財聯社（上海，編輯 梓隆）訊，今日（12月20日），房地產板塊大幅走強，個股上演漲停潮，截止收盤，板塊指數漲逾2%，個股方面，津濱發展、渝開發、中洲控股、大龍地產、嘉凱城、京能置業、財信發展、天保基建、藍光發展、泰禾集團漲停，天房發展、深深房A漲逾9%，南國置業、中交地產、宋都股份、新華聯等股漲幅居前。

政策偏暖因素持續推動，行業指標單月增速回暖

消息面，近日，央行、銀保監會聯合發布《關于做好重點房地產企業風險處置項目并購金融服務的通知》，并且會同國資委召集部分民營、國有房地產企業和主要商業銀行召開座談會，鼓勵優質企業按照市場化原則加大房地產項目兼并收購，鼓勵金融機構提供兼并收購的金融服務，助力化解風險、促進行業出清。

有關地產的政策持續回暖，11月單月的行業數據也有所改善。據國家統計局近日數據，1-11月份基礎設施投資同比增長0.5%，制造業投資增長13.7%，房地產開發投資增長6.0%。全國商品房銷售面積158131萬平方米，同比增長4.8%，兩年平均增長3.1%；商品房銷售額161667億元，同比增長8.5%，兩年平均增長7.8%。中泰證券指出，十一月單月房地產市場投資和銷售都有所改善，累計施工增幅收窄、單月新開工降幅縮小、單月竣工轉負為正，按揭增長提速但銷售回款降幅擴大拖累了到位資金整體增速。

此外，12月LPR報價今日出爐，中國12月1年期貸款市場報價利率（LPR）降至3.8%，上月為3.85%，5年期貸款市場報價利率（LPR）為4.65%，上月為4.65%。國金證券指出，LPR下調或只是開始，持續降低實體融資成本，才能更好激發實體活力。對于市場而言，降低銀行成本，對利好更為直接；對股票而言，降低實體成本，有助于降低上市公司融資成本、改善基本面需求等，有利于基本面驅動定價。

明年或為新周期的起點，壓力緩解估值有望修復

12月以來，房地產開發板塊持續回暖，截止今日（12月20日）收盤，板塊指數上漲近8.2%，個股方面，財信發展本月以來上漲91%，藍光發展、大龍地產漲逾50%，渝開發漲逾40%，科新發展漲逾30%，京能置業、嘉凱城、中交地產、三湘印象、天房地產漲幅逾20%。

注：房地產股近期表現情況（截止12月20日收盤）

對于明年的地產板塊行情，中國銀河證券認為，2022年為房地產新周期的起點，特點為波動減小、時間拉長、城市分化：銷售恢復需要時間，預計明年二季度企穩；竣工修復具備確定性和持續性，但強度可能弱于2021年；全國房價指數或面臨下行壓力，并且下行周期較長；房企融資的“至暗時刻”已過，明年上半年信貸發放逐步加強。

具體核心標的方面，中國銀河證券指出，1）短期維度，政策偏暖推動估值提升。目前處于“基本面底”+“政策底”的組合，政策逐步從信貸端過度到需求端，之前壓制估值的關鍵因素得到緩釋，板塊目前“低估值、低倉位、高股息”的特征具備足夠的安全邊際和彈性，今年四季度到明年一季度是配置的最佳窗口期。

2）中長期維度，在集中度提升和盈利企穩預期下，管理優異、融資通暢、多元化發展的“三好房企”將享有更高的估值溢價。建議關注優質住宅開發行業龍頭股：萬科A、保利地產、金地集團、招商蛇口、新城控股、金科股份；建議關注優質物業管理公司：招商積余、碧桂園服務、華潤萬象生活、旭輝永升服務。

關鍵詞： 地產股掀漲停潮！政策偏暖改善估值 券商：明年或為新周期