日前，數(shù)碼科技發(fā)布2019年業(yè)績快報，公告稱2019年全年公司營業(yè)收入10.1億元，對比去年同期15.7億元下降35.71%，歸母凈利潤為6834.3萬元，對比去年同期下降18.95%。

營收和凈利潤雙降，數(shù)碼科技稱因視頻行業(yè)正向4K/8K超高清、5G、云化的方向發(fā)展，處于融合創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級的階段，而公司在2019年隨政策及市場變化調(diào)整優(yōu)化了業(yè)務布局及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大了對超高清視頻相關(guān)高毛利產(chǎn)品的投入，縮減了終端業(yè)務等低毛利產(chǎn)品的投入。

不久前，數(shù)碼科技宣布近日在湖北廣電“鱷魚TV”上線的在線課堂專區(qū)由公司搭建并提供服務，疑欲與在線教育風口扯上關(guān)系;而此前公司還曾參與區(qū)塊鏈、金融科技等多個股市熱點，但從收入結(jié)構(gòu)來看均未有明顯營收入賬。數(shù)碼科技之前曾因區(qū)塊鏈相關(guān)布局收到創(chuàng)業(yè)板關(guān)注函，要求公司說明是否存在蹭熱點、炒作股價的情形。

在線教育、區(qū)塊鏈、金融科技 熱點均相關(guān)卻無實際營收

春節(jié)至今，疫情導致“宅經(jīng)濟”站上風口，在線視頻、在線教育、在線醫(yī)療紛紛成為資本市場追逐的熱點。近日，數(shù)碼科技宣布，近日在湖北廣電“鱷魚TV”上線的在線課堂專區(qū)為公司搭建并提供服務，疑欲與“在線教育”熱點扯上關(guān)系。

數(shù)碼科技為中國數(shù)字電視軟件及系統(tǒng)提供商，業(yè)務按行業(yè)劃分主要涉及廣播電視信息行業(yè)、金融行業(yè)、電信行業(yè)、特種需求定制及其它行業(yè)，其中以廣播電視信息為主，提供大型活動線上直播、直播回看、點播、互動視頻等完整解決方案。

據(jù)報道，2月10日湖北廣電網(wǎng)絡聯(lián)合湖北省教育廳籌備的在線課堂專區(qū)在“鱷魚TV”上線，數(shù)碼科技稱該平臺為公司搭建并提供服務，在公司的技術(shù)支持下，“在線課堂”已實現(xiàn)音視頻上云、儲存服務上云等場景。除此之外，數(shù)碼科技稱新媒體直播服務平臺技術(shù)方案還支持政務直播、活動直播、視頻會議、產(chǎn)品營銷等應用場景。

雖然在疫情之下，在線教育平臺需求激增，但數(shù)碼科技作為視頻安全服務和專項技術(shù)支持的提供商，并不直接參與在線教育業(yè)務，其營收構(gòu)成中也并無在線教育這一板塊。

像這樣蹭股市熱點概念的事，數(shù)碼科技之前也有“前科”。

2019年11月，有投資者在“互動易”提問請公司詳細介紹所投資基金在區(qū)塊鏈方面有哪些布局，數(shù)碼科技稱公司在區(qū)塊鏈方向的投入以小額投資國外領(lǐng)先技術(shù)團隊的形式為主，為此，數(shù)碼科技收到交易所問詢函要求公司詳細說明區(qū)塊鏈研發(fā)的相關(guān)詳情，并回復是否存在蹭熱點、炒作股價的情形。

對此，數(shù)碼科技回復稱全資子公司數(shù)碼視訊美國控股公司通過直接投資和投資專業(yè)基金兩種方式投資區(qū)塊鏈項目，其中Skuchain項目投資額僅20萬美元，AMINO Capital的投資額僅300萬美元，均未對公司財務和經(jīng)營構(gòu)成明顯影響。而這一子公司在2018年和2019年上半年分別虧損266.93萬元和402.08萬元。

此外，公司財報中還提及數(shù)碼科技參與互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。但從財務數(shù)據(jù)來看，從事第三方支付的子公司北京數(shù)碼視訊支付技術(shù)有限公司今年業(yè)績下滑明顯，2018年全年該子公司營業(yè)收入為3019萬元，凈利潤66.7萬元，2019年上半年該子公司營業(yè)收入下降至234萬元，對比去年同期下降幅度達87.6%，凈利潤虧損800萬元，去年同期盈利447萬元。

來源：公司財報

占比最高的終端產(chǎn)品營收明顯下滑 中報提及的發(fā)力方向無明顯營收增量

雖然在資本市場上屢屢與熱門概念沾邊，但這并無法掩蓋數(shù)碼科技自身業(yè)務下滑的窘境。

2019年業(yè)績快報顯示，數(shù)碼科技的營業(yè)收入為10.1億元，去年同期為15.7億元，同比下降35.71%;凈利潤為6834萬元，去年同期為8432萬元，同比下降18.95%。每股收益由0.06元下降至0.048元。

對此公司解釋稱，因為視頻行業(yè)正在向4K/8K超高清、5G、云化的方向發(fā)展，而公司在2019年隨政策和市場的變化調(diào)整優(yōu)化了業(yè)務布局及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大了對超高清視頻相關(guān)高毛利產(chǎn)品的投入，縮減了終端業(yè)務等低毛利產(chǎn)品的投入。

從2019年半年報來看，占比最高的智能網(wǎng)關(guān)及終端這一產(chǎn)品的營業(yè)收入有明顯下降，對比去年同期下降54.53%。

來源：公司財報

但這一產(chǎn)品/服務其實為公司近年來營收占比最高的板塊，2016年、2017年、2018年和2019年上半年，這一產(chǎn)品的營收分別為4億元、4.03億元、7.77億元和1.67億元，分別占全年總營收的27.18%、29.88%、49.6%和38.4%。

而與之形成對比的是，數(shù)字電視系統(tǒng)及服務這一板塊，雖然公司在業(yè)績快報中將業(yè)績下滑的原因歸咎于視頻行業(yè)正在進行革新，但這一業(yè)務自2015年起營收便處于波動狀態(tài)，2015年、2016年、2017年和2018年數(shù)字電視系統(tǒng)及服務營收分別為2.9億元、3.2億元、2.6億元和2.7億元，波動較大，2018年營收水平尚不及3年前，也正因這一板塊增速乏力，公司投入資源發(fā)展智能終端業(yè)務，才于2016年-2018年獲得了新業(yè)務帶來的營收助力，導致近年來營收的攀升。

來源：wind

此外，智能終端這一業(yè)務的毛利率近年來也呈總體下行的趨勢。2016年、2017年、2018年、2019年上半年的毛利率分別為15.27%、11.31%、13.73%和11.08%，毛利率水平總體較低。

如今公司在智能終端上營收“斷崖”下跌，導致全年營收和凈利潤雙降，但在解釋業(yè)績下滑原因時卻并未提及為何智能終端這一業(yè)務業(yè)績不及從前，僅說明公司調(diào)整了業(yè)務布局及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，縮減了終端業(yè)務等低毛利產(chǎn)品的投入，為未來三年內(nèi)超高清、國產(chǎn)化和國密安全升級浪潮做充分準備。在其余業(yè)務尚處于投入階段、沒有明顯回報跡象時，縮減營收占比近50%的業(yè)務投入，這樣的經(jīng)營決策值得投資者關(guān)注。

來源：公司公告

公司曾在半年報中提及力推的高毛利超高清編解碼、轉(zhuǎn)碼、CDN及平臺建設等產(chǎn)品或解決方案，但這在財務報表中并無明顯營收貢獻。2019年上半年，數(shù)字電視系統(tǒng)及服務、智能終端、寬帶網(wǎng)改這三大業(yè)務對比去年均處于下降趨勢。

關(guān)鍵詞： 數(shù)碼科技 蹭股市熱點概念