中新經(jīng)緯12月14日電 (楊京川)被譽(yù)為“特斯拉競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”的Rivian今年11月10日登陸納斯達(dá)克，120億美元的融資金額也是年內(nèi)全球最大規(guī)模IPO。截至12月13日收盤(pán)，Rivian報(bào)118.90美元，較上一交易日漲3.70%，總市值為1032.38億美元，僅次于特斯拉和豐田汽車(chē)，排名車(chē)企全球第三。

研發(fā)投入增長(zhǎng)

據(jù)公開(kāi)資料，Rivian原名為Mainstream Motors，成立于2009年。截至上月Rivian共有超九千名員工，其主要銷(xiāo)售兩種車(chē)型的新能源皮卡，產(chǎn)品線包括R1T皮卡車(chē)、R1S SUV等。Rivian在招股書(shū)中表示，卡車(chē)和SUV是增長(zhǎng)最快、利潤(rùn)最高的汽車(chē)行業(yè)，這兩種車(chē)型占美國(guó)新車(chē)銷(xiāo)量的70%以上，貢獻(xiàn)了現(xiàn)有汽車(chē)制造商大部分利潤(rùn)。

招股書(shū)顯示，Rivian面臨著巨額虧損，其在今年上半年虧損9.95億美元，歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)虧損9.94億美元，總資產(chǎn)為64.9億美元。2019年和2020年，Rivian分別虧損4.26億美元、10.18億美元。Rivian還稱(chēng)，預(yù)計(jì)第三季度虧損可能高達(dá)12.8億美元。

圖片來(lái)源：Rivian招股書(shū)

不過(guò)，Rivian的研發(fā)投入呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2019-2020年，研發(fā)投入分別為3.01億美元、7.66億美元；在今年上半年，其研發(fā)投入就達(dá)到了6.83億美元。

據(jù)“V觀財(cái)報(bào)”梳理，2019年至今，Rivian已經(jīng)獲得來(lái)自亞馬遜、福特汽車(chē)、貝萊德等公司的多筆融資。

圖片來(lái)源：公開(kāi)資料整理、同花順(行情300033,診股)iFinD

截至11月12日，亞馬遜持有Rivian共計(jì)1.59億股，占比為18.37%；其次是T. Rowe Price Associates,Inc.，持股比例為15.35%；福特汽車(chē)持股比例位居第三，占11.74%。但在11月19日，福特公司宣布不再與Rivian在電動(dòng)汽車(chē)上進(jìn)行合作，并取消了之前達(dá)成的戰(zhàn)略協(xié)議。

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Rivian的IPO發(fā)行價(jià)為每股78美元，超過(guò)初始發(fā)行價(jià)格上限的62美元；發(fā)行規(guī)模1.53億股，也高于該公司原本計(jì)劃發(fā)行的1.35億股；估值超770億美元。摩根士丹利、高盛等共同擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

二級(jí)市場(chǎng)上，Rivian上市首日(11月10日)開(kāi)盤(pán)大漲37%，報(bào)106.75美元；在11月16日沖高至179.47美元?jiǎng)?chuàng)新高。此后Rivian股價(jià)震蕩回落，在12月3日收至104.67美元，較最高值跌近40%。截至12月13日收盤(pán)，Rivian報(bào)118.90美元，進(jìn)入12月以來(lái)累計(jì)跌0.72%。

僅交付156輛車(chē)，馬斯克多次嘲諷

與特斯拉專(zhuān)注于新能源乘用車(chē)不同，Rivian從2011年轉(zhuǎn)型開(kāi)始，就選擇了一條在美國(guó)較為受歡迎的電動(dòng)皮卡賽道。而Rivian的高估值，一定程度上與其定位皮卡、SUV市場(chǎng)有關(guān)。

但Rivian的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)卻十分慘淡。據(jù)Rivian此前披露，截至2021年10月底，Rivian在美國(guó)和加拿大市場(chǎng)上一共獲得了約5.54萬(wàn)份R1T皮卡和R1S SUV車(chē)型的訂單，預(yù)計(jì)能夠在2023年底完全交付。但直到10月30日，Rivian總共生產(chǎn)了180輛R1T汽車(chē)，僅交付了其中的156輛。

在Rivian進(jìn)行IPO前，馬斯克對(duì)其高估值頗有微詞。馬斯克曾在Twitter表示，“或許應(yīng)該要求他們(Rivian)在IPO之前，每10億美元的估值至少交付一輛汽車(chē)。”

圖片來(lái)源：馬斯克Twitter

而在Rivian市值突破千億后，馬斯克再度暗諷稱(chēng)，“希望Rivian能實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)和正向現(xiàn)金流，這才是公司真正面臨的考驗(yàn)。在美國(guó)數(shù)百家的汽車(chē)初創(chuàng)公司中(不管是燃油車(chē)還是電動(dòng)車(chē))，特斯拉是過(guò)去100年來(lái)唯一一個(gè)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)和正向現(xiàn)金流的車(chē)企。”

目前，特斯拉總市值達(dá)9705.32億美元，三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)16.18億美元。在產(chǎn)銷(xiāo)方面，2020年特斯拉全球產(chǎn)量為50.97萬(wàn)輛，銷(xiāo)量為49.95萬(wàn)輛；今年前三季度，特斯拉全球累計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)量分別達(dá)62.45萬(wàn)輛和62.74萬(wàn)輛。

Rivian此前表示，正在提升電動(dòng)皮卡車(chē)R1T的產(chǎn)量，目標(biāo)在今年年底之前交付大約1000輛汽車(chē)；在2025年前向亞馬遜交付10萬(wàn)輛電動(dòng)貨車(chē)。

相較于特斯拉，Rivian要走的路還有很長(zhǎng)。不過(guò)，值得注意的是，Rivian在招股書(shū)中提到，公司位于伊利諾伊州中部的工廠，每年已經(jīng)可生產(chǎn)多達(dá)15萬(wàn)輛汽車(chē)。

截至目前，有多家機(jī)構(gòu)看好Rivian的未來(lái)發(fā)展。摩根士丹利近期對(duì)Rivian給出了“增持”評(píng)級(jí)，以及147美元的目標(biāo)價(jià)，這意味著按照最新收盤(pán)價(jià)計(jì)算，Rivian還有超20%的上漲空間。

這份報(bào)告還提到：“Rivian不僅擁有令人信服的產(chǎn)品、強(qiáng)大的管理，以及穩(wěn)定的資本注入，還有與亞馬遜的戰(zhàn)略關(guān)系做支撐”，并表示該公司“正是能夠挑戰(zhàn)特斯拉的‘天選之子(the one)’”。

瑞穗銀行分析師Vijay Rakesh也首次給予Rivian“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)145美元。Rakesh在一份研究報(bào)告中表示，在特斯拉之后，Rivian正在“重新定義電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)。”

但高盛分析師Mark Delaney對(duì)Rivian的評(píng)級(jí)僅為“中性”，目標(biāo)價(jià)94美元。該分析師指出，Rivian擁有具備吸引力的產(chǎn)品組合和不斷增長(zhǎng)的品牌影響力，但從歷史上看，汽車(chē)行業(yè)一直難以讓新進(jìn)入者擴(kuò)大規(guī)模，包括電動(dòng)汽車(chē)。其還稱(chēng)，Rivian“已經(jīng)具有相當(dāng)大的溢價(jià)”；預(yù)計(jì)從2021年第四季度到2025年，將消耗約200億美元的現(xiàn)金。

汽車(chē)產(chǎn)業(yè)分析師張翔在接受“V觀財(cái)報(bào)”采訪時(shí)稱(chēng)，因?yàn)镽ivian所專(zhuān)注的車(chē)型屬新能源皮卡，而美國(guó)皮卡市場(chǎng)恰好較為廣闊，有較大的發(fā)展?jié)摿Γ?jìng)爭(zhēng)者較少。同時(shí)，還有不少投資者認(rèn)為，Rivian背后的股東為亞馬遜、福特等大公司，投資風(fēng)險(xiǎn)較小。同時(shí)張翔也表示，美國(guó)政府對(duì)新能源汽車(chē)支持力度較大，加之特斯拉帶動(dòng)的新能源風(fēng)口，部分投資者會(huì)傾向于相信Rivian就是“下一個(gè)特斯拉”。

不過(guò)，張翔也指出，Rivian的高熱度同樣不排除是背后的股東炒作和造勢(shì)，在僅僅交付156輛車(chē)的情況下，“市值這么高或許也有些名不副實(shí)”。(中新經(jīng)緯APP)

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