昨日晚間，上市券商10月份業績公布完畢。36家券商實現營收(合并報表，下同)178.7億元，環比減少12.3%;實現凈利潤73.5億元，環比微增1.6%。至此，前10個月上市券商已實現營收2060.6億元，實現凈利潤805.2億元。

10月份，12家上市券商實現凈利潤環比正增長。其中，第一創業、中信證券、西部證券增幅較大，依次為492.72%，255.86%、149.84%。值得關注的是，凈利潤增幅最大的第一創業，其子公司業績相當亮眼。第一創業10月份實現凈利潤6720萬元，其中，子公司一創投行貢獻凈利潤4900萬元。

這并不是個例。水漲船高，10月份券商投行業務量的增大直接推動券商投行子公司業績的增長，多家券商投行業務或子公司業績環比或同比均實現大幅增長。

10月份，股權融資規模合計1197.84億元，環比下降11.11%。其中，增發募集資金223.72億元，環比下降75.31%;首發企業16家，IPO募資223.67億元，同比增長126.59%，環比增長125.57%。

不難看出，10月份IPO募資額有大幅度增長。長城證券分析師認為：“科創板IPO在9月份集中上市少，基數較低。在科創板、注冊制等政策的陸續推動下，券商IPO業務今年有望迎來實質性利好，IPO業務集中度也將進一步提升。”

在有數據可統計的上市券商投行子公司中，中德證券凈利潤居首，達到5633.8萬元，環比增長132%;其次是第一創業證券承銷保薦，凈利潤達到4900萬元，相比9月份實現扭虧為盈。如果與去年同期相比，投行子公司業績增幅更明顯，多家實現同比翻倍，中德證券同比增長1174.45%，長江承銷保薦同比增長440.56%，申萬宏源承銷保薦同比增長121.34%。

據海通證券研究估算，今年證券業凈利潤預計同比增長80%。其中經紀業務同比增長32%、投行業務同比增長56%、資本中介業務收入同比增長30%;自營及資管分別同比增長80%及5%。可以看出，除了自營業務之外，投行業務的增長幅度也相當可觀。

相比投行子公司，資管子公司表現相對遜色。10月份券商資管業務方面表現相對穩定，資管子公司業績表現依舊呈現分化。Wind數據顯示，2019年10月份新成立券商資管產品364只，環比下降14.35%，新產品發行份額55.17億元，環比上升31.36%。長城證券分析師認為：“預計整體資管業務規模繼續調整，資管正從‘逐量’到‘提質’轉變，主動調結構的龍頭券商資管利潤維持上升態勢。”

在上市券商資管子公司中，華泰證券資管、東證資管以及招商證券資管凈利潤位列前三。其中，華泰證券資管子公司凈利潤最高，達到1.1億元，超過多家上市券商母公司的凈利潤。華泰證券月報數據顯示，母公司實現凈利潤4.6億元，華泰證券資管實現凈利潤8795.3萬元，華泰聯合實現凈利潤3763.2萬元。

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