財聯社12月15日訊，昨日午后指數繼續震蕩回落，各大指數全線翻綠。午后，數字貨幣板塊走強，元宇宙板塊明顯回落，但其余題材板塊輪番活躍，兩市昨日超百股漲超10%，12只創業板股漲停。總體上昨日兩市個股漲多跌少，超2400只個股上漲，滬深兩市昨日成交額較上個交易日減少1296億，市場昨日明顯縮量。盤面上，數字貨幣、煙草、傳媒、新冠檢測、教育、國產軟件等板塊漲幅前列，汽車整車、煤炭、工業金屬、鋼鐵等板塊跌幅居前。截止收盤，滬指跌0.53%，深成指跌0.5%，創業板指跌0.05%。北向資金昨日全天凈買入60.26億元，其中滬股通凈買入39.76億，深股通凈買入20.5億，北向資金連續第10個交易日凈買入。

隔夜美股三大指數集體收跌，道指跌0.3%，納指跌1.14%，標普500指數跌0.74%。大型科技股和汽車股領跌大市，奧多比跌超6.5%，微軟跌3.26%，谷歌跌1.3%；蔚來跌超4%，福特汽車跌近2%。銀行股集體上漲，摩根大通漲0.8%，高盛漲1.02%，摩根士丹利漲1.75%。抗疫概念股漲跌不一，Moderna漲1.9%，吉利德科學漲0.89%，BioNTech跌0.52%。

今日的券商晨會上，中原證券表示，未來滬指能否再戰年內新高有賴于核心資產的推進；板塊機會方面，中信建投指出，“十四五”有望經歷兩輪產能擴張，2022年看好軍工全產業鏈；國泰君安認為，政策預期對沖下行風險，小盤成長明年春節前有望啟動。

中原證券：未來滬指能否再戰年內新高有賴于核心資產的推進

周二A股市場低開低走、小幅震蕩回落，隔夜外盤全線下挫，拖累早盤兩市股指跳空低開，銀行、汽車以及周期行業輪番下行，致使股指逐級震蕩走低，盤中元宇宙、航天軍工以及醫療服務等題材板塊逆勢走強，滬指繼續呈現小幅回落的運行特征。近期滬指短線再度沖擊3700點未果，兩市成交量未能有效放大，存量博弈特征顯著。未來滬指能否再度挑戰年內新高，依然有賴于核心資產的推進，以及增量資金的持續進場，建議投資者繼續關注政策面以及資金面的變化情況。

中信建投：“十四五”有望經歷兩輪產能擴張，2022年看好軍工全產業鏈

中信建投判斷，當前軍工行業正由局部景氣向全面景氣擴散，“十四五”有望經歷兩輪產能擴張，2022年看好軍工全產業鏈。產業鏈上游：重點推薦符合“行業空間大、競爭格局優、國產化率低”三大標準的相關細分領域的龍頭公司，主要包括關鍵原材料、核心元器件等領域。產業鏈中游：重點推薦符合“進入壁壘高、體系能力強、業務范圍廣”三大標準的相關細分領域的龍頭公司，主要包括復合材料及制品、電源系統等領域。產業鏈下游：重點推薦符合“實戰需求旺、儲備型號多、量產節點至”三大標準的整機及核心分系統龍頭公司，主要包括戰斗機、直升機、大飛機、航空發動機、雷達等領域。

國泰君安：政策預期對沖下行風險，小盤成長明年春節前有望啟動

2022年權益市場分上下半場，上半場經濟下行、政策寬松，行情震蕩上行。隨著降準政策落地，投資者政策預期得到階段性兌現，其對后續政策刺激預期得到極大強化。大盤藍籌在春節后經歷了9個月的下跌行情后，開始進入估值修復階段。其中，食品飲料、醫藥、家電、銀行、電子等盈利能力穩定的行業率先啟動，國泰君安認為未來1-2個月，市場會對其進行一次性的風險補償修復行情，上證50、滬深300等權重指數將階段性強勢。隨著權重股將市場整體估值中樞將向上推升，小盤成長此后將有更大的行情機會，明年春節前有望啟動。

下半場，經濟將逐步企穩，參照2020年9月，順周期行情有望爆發。屆時，市場定價重心將圍繞盈利修復邏輯，制造業、可選消費（汽車、旅游等）將會有較強的上行動力。

關鍵詞： 券商晨會精華：政策預期對沖下行風險 估值中樞開始上移