中新經緯12月7日電 題：主動管理能力等十趨勢驅動公募持續發展

作者 王彥杰 國投瑞銀基金總經理及董事

過去十年，中國的公募基金行業經歷了高速發展。監管驅動、市場驅動、銷售驅動、業績驅動是促進行業發展的四大驅動力。回到當下，后疫情時代、貨幣政策寬松，以及國內市場的金融持續開放，包括數字化帶來的金融科技賦能，都是公募基金行業發展所面臨的“新常態”。在此背景之下，以下十大趨勢正驅動公募基金持續發展：

第一，主動投資管理能力。從行業歷史數據來看，若投資業績排名達到前1/4分位(25%)，規模增長明顯高于行業平均。另外，在股票供給急速增加之下，凸顯優秀主動投資管理為投資人創造價值的重要性。主動管理能力仍將是中國公募基金公司的核心競爭力。

第二，互聯網平臺崛起。隨著數字化財富管理轉型，獨立第三方代銷機構公募基金保有量持續上升，躍升為第二大基金代銷渠道。其突破口在于打造交易便利性的“基金超市”開放平臺，有效吸引新客流。新冠疫情更直接改變了基金公司傳統營銷模式，投資理財相關的直播、短視頻等新媒體營銷方式，贏得了不少投資者，尤其年輕投資者的青睞。

第三，傳統零售渠道轉型。在數字化線上金融科技服務平臺的推動下，進一步驅動銀行、頭部券商向財富管理業務轉型，重視線上業務發展。讓公募基金在零售市場得到進一步擴大。

第四，投資理念的改變。2015年以后，國內市場的投資理念逐漸與全球市場接軌，更加注重企業的長期價值。從過往的以利潤作為研究重點，逐步到更加重視企業資產的質地；從過往重視財務數據的分析，逐漸演進到對企業定性的分析。從投資者的偏好來看，也越來越注重投資的穩定性。

第五，ESG(環境、社會和公司治理)投資研究的發展與推廣。目前進入到第二個ESG整合的階段，ESG整合把整個財務回報和環境、社會責任做整合，結合主要的非財務信息做價值分享，更精確地提供投資的風險、創新和成(行情002001,診股)長。從歷史回報數據來看，ESG指數在中國和全球范圍內均呈現更好的超額收益和夏普比率。

第六，養老金體系與制度的落實發展。從養老金三大支柱分布來看，預期未來在中國，個人養老金儲備具備較大的增長空間，養老型基金的需求蓄勢待發。建立全生命周期的養老產品，將是下一階段發展重點。

第七，基金投顧業務的成長潛力。投顧的推動也是行業內非常重要的發展項目。管理型投顧產品以客制化為主，針對客戶的投資需求與收益目標提供更多元化的組合服務，與標準化的公募FOF產品形成互補。未來隨著養老金制度的完善，基金投顧有廣闊的發展空間。

第八，資產配置需求提升。低利率環境疊加市場化的金融環境，投資者對穩定收益的偏好上升。資產配置解決方案將逐步成為零售市場需求重點。基金投顧及養老金業務將凸顯多元資產配置核心能力的重要性。

第九，監管重點支持。除了與資本市場的聯動之外，監管的支持是近年來推動基金行業發展的主要“引擎”，資管新規出臺以后，公募基金作為標準化資產管理產品迎來了非常好的發展機遇。

第十，國際化進程加速。機構開放逐步加快：全面放開證券、期貨和基金管理公司外資股比限制；外資機構設立外商獨資企業(WFOE)也正加速布局中國市場。注重長期導向和基本面驅動，為國內基金行業發展注入新的活力，構建了新的發展格局。

整體來看，公募基金行業正處于非常好的發展態勢中，公募基金數量和規模都在不斷增長，產品種類也變得越來越豐富。“新常態”之下，這幾大趨勢為公募行業的發展提供源源不斷的動力。(中新經緯APP)

專家簡介

王彥杰，畢業于中國臺灣淡江大學財務金融專業，獲得碩士學位。曾任泰達宏利基金管理有限公司副總經理兼投資總監，宏利資產管理臺灣地區投資主管，復華投信香港資產管理有限公司執行長，保德信投信投資部投資主管。現任國投瑞銀基金總經理及董事。

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

本文不代表中新經緯觀點。

關鍵詞： 王彥杰：主動管理能力等十趨勢驅動公募持續發展