央行宣布將于12月15日全面降準(zhǔn)0.5個百分點，此次降準(zhǔn)共計釋放長期資金約1.2萬億元。

釋放長期資金約1.2萬億元

12月7日晚間，央行宣布將于12月15日全面降準(zhǔn)0.5個百分點。

央行稱，為支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降，決定于2021年12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.4%。

央行稱，此次降準(zhǔn)的目的是加強(qiáng)跨周期調(diào)節(jié)，優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)，提升金融服務(wù)能力，更好支持實體經(jīng)濟(jì)。一是在保持流動性合理充裕的同時，有效增加金融機(jī)構(gòu)支持實體經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定資金來源，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)資金配置能力。二是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極運用降準(zhǔn)資金加大對實體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持力度。三是此次降準(zhǔn)降低金融機(jī)構(gòu)資金成本每年約150億元，通過金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)可促進(jìn)降低社會綜合融資成本。

此次降準(zhǔn)釋放多少資金？此次降準(zhǔn)為全面降準(zhǔn)，除已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的部分縣域法人金融機(jī)構(gòu)外，對其他金融機(jī)構(gòu)普遍下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，同時考慮到參加普惠金融定向降準(zhǔn)考核的大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)都達(dá)到了支農(nóng)支小（含個體工商戶）等考核標(biāo)準(zhǔn)，政策目標(biāo)已實現(xiàn)，有關(guān)金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一執(zhí)行最優(yōu)惠檔存款準(zhǔn)備金率，這樣此次降準(zhǔn)共計釋放長期資金約1.2萬億元。

會否成為跨年行情引擎？

此次降準(zhǔn)無疑會對資本市場帶來深遠(yuǎn)影響，那么對股市影響幾何？券商又如何看待后市。

信達(dá)證券認(rèn)為，降準(zhǔn)會成為推動股市上行的第二個動力，即“跨年前后偏樂觀的政策”，隨著降準(zhǔn)的落地，跨年行情將進(jìn)入穩(wěn)增長預(yù)期主導(dǎo)的第二波上漲。

該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步解釋稱，2021年上漲的第一個動力已經(jīng)完成，第二個動力開始接力。從板塊表現(xiàn)來看，最近1個月，除了新能源和半導(dǎo)體這兩大熱點板塊之外，今年以來調(diào)整較大的食品飲料、農(nóng)林牧漁、計算機(jī)、傳媒等先后出現(xiàn)了較大的估值修復(fù)，這說明第一大動力（估值反彈）已經(jīng)持續(xù)1-2個月了。雖然市場對穩(wěn)增長預(yù)期了很久，但從板塊表現(xiàn)來看，還未形成非常大的力量，降準(zhǔn)可能會點燃穩(wěn)增長，12月的中央經(jīng)濟(jì)工作會議也會是重要的催化劑。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，降準(zhǔn)有望讓銀行及券商板塊直接受益。

國聯(lián)證券認(rèn)為，在經(jīng)過前期的快速下跌后，上游部分周期品如煤炭、鋼鐵等呈現(xiàn)跌幅放緩態(tài)勢，但多數(shù)產(chǎn)品如原油、銅、貴金屬、水泥等價格依然疲弱，也體現(xiàn)了下游需求較弱的格局。當(dāng)前基本面疲弱疊加流動性寬松，認(rèn)為估值提升或仍是主線，建議關(guān)注以下幾方面機(jī)會：一是非銀和銀行等金融板塊的估值修復(fù)機(jī)會；二是受益年底估值切換的成長板塊如國防軍工、半導(dǎo)體和計算機(jī)板塊機(jī)會；三是低碳主線下的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，如能源基建以及受益硅片價格下跌的綠電運營等產(chǎn)業(yè)鏈中下游機(jī)會；此外，建議關(guān)注部分漲價行業(yè)如造紙、部分消費品等板塊機(jī)會。

國泰君安在點評總理提及的“適時降準(zhǔn)”時指出，此次降準(zhǔn)有別于7月，對銀行股將構(gòu)成明顯利好。此次“適時降準(zhǔn)”將從量、價和風(fēng)險評價三方面利好銀行股：1、引導(dǎo)銀行穩(wěn)定甚或加大信貸投放，提振“量”的邏輯；2、做實社融底部，推動社融增速拐點更快到來，從而改善經(jīng)濟(jì)預(yù)期，優(yōu)化“風(fēng)險評價”的邏輯；3、利好銀行負(fù)債端成本下行，穩(wěn)定“價”的邏輯。

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