今年來，高端白酒的售價和白酒公司股價一般，都已成為白酒市場和資本市場的香餑餑，而從前幾年的泥沼中走出來的國窖1573近年來也是停貨調價不斷。近日，國窖1573“漸進式”挺價再有新動作，具體內容為：

1. 43度、46度國窖1573，以及50ml、100ml、750ml等規格國窖1573停貨全部停貨，即部分“非常規”的國窖1573全部停貨;

2. 上半年300萬以下的區域取消投放，300萬以上區域按照每500毫升大致上漲150元，其它規格按同等比例上調，部分國窖系列產品提價;

3. 國窖公司將根據以上述漲幅，制定可以投放區域的終端配額，以及漲價的時長和步驟，瀘州老窖(83.710,0.01,0.01%)加強對終端的調配。

茅臺酒市場價的上漲，為五糧液(126.050,-0.98,-0.77%)、國窖1573拉出了漲價空間。當前的高端白酒，包括國窖1573，可以說用“一順百順”來形容一點也不為過，終端需求旺盛，對于白酒企業的生產、品牌的宣傳和建設、渠道的利潤、廠商對于終端的掌控等方面均起著決定性的作用，可以說瀘州老窖目前就處在這樣一個很順的位置。

低度國窖、非500ml規則國窖產品的市場空間隨經典裝的走俏而被打開，由于國窖1573優質稀缺屬性的凸顯，這部分“非常規”國窖產品的挺價是在情理之中。

值得注意的是，“非常規”國窖產品挺價背后的邏輯是近年來國窖1573頻繁控量提價，不完全統計，國窖1573今年以來相關的動作已多達6次。

瀘州老窖頻繁提價曾釀成苦果，券商統計數據顯示，2003年至2012年國窖1573多次提價。在上一輪白酒行情的巔峰時期，國窖1573的出廠價一度達到999元/瓶(招商證券(16.680,0.18,1.09%)數據)，明顯超出飛天茅臺和水晶五糧液的出廠價。

值得注意的是，超出品牌力的高出廠價是一方面，頻繁的價格調整影響渠道的利潤和穩定性預期則是另一方面。據招商證券食品飲料研究團隊統計(下圖)，從2006年至2016年的十年間，茅臺調整出廠價次數為6次，且每次都是提升出廠價;五糧液調整出廠價的次數達到14次，期間出廠價回落最高達120元/瓶;國窖1573調價13次，期間出廠價回落最高更是達到了319元/瓶，也就是說此前按照999元的價格拿到貨的經銷商，1瓶國家1573就損失319元。

頻繁調價在很大程度上影響渠道的利潤和預期，調低出廠價更是嚴重損傷經銷商的利益和信心。瀘州老窖曾經的頻繁調價最終使得旗下經銷商大換血，并在后續釀成盈利滑坡的苦果。

關鍵詞： 瀘州老窖 提價