8月26日晚，中南建設(000961)發布2019年半年報，報告顯示，公司上半年營業收入、凈利潤、現金流等財務數據均保持亮眼增長態勢，公司整體規模亦持續提升。

在地產調控迭代、金融監管收緊的大背景下，中南建設穩中蓄力，穩中求變，繼續踐行高質量發展，業績成長空間得到進一步釋放。

多項指標表現優異 業績規模穩健增長

中南建設2019年上半年經營情況持續向好，在多項財務指標快速提升的背后，有著主營業務穩定增長發力的身影。

半年報顯示，公司上半年實現房地產合同銷售金額811.8億元，同比上升24%，地產業務營業收入154.2億元，同比增長47%，增速領跑TOP20房企。此外，公司上半年建筑業務營業收入同比增長38%，達79.3億元。

在主業增長驅動之下，公司規模對比同期有了顯著的提升。報告期內，中南建設共實現營收233.2億元，同比增長52.3%;歸屬于上市股東的凈利潤13.1億元，同比上漲41.6%;總資產2680.1億元，同比增長13.7%;經營活動產生的現金流量凈額14.4億元，處于行業較優水平。

今年上半年，中南建設實現業績“有質量的增長”，不斷優化的財務指標讓公司規模擴大的同時也使得公司綜合實力首次躋身房企16強。

土儲緊隨國家戰略 厚積薄發前瞻布局

良好的土儲布局就是房企未來發展的穩固基石，在土儲布局方面，中南建設不斷完善聚焦長三角、珠三角以及內地人口密集核心城市布局。2019年1-6月，中南建設房地產業務新增項目27個，規劃建筑面積合計420萬平方米，未來合計可竣工土儲總建面4,523萬平方米。

在增加土儲量的同時，中南建設也適度增加一、二線城市的資源占比，控制中小城市的單項目規模，戰略布局進一步完善。

公告顯示，中南建設目前在一、二線城市銷售金額占總銷售金額的比例為46%，三、四線城市銷售金額占總銷售金額的54%。其中長三角、珠三角和內地核心城市土儲面積占比超80%，公司布局區域與“長三角一體化”、“粵港澳大灣區”等國家戰略高度契合。這些土地持續受益于相關利好政策的落地實施，優質的土儲足夠支撐中南建設長期可持續發展。

截至2019年6月末，中南建設全國共有325個項目，累計進駐106個城市，覆蓋國家東部人口密集省份，為后續階段的業績增長埋下伏筆。

降債開源雙線并行 償債能力持續優化

現金流是企業發展的血液，近年來，中南建設也不斷通過降低負債率、增加現金流、拓展融資渠道等方式，逐步提升公司整體償債能力。

半年報顯示，中南建設總負債率由2018年末的91. 69%下降到2019年6月末的91.23%，下降0.46個百分點;剔除收到現金但因為產品還未竣工收入未確認前視為負債的預收賬款后的資產負債率為43.35%，同比下降1.62個百分點，處于行業絕對低位。公司真實的有息負債總額2019年6月末僅685.5億，在同級別銷售金額的房地產企業中處于低位。

在有效降低負債率之余，表現良好的現金流讓中南建設的償債能力得到了進一步的保障。截至2019年6月末，中南建設持有貨幣資金達249.5億元，相對2018年末增加45.3億元。上半年中南建設經營性現金流入580.1億元，是一年內到期的各類有息負債的3.5倍，現金短債比由18年年末的1.13提高到19年6月末的1.49，提升31%。上述數據進一步證明公司償債能力強、實際經營風險低。

與此同時，新的融資渠道的拓展也極大地改善了中南建設的財務結構。今年以來公司發行美元債券合計5億美元。其中在6月13日，中南建設成功在境外首次發行了3.5億美元債券，收到近60家境外知名投資機構下單，獲得近4倍的超額認購，融資結構進一步優化，整體融資能力得到顯著提升，彰顯出在資金儲備和財務穩健性上的強勁實力。

軟實力提升硬核力量 打開未來成長空間

除了公司發展底氣有“硬核”，企業文化及組織梯隊建設所代表的“軟”實力也是中南建設打開未來成長空間的又一把鑰匙。

為了保證高質量發展，近年來中南建設在人才引進和團隊激勵方面成果頗豐。公司持續優化組織，用扁平驅逐科層，用簡單驅逐復雜，用合伙驅逐雇傭，用平等驅逐權力，并逐步進化出強大的內生型組織力量。

2018年，中南建設針對公司高管發布股權激勵計劃， 2018年股權激勵的行權目標為2018年度公司歸屬上市公司股東凈利潤相對2017 年的增長幅度不低于240%，目前這一期的考核目標業已實現，相應激勵行權已在兌現中。

2018年股權激勵計劃首期即將兌現之際，今年5月，中南建設面向企業中層骨干員工486人再次推出大手筆股權激勵，進一步授出1.38億份股票期權。這一舉措將業務骨干與公司發展緊密結合，變“要我干”為“我要干”，搭建了“引得進、留得住、用得好、調得動”的人才發展平臺，為公司的成長積聚力量。

據悉，此次股權激勵計劃的業績考核要求凈利潤相對2017年：2019年增長不低于560%、2020年增長不低于1060%和2021年增長不低于1408%，這樣的目標彰顯著中南建設對于未來發展的堅定信心。

中南建設的上半年，在變與不變之中穿梭。變的是不斷成長的經營質量;不變的是對于人才激勵以及培養的孜孜不倦，是對于現金流安全性的嚴格要求。未來，中南建設依舊會以愛賦能美好的初心，精益求精地打造高品質產品，在行業變革中穩步前行。

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