本周，全球將迎來“超級央行周”，美聯儲、歐洲央行等多家央行將公布利率決議，美聯儲利率決議無疑是“重頭戲”。11月份，美國CPI同比漲幅創近40年來新高。通脹高企強化了市場對美聯儲加快收緊貨幣政策的預期。機構預計，美聯儲可能在本周宣布加快縮債速度。

原油市場方面，OPEC和IEA月報將分別于本周一和本周二公布，市場關注OPEC月度產量數據以及兩大機構對今明兩年全球原油需求增長的預估。

美聯儲領銜，全球多家央行將公布利率決議

本周，美聯儲、歐洲央行、英國央行、瑞士央行、日本央行、墨西哥央行、俄羅斯央行等多家央行將公布利率決議，將于北京時間12月16日凌晨公布的美聯儲利率決議備受市場關注。

美國勞工部上周公布的數據顯示，11月美國CPI環比上漲0.8%，同比上漲6.8%，是1982年6月份以來最大同比漲幅。

數據顯示，美國當月CPI大幅攀升主要受食品和能源價格上漲影響。剔除波動較大的食品和能源價格后，核心CPI環比上漲0.5%，同比上漲4.9%，同比漲幅是1991年8月以來最高水平。

通脹高企強化了市場對美聯儲加快收緊貨幣政策的預期。目前，市場普遍預計美聯儲可能自2022年1月起加快縮減資產購買規模至每月削減300億美元，并預計美聯儲可能最早在明年春天開始上調聯邦基金利率水平。

道明證券預計，美聯儲本周將宣布加快縮債速度，達到每月300億美元，與明年3月結束QE的步伐一致。美聯儲官員們可能還會通過聲明、經濟預測和點圖來傳達更鷹派的基調。預計點陣圖將顯示，2022年可能會加息50個基點。通脹和經濟增長的放緩足以將加息推遲到2023年，但就目前而言，強勁的數據正在鼓勵美聯儲持鷹派態度。從實際情況來看，鷹派的經濟預測、更快的縮債步伐以及來自奧密克戎變異株的威脅減少，仍使美元受到青睞。

花旗分析師表示，近日，前紐約聯儲主席杜德利暗示，市場將對修正后的美聯儲點狀圖感到意外，這或表明美聯儲將在2022年及以后進一步加息。雖然點陣圖的加息時間料將繼續提前，但相對于市場預期而言這是否會是一個重大的鷹派意外，似乎不太確定。預計美聯儲的加息速度和幅度極有可能高于市場定價或美聯儲點陣圖顯示的水平。“我們的基本預期是美聯儲將于明年6月首次加息，與市場預期大致相符，后續或將每季度加息一次，直至政策利率達到2%左右。”

瑞士信貸分析師James Sweeney稱，預計美聯儲點陣圖將顯示在2022年加息兩次，2023年和2024年分別加息四次。點陣圖顯示出的未來3年這10次加息將較當前市場定價鷹派得多。QE方面，預計美聯儲將從1月中旬開始把每月的縮債規模由150億美元調整為300億美元，并在2022年3月中旬結束縮債計劃。此外，預計美聯儲還將下調今明兩年的失業率預期，并小幅上調通脹預期。

歐洲央行方面，市場預計歐洲央行將按兵不動。瑞典北歐斯安銀行預計，歐洲央行將重申此前的利率前瞻指引，2022年不太可能滿足加息條件。在資產購買方面，歐洲央行預計將確認在2022年3月底前逐步退出緊急抗疫購債計劃（PEPP），到期債券將至少在2023年底前進行再投資。歐洲央行資產購買計劃（APP）將維持每月200億歐元的步伐，或會在該計劃中臨時增加1000億至1500億歐元，以便在2022年第二季度至第四季度以靈活的方式進行。

歐盟統計局11月30日公布的初步統計數據顯示，受能源價格大幅上漲等因素影響，11月歐元區通脹率持續攀升，按年率計算達4.9%，創25年新高。

歐洲中央銀行行長拉加德在11月份曾表示，面對當前高通脹率，歐洲央行貨幣政策必須保持耐心和持久性，并對任何可能出現的不穩定情況保持警惕。她表示，鑒于疫情發展的不確定性及其影響的滯后性，難以準確預測歐元區通脹的驅動因素何時消退，但歐洲央行認為這些驅動因素或將在中期減退。貨幣政策對經濟影響同樣具有滯后性，歐洲央行更著眼于應對中期通脹。

兩大機構將公布原油市場月報

原油市場方面，OPEC和IEA月報將分別于本周一和本周二公布，市場關注OPEC月度產量數據以及兩大機構對今明兩年全球原油需求增長的預估。華泰期貨認為，上周原油價格經歷顯著反彈，主要是目前數據顯示新型病毒奧密克戎的危害性并沒有那么大，且在歐美、亞洲等主要消費地區的滲透率不高。此前油價的恐慌式下跌主要是圍繞病毒對經濟活動以及油品需求的潛在威脅。當然現在對新型病毒仍未形成定論，如果最終能夠證實病毒的影響有限，意味著除了局部的航煤需求受損外，全球成品油消費將重回正軌，在今年冬季結束前石油市場仍有望保持供不應求的格局，油價將在一定程度擺脫之前的頹勢。但考慮到此前的冷冬預期有一定程度的落空，加之+OPEC在延續40萬桶/天的梯度增產政策，預計油價也很難返回之前的高點。

據新華社報道，伊朗核問題全面協議相關方連日來在奧地利首都維也納舉行第七輪會談。一名與伊朗代表團關系緊密的伊方人士12月12日說，與會歐洲國家所提要求過分，導致會談推進緩慢。

伊朗總統萊希12月11日在伊朗首都德黑蘭說，如果美國解除對伊制裁，伊朗核問題全面協議談判就可以達成“良好協議”。

據伊朗總統網站發布的消息，萊希當天在與伊朗駐周邊國家使節開會時說，通過向伊核協議其他相關方提交提案，伊朗已經證明了自己的談判誠意。如果美方下定決心，“達成協議的道路就將暢通”。

2015年7月，伊朗與美國、英國、法國、俄羅斯、中國和德國達成伊核協議。2018年5月，美國政府單方面退出伊核協議，隨后重啟并新增一系列對伊制裁。2019年5月以來，伊朗逐步中止履行伊核協議部分條款，但承諾所采取措施“可逆”。

伊核協議相關方今年4月開始在奧地利首都維也納舉行會談，討論美伊兩國恢復履約問題。由于美伊分歧嚴重，以及伊朗政府領導層換屆，會談舉行6輪后暫停。新一輪會談11月29日在維也納開始舉行，12月3日暫時休會，9日繼續舉行。

關鍵詞： 超級央行周 美聯儲