香港著名休閑餐飲品牌太興集團控股有限公司(以下簡稱“太興集團”)近日向港交所遞交了上市申請。

2018年前三個季度，該公司收益為23.48億港元，毛利為16.81億港元，毛利率高達71.6%。不過，長江商報記者留意到，太興集團曾因食品安全負面問題遭到罰款，同時比起廣東本土的茶餐廳，太興餐廳的口碑要略遜一籌。中國食品產業分析師朱丹蓬在接受長江商報記者采訪時表示，“太興在內地建立餐廳，無論是出品、服務還是場景，并沒有把傳統香港茶餐廳的優勢發揮到極致，沒有把自身最優質的DNA傳承到內地。”

負債高達11.87億港元

數據顯示，2018年前9個月太興餐廳位于香港及澳門分布的經營業績同比增長109.8%;同期在內地分布的經營業績同比減少80.6%。太興集團方面表示，這主要是由內地員工成本增加以及內地食品廠房投入運營而產生額外成本所導致的。

根據太興集團的招股書，2016年、2017年、2018年前9個月太興集團的收益分別為25.13億港元，27.71億港元及23.48億港元，期間溢利為1.97億港元、2.1億港元及2.89億港元。

此外，太興集團的毛利率較高，2016、2017及2018年前9個月毛利率分別為70.7%、71.6%及71.6%，凈利率為7.8%、7.6%、12.3%。

然而盡管處于盈利狀態，太興集團也面臨高額負債，2018年三季報顯示，公司目前的負債高達11.87億港元(約合10.2億元人民幣)，其中應收賬款有1924.6萬港元(約合1653.80萬元人民幣)。

因食品安全問題被罰款

在業內人士看來，即使太興集團如愿在香港上市，其未來在股市上的走勢仍然不容樂觀。

在太興集團之前，香港本土已有茶餐廳登陸港交所上市。2012年，翠華控股(01314.HK)在香港上市。與太興集團相似，翠華控股在香港和內地都有所布局，并且其重心在不斷地往內地傾斜，不過在上市之后，翠華控股不僅有多家餐廳接連歇業，其股價也不斷下跌，最高時期市值蒸發逾60億港元。

盡管港式餐飲在中國內地市場有目標消費者，但太興集團的口碑似乎不溫不火。以某美食點評平臺的評分來看，太興餐廳的平均分約3.5分，而廣東本土得分高達5分的茶餐廳并不少。

“價格不親民，服務質量也一般。”“吃食沒有特色，節假日也沒什么折扣。”在與長江商報記者交談中，多數消費者都表示對于太興的印象一般。

此外，招股書顯示，過去，太興集團曾收到消費者向香港食環署提出共計57宗投訴，其中47宗被認定為不合理，剩下10宗投訴主要涉及食品受昆蟲或殘渣等雜質污染，太興集團因此被罰款1.41萬港元。

朱丹蓬表示，在消費升級、餐飲市場不斷暴增的大環境下，太興集團把內地作為新業務的發展方向是對的，關鍵要注重三個維度的發展——第一個是品質，現在很多小而美的網紅餐飲火爆的重要原因就是品質勝出，品質疊加品牌，再加上附加服務體系和營銷策略的提升，才能差異化地勝出。

關鍵詞： 太興集團 毛利率 食品安全