動(dòng)態(tài)市盈率是指還沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn)的下一年度的預(yù)測(cè)利潤(rùn)的市盈率。等于股票現(xiàn)價(jià)和未來(lái)每股收益的預(yù)測(cè)值的比值，比如下年的動(dòng)態(tài)市盈率就是股票現(xiàn)價(jià)除以下一年度每股收益預(yù)測(cè)值，后年的動(dòng)態(tài)市盈率就是現(xiàn)價(jià)除以后年每股收益。。

動(dòng)態(tài)市盈率怎么計(jì)算

動(dòng)態(tài)市盈率=靜態(tài)市盈率/(1+年復(fù)合增長(zhǎng)率)N次方

動(dòng)態(tài)市盈率，其計(jì)算公式是以靜態(tài)市盈率為基數(shù)，乘以動(dòng)態(tài)系數(shù)，該系數(shù)為1/(1+i)n，i為企業(yè)每股收益的增長(zhǎng)性比率，n為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的存續(xù)期。比如說(shuō)，上市公司目前股價(jià)為20元，每股收益為0.38元，去年同期每股收益為0.28元，成長(zhǎng)性為35%，即i=35%，該企業(yè)未來(lái)保持該增長(zhǎng)速度的時(shí)間可持續(xù)5年，即n=5，則動(dòng)態(tài)系數(shù)為1/(1+35%)5=22%。相應(yīng)地，動(dòng)態(tài)市盈率為11.6倍即：52(靜態(tài)市盈率：20元/0.38元=52)×22%。兩者相比，相差之大，相信普通投資人看了會(huì)大吃一驚，恍然大悟。市盈率越低，代表投資者能夠以較低價(jià)格購(gòu)入股票以取得回報(bào)。

理論上，股票的市盈率愈低，愈值得投資。比較不同行業(yè)、不同國(guó)家、不同時(shí)段的市盈率是不大可靠的。比較同類股票的市盈率較有實(shí)用價(jià)值。也就是投資者對(duì)公司未來(lái)盈利的預(yù)期，數(shù)值過(guò)大將導(dǎo)致股價(jià)已經(jīng)上漲過(guò)高，不是買入的好時(shí)機(jī)。只能說(shuō)如果對(duì)一只股票未來(lái)市盈率的預(yù)期越高就有可能股價(jià)上漲越高。一般都為正數(shù)。只有那些連續(xù)虧損的股票，既然連續(xù)虧損了當(dāng)然沒(méi)有什么盈利的預(yù)期了，所以也就沒(méi)有市盈率了，像很多ST股就是這樣的。

從目前滬深兩市上市公司的特點(diǎn)看，以高科技股代表高成長(zhǎng)概念，以房地產(chǎn)股代表周期起伏性行業(yè)，而其它大多數(shù)公司，特別是一些夕陽(yáng)行業(yè)的大公司基本屬穩(wěn)健型或增長(zhǎng)緩慢型企業(yè)。因而考慮到國(guó)內(nèi)宏觀形勢(shì)的變化，部分高科技、房地產(chǎn)股即使市盈率已經(jīng)較高，其它幾項(xiàng)指標(biāo)亦不盡理想，仍一樣可能是具有較強(qiáng)增長(zhǎng)潛力的公司，其較高的市盈率并不可怕。

因此購(gòu)買股票不能只看市盈率的高低，除了關(guān)注市盈率較低的風(fēng)險(xiǎn)較小的股票外，還應(yīng)從高市盈率中挖掘潛力股，以期獲得高的回報(bào)率。　一般而言，動(dòng)態(tài)市盈率，越低越好。但是，也有一些情況例外：

1、行業(yè)龍頭，市盈率可以高一些，比如房地產(chǎn)的龍頭萬(wàn)科A，市盈率都高于行業(yè)內(nèi)的平均水平。

2、軍工、航天板塊，不追求利潤(rùn)，不看市盈率。

3、中小板，市盈率只是參考值。有時(shí)候，流通盤大小，比市盈率更重要。

4、ST股票，市盈率越差，甚至是負(fù)值，說(shuō)明這股票越不值錢，越容易被重組，反而是市盈率越高越好，那樣底盤輕，利于莊家炒作。

動(dòng)態(tài)市盈率也告訴我們投資股市一定要選擇有持續(xù)成長(zhǎng)性的公司。于是不難理解資產(chǎn)重組為什么會(huì)成為市場(chǎng)永恒的主題，及有些業(yè)績(jī)不好的公司在實(shí)質(zhì)性的重組題材支撐下成為市場(chǎng)黑馬。

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