A股的家族企業并不少見，但如來自安徽蕪湖的來邦科技股份公司(下稱來邦科技)這般，高調“安排”多位實控人親屬以及高管家屬入股，總計持股比例超過九成，實屬罕見。記者發現，家人齊上陣的背后或許并不僅僅是同謀IPO“造富盛宴”，也是資本市場“小透明”的無奈之舉。

拖家帶口

來邦科技是一家從事以音視頻技術為核心的信息交互系統產品研發、生產、銷售和服務業務的企業，日前，這家公司遞交招股書欲叩關創業板。

招股書顯示，本次發行前公司總股本為6928萬股，截至2021年5月31日，發行人直接股東人數為91人。從股權結構看，來邦科技是一家典型的家族型企業。公司的實際控制人潘曉亭、楊小玲夫婦，合計直接持有公司股份的比例為77.02%。

備受矚目的來邦科技的股東名單聚集了各路親屬。除了實控人夫妻的女兒，潘曉亭的妹妹、兄弟、堂弟、堂弟媳、表兄弟，以及楊小玲的弟弟、外甥女、外甥女婿等近10人均有一定比例的持股。

公司內部員工的配偶以及親屬也是“扎堆入股”。這一長串名單包括監事周振華的配偶、研發測試總監楊玲玲的配偶、區域銷售經理紀文的配偶以及華東銷售副總經理陳雪瑤的弟弟、成本會計董劍飛的弟弟等。經記者測算，在來邦科技的股權結構中，前述所提的實控人、員工以及親屬總計持股比例高達90.13%。

無奈之舉?

乍看之下，公司“親屬團”扎堆入股，是為了分食IPO“造富盛宴”。不過，記者發現，這或許也是資本市場“小透明”的無奈之舉。公開資料顯示，2016年4月20日，來邦科技正式在全國中小企業股份轉讓系統掛牌并公開轉讓。當年11月，公司迎來了首次融資，募集資金1496萬元。當時，潘曉亭之堂弟戴方認購660萬元;董事、副總經理王慶認購76萬元;董事、財務總監阮文認購36萬元;監事會主席錢道鵬認購18萬元。不難看出，一半多的融資依靠內部人撐場。

事實上，來邦科技除了自然人股東、員工持股平臺，公司現有機構股東也僅包括此次沖刺上市的保薦機構東北證券，持有公司50萬股，占0.72%的股份。據了解，來邦科技本次擬公開發行不超過2310萬股，不低于發行后總股本的25%。而公司擬募集資金3.34億元，用于醫療與養老信息交互產品升級擴建和技術研發中心建設項目。

記者接觸的滬上投行人士直言，從公司發行股本以及募集資金來看，來邦科技對此次IPO還是比較謹慎的，“能上就行，融資胃口還不算大。”

業績降速

公開資料顯示，早在2017年7月份，來邦科技就宣布沖刺IPO，當時已經接受輔導，不過時隔幾年才披露招股書。目前來邦科技仍然在新三板上市，停牌前公司股價報收于24.56元，總市值為17.64億元。

此前幾年，公司的業績處于加速奔跑階段。公司2017年營業收入為1.71億元，較上年同期增長88.06%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為5679.27萬元，較上年同期增長121.38%。招股書顯示，2018年至2020年，來邦科技實現營業收入分別為1.97億元、2.10億元、2.24億元;歸屬于母公司股東的凈利潤分別為6212.25萬元、5060.47萬元、6343.81萬元。公司業績增速已經明顯放緩，報告期內營收僅為個位數增長，2019年凈利潤更是狂降18.54%。

記者發現，A股上市公司安居寶同樣涉及信息交互業務，相關營收占公司的半壁江山。尤其2020年，公司實現銷售收入9.37億元，同比增加1.43%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.04億元，同比增加45.54%，但目前安居寶的總市值也不過35億元，存在感較弱。種種跡象表明，來邦科技的IPO之路很難順暢。

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