì)證券市場(chǎng)違法犯罪行為處罰力度的呼聲不絕于耳，在《證券法》修訂通過(guò)、正式實(shí)施期間，羅山東操縱市場(chǎng)案的宣判具有深遠(yuǎn)意義。

2020年1月中旬，《證券日?qǐng)?bào)》記者踏上去往浙江省金華市的列車，采訪了負(fù)責(zé)該案的公檢法一線辦案人員，將羅山東操縱市場(chǎng)案的全貌一點(diǎn)點(diǎn)拼湊完整。

進(jìn)股市“賺快錢”

不到一年就被盯上

羅山東等人初次進(jìn)入證監(jiān)會(huì)視野，是在2015年下半年。因?yàn)槎叹€交易正虹科技，羅山東在2016年年初被湖南證監(jiān)局開(kāi)出警示函，并記入中國(guó)證監(jiān)會(huì)誠(chéng)信檔案。實(shí)際上，羅山東炒股僅始于2015年3月份。從時(shí)間上來(lái)看，羅山東進(jìn)入股市的初衷就是為了“賺快錢”。

收到警示函后，羅山東并沒(méi)有就此收手。直到2017年1月份，證監(jiān)會(huì)再次到羅山東公司調(diào)查，稱其在操作股票過(guò)程中存在自買自賣、連續(xù)交易、尾盤拉升等違規(guī)行為。

證監(jiān)會(huì)的這次上門“談話”，讓羅山東意識(shí)到了問(wèn)題的嚴(yán)重性。為了防止證監(jiān)會(huì)再次檢查，羅山東決定在長(zhǎng)沙、深圳設(shè)立操盤點(diǎn)，同時(shí)保留成都總部操盤點(diǎn)。為了規(guī)避監(jiān)管，羅山東幾乎想盡了一切辦法。

“這些操縱市場(chǎng)的人，規(guī)避監(jiān)管的手段太多了。有個(gè)犯罪嫌疑人交代，每操縱一批股票，使用過(guò)的電腦就毀掉一批。集中拉升的時(shí)候，還臨時(shí)租一個(gè)房子。”浙江省金華市公安局經(jīng)偵支隊(duì)副支隊(duì)長(zhǎng)蔣益群向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露。

“莊家對(duì)其行為的違法性有明確認(rèn)知，且采取多種規(guī)避監(jiān)管的行為。”王波向《證券日?qǐng)?bào)》記者揭秘稱，“廣設(shè)操盤點(diǎn)，蹭WIFI，頻繁更換電腦、無(wú)線網(wǎng)卡，尤其使用IP無(wú)法落地或Mac大批重復(fù)的特殊無(wú)線網(wǎng)卡。”

由于羅山東操縱股票的手段簡(jiǎn)單粗暴，非常激進(jìn)，幾乎每次出貨都會(huì)引起市場(chǎng)大幅波動(dòng)。2017年8月份，上海證券交易所交易監(jiān)察部門發(fā)現(xiàn)迪貝電氣的異常走勢(shì)行情，向證監(jiān)會(huì)稽查部門報(bào)告了相關(guān)情況。

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年5月份至11月份，羅山東團(tuán)伙、龔世威團(tuán)伙等合謀操縱迪貝電氣期間，該股換手率超過(guò)2000%，區(qū)間振幅達(dá)到60%。

據(jù)證監(jiān)會(huì)稽查總隊(duì)副隊(duì)長(zhǎng)鄭紹翼介紹，除了迪貝電氣外，稽查局隨后還接到第二起、第三起類似案件。稽查局在內(nèi)部互相比對(duì)時(shí)發(fā)現(xiàn)，這幾起案件賬戶有交叉，資金賬戶有部分重合，所以把這十幾起案件串并在一起共同研究。在調(diào)查中，還發(fā)現(xiàn)有許多稽查總隊(duì)通過(guò)行政手段無(wú)法辦到的一些事情，所以稽查總隊(duì)就和公安機(jī)關(guān)進(jìn)行深度配合，借助公安機(jī)關(guān)的情報(bào)導(dǎo)偵體系。

5個(gè)操盤點(diǎn)

40分鐘就被全部端掉

“2018年4月份，公安部證券犯罪偵查局接到證監(jiān)會(huì)的線索后，雙方開(kāi)始進(jìn)行聯(lián)合研判，并成立專案組。”蔣益群向記者介紹，研判較難的是對(duì)賬戶組的統(tǒng)一認(rèn)定，如果按照傳統(tǒng)辦案模式，對(duì)幾百個(gè)賬戶一個(gè)個(gè)地找，要耗費(fèi)大量精力，甚至很難查清，而且容易打草驚蛇。但由于模式的改變，聯(lián)合研判后，一些難題解決起來(lái)就容易多了。

據(jù)介紹，專案組依托近年來(lái)開(kāi)發(fā)的大數(shù)據(jù)證券犯罪研判系統(tǒng)，充分挖掘已有的電子數(shù)據(jù)信息，將“死數(shù)據(jù)”演化為“活線索”，最終令案件取得突破。

“以大數(shù)據(jù)技術(shù)作為核心，利用分布式存儲(chǔ)系統(tǒng)，把關(guān)系型數(shù)據(jù)庫(kù)、圖形數(shù)據(jù)庫(kù)、分布運(yùn)算數(shù)據(jù)庫(kù)整合在一起，有效整合了證券交易、資金明細(xì)、人員軌跡、通訊信息等各方數(shù)據(jù)源，實(shí)現(xiàn)多方數(shù)據(jù)的可視化疊加分析，能夠智能形成研判報(bào)告。”公安部證券犯罪偵查局第二分局副隊(duì)長(zhǎng)毛海榮向記者道。

經(jīng)過(guò)近三個(gè)月的研判，專案組初步鎖定了成都、武漢等7省8個(gè)城市。2018年7月18日，170余名公安干警和證監(jiān)部門30多名專業(yè)調(diào)查人員，在8個(gè)城市同時(shí)展開(kāi)抓捕行動(dòng)。

“收網(wǎng)當(dāng)天，40分鐘就全部結(jié)束戰(zhàn)斗，25名犯罪嫌疑人全部到案，深圳、長(zhǎng)沙、成都、寧波等地的5個(gè)操盤點(diǎn)都被端掉了。”蔣益群告訴記者。

在具有多年偵查經(jīng)驗(yàn)的蔣益群看來(lái)，規(guī)避偵查的動(dòng)作多了，雖然偵查難度加大，但從辯證思維的角度來(lái)看，反而更能印證其犯罪的動(dòng)機(jī)，留下的破綻也會(huì)更多。“我們?cè)谏钲诓榈竭^(guò)一個(gè)操盤點(diǎn)，他們租的房子，每平方米售價(jià)至少十萬(wàn)元。一個(gè)打工的人，租了100多平方米，而且跟老板沒(méi)有任何通話記錄，甚至連老板是誰(shuí)都不知道，怎么可能呢?”

蔣益群認(rèn)為，只要是犯罪，就一定會(huì)露出蛛絲馬跡，100個(gè)環(huán)節(jié)中就算有99個(gè)規(guī)避掉了，只要有1個(gè)沒(méi)有規(guī)避掉，就會(huì)露出破綻。

在初次破獲證券犯罪案件的蔣益群看來(lái)，證券犯罪案件的資金體量大，且案件線索錯(cuò)綜復(fù)雜，精準(zhǔn)研判比較難。本案的最大亮點(diǎn)在于刑事提前介入，證監(jiān)會(huì)稽查部門和公安機(jī)關(guān)雙方同時(shí)上案，稽查部門專業(yè)的數(shù)據(jù)分析能力，加上公安機(jī)關(guān)強(qiáng)大的偵查能力，通過(guò)行刑銜接，實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

另外，檢察機(jī)關(guān)也提前介入本案，把提前介入的關(guān)口向前延伸到立案前的研判階段。王波對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，通過(guò)提前介入，提早到偵查階段向公安機(jī)關(guān)輸出案件證據(jù)的公訴標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)公安機(jī)關(guān)有目的性地收集和完善證據(jù)，提升偵查工作的質(zhì)效。證監(jiān)會(huì)稽查部門和公安機(jī)關(guān)抓捕的時(shí)候，起獲了大量有用的證據(jù)，光電子證據(jù)就有2000G。

王波表示，從2019年1月23日公安機(jī)關(guān)移送起訴開(kāi)始，到8月7日檢察機(jī)關(guān)提起公訴，僅用了六個(gè)半月的時(shí)間，公訴人團(tuán)隊(duì)就核實(shí)了全部底層數(shù)據(jù)。因?yàn)樽C據(jù)充分，對(duì)犯罪行為的指控全部被法庭采納。

配資、操盤和推票

全鏈條打擊一個(gè)都不能少

在王波看來(lái)，本案另外一點(diǎn)特殊之處在于實(shí)現(xiàn)了全鏈條打擊。之前，操縱市場(chǎng)刑事處罰主要針對(duì)操盤方，但在這個(gè)案子里，同時(shí)也打擊了前端的資方和后端負(fù)責(zé)出貨推票的“黑嘴”。

“一般來(lái)說(shuō)，配資和推票兩種行為更加暴露。這兩項(xiàng)犯罪行為抑制住了，操縱市場(chǎng)的成本就高了，犯罪主體操縱市場(chǎng)的動(dòng)力也就弱了。以經(jīng)濟(jì)手段去遏制經(jīng)濟(jì)犯罪，可能比單純打擊操縱市場(chǎng)能起到更好的作用。”

“這起案件從一條線索開(kāi)始，帶出了一批案件，單個(gè)案件就有7個(gè)罪名，實(shí)現(xiàn)了從配資到操盤、再到推票出貨的全鏈條打擊。”蔣益群表示。

“我們希望，證券市場(chǎng)參與者對(duì)配資可能犯罪、推票可能犯罪有一個(gè)更明確的認(rèn)識(shí)。”王波對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在本案審理過(guò)程中，配資和推票的人，往往會(huì)用“之前沒(méi)被處理過(guò)”做辯解，甚至有資方當(dāng)庭大肆宣揚(yáng)，“我們那里的有錢人都這么做(配資)。”

場(chǎng)外配資歷來(lái)都是監(jiān)管層重點(diǎn)打擊方向。但此前，由于法律關(guān)系界限不清楚，場(chǎng)外配資一直被認(rèn)為是灰色地帶。

“有人認(rèn)為，證券市場(chǎng)的場(chǎng)外配資就是借錢給他人炒股，他人還本付息就好了，沒(méi)有什么違法的。但在法律關(guān)系上，是不能這樣講的。”作為該案的審判長(zhǎng)，浙江省金華市中級(jí)人民法院刑二庭副庭長(zhǎng)于江對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

“本案中，羅山東、龔世威配資的比例大多是1:4和1:5，但最高的時(shí)候達(dá)到1:9。高杠桿成倍放大了賬戶被強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)帶來(lái)連鎖反應(yīng)，極易引發(fā)踩踏式出逃，導(dǎo)致市場(chǎng)非理性巨幅波動(dòng)，損害其他投資者的利益，危害極大。”于江表示。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，為羅山東提供配資的眾人中，有兩名在羅山東操縱市場(chǎng)期間，均多次收到交易所的警示函。但是，其中一位在接到警示函后，竟為羅山東提供規(guī)避監(jiān)管的建議，然后更換賬戶給羅山東使用;另一位則無(wú)視警示函，繼續(xù)將賬戶提供給羅山東使用。

“無(wú)論是操縱證券市場(chǎng)的人員，還是為其提供配資的人員，都是對(duì)資本市場(chǎng)、對(duì)法治缺乏敬畏之心。”于江稱。

2019年11月14日，最高法公布的《全國(guó)法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》(民間俗稱《九民紀(jì)要》)明確規(guī)定，融資融券作為證券市場(chǎng)的主要信用交易方式和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的核心業(yè)務(wù)之一，依法屬于國(guó)家特許經(jīng)營(yíng)的金融業(yè)務(wù)，未經(jīng)依法批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得非法從事配資業(yè)務(wù)。

“《九民紀(jì)要》是在這起案件審理過(guò)程中出臺(tái)的，證券市場(chǎng)場(chǎng)外配資如何定性之前并沒(méi)有先例，從偵查到指控，都認(rèn)定為屬協(xié)助操縱證券市場(chǎng)。最終我們綜合考慮，認(rèn)為在本案中還是認(rèn)定為操縱證券市場(chǎng)的共犯較為妥當(dāng)。”于江告訴記者。

本案中，賀志華等負(fù)責(zé)推票的4個(gè)人，此前合伙從事茶葉生意，經(jīng)不起巨大利益的誘惑，后來(lái)轉(zhuǎn)做推票，為龔世威等人推票4只，共獲利840余萬(wàn)元。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，賀志華對(duì)招來(lái)的業(yè)務(wù)員簡(jiǎn)單培訓(xùn)后，主要以打電話的方式向散戶推薦股票，或用公司發(fā)的手機(jī)添加散戶微信，或通過(guò)QQ群發(fā)布推薦股票的信息。

操縱證券市場(chǎng)

羅山東、龔世威終嘗苦果

“此案最大的困難就是無(wú)先例可循。”王波表示，首次對(duì)配資定罪，爭(zhēng)議非常大。另外，這個(gè)案子還涉及到法律依據(jù)適用的問(wèn)題。

“隨著時(shí)間的推移，2010年施行的《最高人民檢察院 公安部關(guān)于公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)(二)》(簡(jiǎn)稱《立案追訴標(biāo)準(zhǔn)(二)》)逐漸不能滿足打擊證券犯罪的規(guī)則需求，里面只有‘情節(jié)嚴(yán)重’的構(gòu)罪規(guī)定，沒(méi)有‘情節(jié)特別嚴(yán)重’的升格規(guī)定，且構(gòu)罪規(guī)定也越來(lái)越不能覆蓋日益手段翻新的證券犯罪行為，之前證券犯罪案件整體量刑普遍較低，與規(guī)則欠缺不無(wú)關(guān)系。”王波表示。

但是，2019年7月份施行的《最高人民法院 最高人民檢察院關(guān)于辦理操縱證券、期貨市場(chǎng)刑事案件適用法律若干問(wèn)題的解釋》(簡(jiǎn)稱《司法解釋》)完善了情節(jié)嚴(yán)重條款，并對(duì)情節(jié)特別嚴(yán)重條款作了專門規(guī)定，“情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金。”

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，羅山東和龔世威團(tuán)伙等人操縱的8只股票，有6只多次在連續(xù)十個(gè)交易日的累計(jì)成交量達(dá)到同期該股票總成交量百分之五十以上，已經(jīng)達(dá)到《司法解釋》中情節(jié)特別嚴(yán)重條款規(guī)定的情形。

但在案件審理過(guò)程中，部分被告律師稱，應(yīng)該新舊劃斷，適用《立案追訴標(biāo)準(zhǔn)(二)》，但控方主張適用《司法解釋》，從嚴(yán)從重打擊證券犯罪。法院審理后，最終整體采納了控方的觀點(diǎn)。

此案中，龔世威的身份多樣，既是配資中介，又是操盤方。據(jù)了解，2016年7月份，龔世威等人成立配資公司，公司有專門負(fù)責(zé)找資金的，有負(fù)責(zé)風(fēng)控的，有聯(lián)系推票的，還設(shè)立了操盤部。2017年年初，龔世威開(kāi)始操縱股票，為了規(guī)避監(jiān)管，還分設(shè)了3個(gè)操盤點(diǎn)。在上述被操縱的股票中，龔世威團(tuán)伙參與操縱的就有5只。

最終，法院判決，羅山東犯操縱證券市場(chǎng)罪，判處有期徒刑五年六個(gè)月，并處罰金3000萬(wàn)元。龔世威犯操縱證券市場(chǎng)罪以及犯?jìng)卧旃尽⑵髽I(yè)印章罪，決定執(zhí)行有期徒刑五年六個(gè)月，并處罰金2001萬(wàn)元。

此外，負(fù)責(zé)推票的4人中，有2人因犯非法經(jīng)營(yíng)罪、侵犯公民個(gè)人信息罪，被法院判處有期徒刑5年，分處罰金610萬(wàn)元和245萬(wàn)元。

行刑銜接成范本

從嚴(yán)監(jiān)管成為新常態(tài)

在談到案件的特殊性時(shí)，三位一線辦案人員一致認(rèn)為，本次行刑銜接的模式較好。“傳統(tǒng)的兩法銜接模式是，行政機(jī)關(guān)調(diào)查完了，再移交給公安機(jī)關(guān)，公安機(jī)關(guān)再進(jìn)入刑事偵查。這種缺陷很明顯，行政執(zhí)法對(duì)人身沒(méi)有強(qiáng)制力，很容易打草驚蛇;另外，移交過(guò)程中，證據(jù)也可能會(huì)遺失。”王波對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

“本案把兩法銜接機(jī)制推到了一個(gè)新高度，兩邊同時(shí)上案。特別在證券犯罪案件里，沒(méi)有先例，所以這個(gè)案件具有開(kāi)創(chuàng)性意義。”王波表示，這種新模式克服了舊模式的缺點(diǎn)。公安機(jī)關(guān)對(duì)人身有強(qiáng)制力，有強(qiáng)大的社會(huì)控制力，而且能在第一時(shí)間將嫌疑人全部抓捕到位，不存在逃跑、隱匿和串供等問(wèn)題，相關(guān)物證也能夠扣押到位。

“這次案件是行刑銜接的初步嘗試，模式創(chuàng)新帶來(lái)打擊能力的提升，很有借鑒意義。”蔣益群表示。

對(duì)此，證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人亦表示，將進(jìn)一步優(yōu)化行政與刑事執(zhí)法協(xié)作機(jī)制，共同嚴(yán)厲打擊各類證券期貨違法犯罪，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

王波認(rèn)為，從嚴(yán)監(jiān)管是未來(lái)證券市場(chǎng)的一個(gè)趨勢(shì)。2019年6月份，《最高法關(guān)于為設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制改革提供司法保障的若干意見(jiàn)》頒布實(shí)施;同年7月份《司法解釋》、《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理利用未公開(kāi)信息交易刑事案件適用法律若干問(wèn)題的解釋》正式實(shí)施。從法律工作者的角度來(lái)看，這幾個(gè)文件的發(fā)布，釋放了從嚴(yán)監(jiān)管的明確信號(hào)。

新《證券法》正式實(shí)施后，將逐步推行注冊(cè)制。于江表示，進(jìn)入證券市場(chǎng)的渠道會(huì)放寬，但企業(yè)進(jìn)來(lái)后一定要合法經(jīng)營(yíng)，市場(chǎng)參與者也要合法合規(guī)交易，事中和事后監(jiān)管一定要嚴(yán)格起來(lái)，這也是新常態(tài)。

“有人怕賠錢，有人怕坐牢。”于江認(rèn)為，除了加大刑事處罰力度外，新《證券法》規(guī)定，通過(guò)投保機(jī)構(gòu)可以進(jìn)行代表人訴訟，投資者可通過(guò)民事訴訟提起巨額索賠，將有力震懾證券市場(chǎng)的違法犯罪行為。

關(guān)鍵詞： 羅山東操縱市場(chǎng)案