日前，在線教育兒童機(jī)構(gòu)洪恩教育向美國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交招股說(shuō)明書(shū)，計(jì)劃在紐交所掛牌上市。洪恩教育是一家為3歲-8歲兒童提供多樣化的創(chuàng)新教育產(chǎn)品和服務(wù)的教育機(jī)構(gòu)。

從財(cái)務(wù)情況來(lái)看，公司2018年、2019年均處于虧損狀態(tài)，2020年上半年實(shí)現(xiàn)扭虧。2018年、2019年公司分別錄得凈虧損1760.4萬(wàn)元、2.76億元。2020年上半年，公司扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)564.1萬(wàn)元。

招股書(shū)顯示，公司毛利率穩(wěn)步增長(zhǎng)，2018年、2019年和2020年上半年，洪恩教育的毛利分別為6601萬(wàn)元、1.35億元和1.25億元，毛利率分別為50.1%、61.5%和67.6%。

此外，招股書(shū)顯示，2018年、2019年和2020年上半年，洪恩教育的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額分別為528萬(wàn)元、1398萬(wàn)元和5011萬(wàn)元，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額分別為612萬(wàn)元、1485萬(wàn)元和1.55億元。公司于2019年已實(shí)現(xiàn)正向經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流。

截至今年6月底，洪恩教育的總資產(chǎn)為2.97億元，其中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物1.55億元，應(yīng)收賬款凈額4628.3萬(wàn)元;負(fù)債總額2.66億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)89.56%。

在線業(yè)務(wù)收入爆發(fā)

公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)分為兩部分：線上學(xué)習(xí)服務(wù)收入、線下學(xué)習(xí)材料及智能設(shè)備收入。其中，線上學(xué)習(xí)服務(wù)收入增長(zhǎng)迅猛，2019年該板塊收入1.07億元，相比2018年翻了近5倍;2020年上半年，其中線上學(xué)習(xí)服務(wù)收入為1.52億元，同比翻了近4倍。

洪恩教育的歷史可以追溯到1996年，公司推出了中國(guó)第一個(gè)電腦學(xué)習(xí)軟件《開(kāi)天辟地》，屬于早期最初級(jí)的電腦教程，為很多電腦初學(xué)者啟蒙。次年，洪恩教育研發(fā)成人英語(yǔ)教材《從零開(kāi)始學(xué)英語(yǔ)》、《隨心所欲說(shuō)英語(yǔ)》，確定了公司教育路線。隨后很多年，洪恩教育先后推出《洪恩gogo學(xué)英語(yǔ)》、《HelloTeddy幼兒英語(yǔ)》以及電子產(chǎn)品洪恩點(diǎn)讀筆。

2016年，洪恩教育通過(guò)子公司推出第一款互動(dòng)式自主學(xué)習(xí)兒童教育APP洪恩識(shí)字，迅速收獲低幼市場(chǎng)，累計(jì)下載量近千萬(wàn)。截至目前，洪恩識(shí)字APP位列蘋(píng)果APPStore教育暢銷榜第25位。

2016年也是洪恩教育的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，隨后公司線上產(chǎn)品迅速擴(kuò)充，洪恩數(shù)學(xué)、洪恩拼音拼讀、洪恩兒童英語(yǔ)等問(wèn)世形成初級(jí)產(chǎn)品矩陣。

如今的洪恩教育，除了上述拳頭產(chǎn)品，還在音樂(lè)與舞蹈、探索百科、STEM、國(guó)學(xué)等領(lǐng)域延伸。

從用戶層面來(lái)看，截至今年二季度，洪恩教育月活用戶達(dá)到1030萬(wàn)，付費(fèi)用戶超140萬(wàn)，根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，洪恩教育2020年上半年月活用戶和付費(fèi)用戶在寓教于樂(lè)類在線兒童教育服務(wù)商種均排名第一。

低幼教育線上市場(chǎng)空間有限

洪恩教育上市的背后，是中國(guó)教育行業(yè)大爆發(fā)。

中國(guó)的兒童教育市場(chǎng)主要是指為0至12歲的兒童提供的教育，其中民辦教育教育機(jī)構(gòu)主要集在輔助教育，即課外教育。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，中國(guó)兒童課外教育市場(chǎng)的總收入從2015年的4206億元迅速增長(zhǎng)至2019年的7802億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為16.7%，預(yù)計(jì)到2024年將進(jìn)一步增至13377億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為11.4%。

同時(shí)，中國(guó)兒童娛樂(lè)產(chǎn)品市場(chǎng)的總收入已從2015年的99億元增至2019年的369億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為38.9%，預(yù)計(jì)到2024年將進(jìn)一步增加至1301億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為28.7%。以在線產(chǎn)品，線下產(chǎn)品和智能學(xué)習(xí)設(shè)備總收入的百分比計(jì)算，中國(guó)課外兒童教育產(chǎn)品中的娛樂(lè)功能普及率也從2015年的48.2%增加到2019年的69.1%，根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，預(yù)計(jì)到2024年將進(jìn)一步增長(zhǎng)至80.8%。

有教育行業(yè)分析師在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，去年以來(lái)，國(guó)內(nèi)在線教育機(jī)構(gòu)掀起營(yíng)銷風(fēng)潮，加之疫情影響，在線教育得到家長(zhǎng)的空前重視，幾乎所有家長(zhǎng)都開(kāi)始學(xué)會(huì)利用APP輔助教育。但洪恩教育的一個(gè)弊端是，目標(biāo)受眾屬于低幼人群，這部分孩子的家長(zhǎng)對(duì)其使用電子產(chǎn)品的時(shí)間是比較敏感的。

“以其拳頭產(chǎn)品洪恩識(shí)字為例，用戶群體集中在學(xué)齡前兒童，會(huì)用APP輔助教育孩子的家長(zhǎng)，也會(huì)對(duì)電子產(chǎn)品的使用時(shí)間有所顧慮，這部分市場(chǎng)的想象空間有限。接下來(lái)，洪恩教育應(yīng)該擴(kuò)寬市場(chǎng)，對(duì)于低幼兒童來(lái)說(shuō)，線下的幼輔教育仍有廣闊前景。”

根據(jù)洪恩教育招股書(shū)，本次IPO發(fā)行價(jià)區(qū)間和發(fā)行股份數(shù)未定，融資額暫時(shí)不確定。不過(guò)，公司表示，本次募集款項(xiàng)35%將用于用戶擴(kuò)大洪恩在國(guó)內(nèi)外的產(chǎn)品及服務(wù)范圍，約25%用于現(xiàn)有產(chǎn)品和服務(wù)的開(kāi)發(fā)，約20%用于改善技術(shù)基礎(chǔ)構(gòu)架，約10%用于市場(chǎng)營(yíng)銷和品牌促銷及一般公司用途。

關(guān)鍵詞： 在線業(yè)務(wù) 洪恩教育