CVC投融資月報

睿獸分析每月整理最值得關注的熱門CVC投融資事件，并提供CVC投融資市場分析，幫助大家及時了解大公司投資動向。

2021年10月中國CVC投融資市場概覽

睿獸分析數據監測顯示，2021年10月，國內有CVC機構參與的投資事件共97起，同比減少14.91%，環比減少27.06%。另外，CVC投資事件占10月投資事件總數的18.51%，環比上升2.96%。

行業分布來看，智能制造、醫療健康與企業服務成為本月最受機構青睞的三大行業，其中智能制造以18起投資事件成為當月最熱門行業，占比19.35%；投資輪次多集中在泛A輪，共完成41起泛A輪交易，占比42.26%；被投公司多在上海，本月共36起案例，占比37.11%。

本月大額融資事件 

1. 智能家電研發商「追覓科技」獲得36億元C輪融資。本輪投資由華興新經濟基金、CPE源峰領投，碧桂園創投戰略投資，云鋒基金、磐澤資產、北京泰康投資、天行者資本、嘉實投資、達晨財智等跟投，老股東小米集團、順為資本、IDG資本追加投資。

2. 芯片集成加工商「盛合晶微」完成C輪3億美元融資。本輪融資由新投資人光控華登、建信股權、建信信托、國方資本、碧桂園創投、華泰國際、金浦國調以及既有投資人元禾厚望、中金資本、元禾璞華參與了聯合增資。

3. 大型綜合物流服務供應商「環世物流」宣布完成17億人民幣B輪融資，由菜鳥和中遠海運旗下遠海基金領投，老股東創新工場和云啟資本等跟投。

4. 腫瘤早篩科技企業「覓瑞」（MiRXES）宣布完成8700萬美元C輪融資。本輪融資由華潤正大生命科學基金領投，美國醫療基金Rock Springs Capital、新加坡經濟發展局投資私人有限公司 (EDBI) 、建銀國際、凱旋創投、晨嶺資本、諾輝創投等跟投。

5. 腫瘤早篩企業「康立明生物」完成5.6億元規模D輪融資。本輪融資由阿里巴巴領投，老股東IDG資本繼續加持，華興資本旗下華興新經濟基金、基石資本、農銀國際、衡廬資產等知名投資機構跟投。

6. X射線探測器及靜態CT產品研發商「納米維景」完成近5億人民幣C輪融資，由騰訊投資領投，比鄰星創投、恒旭資本、北極光創投跟投，原有股東夏爾巴投資繼續加持。

本月CVC重點動態觀察

1. “缺芯”局勢下，OPPO投資集成電路封裝企業「芯德半導體」

芯德半導體成立于2020年，是一家高端封測初創企業。公司可提供一站式高端的中道和后道的封裝和測試服務，具備一流的中高端產品封裝設計能力。在成立一年內，芯德半導體連獲4輪融資，在2021年10月最新的A+輪中，獲得超10億元投資，屬于超熱門項目，由此可見OPPO在芯片賽道的投資雄心。

早在2年前，OPPO已敲定戰略投資方向。2019年底，OPPO總裁陳明永在第7屆OPPO未來科技大會上，宣布集團接下來三年的發展戰略，稱將投入500億元用于科技研發，重點關注5G/6G、人工智能、AR、大數據等前沿技術研發。

在2020年11月，OPPO參投少兒編程公司「編程貓」13億元D輪融資，該項目一舉打破賽道內單輪最大融資紀錄。據統計，該輪的投資方共計17家，匯集了海外機構、政府基金、國資背景機構，還有高瓴等頭部資本。OPPO是當中最年輕的玩家，也是唯一一個產業資本。

2. 小米投資了一家XR公司，張藝謀是股東及聯合創始人

10月13日，當紅齊天集團宣布完成數億元B輪融資，小米戰投、建銀國際領投，野草創投、老股東聯想創投跟投。

當紅齊天注冊時間為2008年2月，是一家致力于創造極致沉浸式體驗，集“XR內容制作+載具研發+數字運營整體解決方案及產品落地”于一體的文化科技公司。除了科技概念的加持，當紅齊天另一大引人注目的焦點是國師張藝謀的加入。

團隊中，創始人齊笑曾受聘于北京2008奧運會組委會，任北京奧運會開幕式《畫卷》制作人。張藝謀為聯合創始人兼藝術總監。王磊任聯合創始人兼總裁，曾擔任天工異彩總經理，領導了《尋龍訣》《龍門飛甲》等后期制作。

小米戰略投資部董事總經理蔣文表示：“小米戰投一直堅定看好XR領域的投資機會，XR及其應用將有機會成為5G時代的現象級場景。當紅齊天過去幾年中在XR領域有了深厚的積累，攻克了大量復雜的技術難點，并在用戶體驗改善方面做了很多工作。”

3. 寧德時代宣布投資普洛斯旗下三只基金，布局新能源、現代物流等領域

10月10日，寧德時代發布公告，宣布已經投資了普洛斯旗下三只基金：

出資2億元參與設立青島隱山創業投資基金合伙企業（有限合伙）。該基金擬投資于新能源、高端裝備/自動化、物聯網、垂直行業企業服務、數字科技/人工智能等產業鏈上下游的科技解決方案及科技運營的企業。

出價6720萬元受讓珠海隱山現代物流產業股權投資基金（有限合伙）6000萬元的出資份額。公告表示，該基金擬投資于食品供應鏈服務及現代物流集成運力領域，并在投資領域內重點關注新技術、新能源、新模式的應用。

出資3億元參與設立廈門隱山股權投資合伙企業（有限合伙）。該基金擬投資于現代物流、物流科技、數智供應鏈等行業的企業。

據統計，2021年上半年寧德時代已經拿出了超22億做LP。2020年寧德時代全年歸母凈利潤為55.8億元，這相當于拿出了半年凈利潤做LP。此外，2021年4月-8月，寧德時代每個月都有參與投資一家私募基金，在私募基金領域的投資速度，大有超過主業之勢，這些私募基金遍布上海、北京、廣東、福建、浙江、四川等多地。

CVC投融資整體概況

睿獸分析數據顯示，2021年10月國內有CVC機構參與的投資事件數共97起，同比減少14.91%，環比減少27.06%。

1. 行業分布

睿獸分析數據顯示，2021年10月，國內CVC投融資市場主要分布在智能制造、企業服務、醫療健康、汽車交通與人工智能等19個行業。其中，智能制造、企業服務、醫療健康分別以18、16和15個投資事件位列10月CVC機構認可的熱門行業前三甲。

在智能制造行業內，碳化硅（SiC）高科技芯片公司「瞻芯電子」在10月完成總金額達數億元的A+和A++輪融資。本次融資由國投招商、光速中國和小米產投共同領投，寧德時代、廣汽資本、廣發信德、沃賦資本、浦東科創、鈞犀資本、光譜投資跟投，老股東臨芯投資繼續加持。

隨著碳化硅材料和工藝的進一步成熟，以電動汽車、充電、光伏、風電、儲能、微電網等領域為代表的新能源產業的快速發展，給以SiC MOSFET為代表的新一代高效功率半導體器件帶來巨大的市場機遇。

在醫療健康行業內，腫瘤早篩公司「康立明生物」在10月完成5.6億元規模D輪融資，本輪融資由阿里巴巴領投，老股東IDG資本繼續加持，華興資本旗下華興新經濟基金、基石資本、農銀國際等機構跟投。

睿獸監測顯示，阿里巴巴在醫療板塊的布局一向謹慎，過往的相關投資事件僅占投資總數的1%，且集中布局在C輪以后。除此之外，高瓴資本已于2021年2月買入并持續關注腫瘤早篩這一賽道。

2. 熱門賽道分析

智能制造領域重點投融資項目

睿獸分析數據顯示，2021年10月國內智能制造共有18個案例獲得CVC機構的投資。從二級行業來看，集成電路賽道最受產業投資人青睞，當月共斬獲8個案例。 

光伏鈣鈦礦企業「極電光能」完成Pre-A輪融資，共募集資金2.2億。本次融資由碧桂園創投、九智資本聯合領投，建銀國際、云林基金跟投，極電光能控股股東穩晟科技追加投資。極電光能稱，資金將主要用于新技術研發和試制線建設。該公司當天還與錫山經濟技術開發區簽署了戰略合作協議，以推動鈣鈦礦試制線項目落地。

10月，碧桂園創投在智能制造領域頻頻出手，分別投出芯片集成加工商「盛合晶微」與光伏鈣鈦礦企業「極電光能」等企業。除二者之外，碧桂園創投在2021年已投出電動電池研發生產商蜂巢能源、石墨烯材料研發商墨睿科技、合成微生物技術研發商藍晶微生物等知名項目。

汽車交通領域重點投融資項目

本月汽車交通領域共有11個投資項目，聯想創投、富士康、廣汽資本、上汽投資、招商局創投等知名CVC機構均有在該領域落子。

新能源汽車動力系統開發商「臻驅科技」完成3億元的B2輪融資。本輪融資由中金資本領投，容億投資、招商局資本、浦東科創集團旗下海望資本等新股東跟投。此外，君聯資本、福睿基金、聯想創投等老股東繼續加碼。領投方中金資本旗下的中金啟辰基金總經理徐怡表示，新能源電驅動系統是新能源車最核心的子系統之一，隨著電動化率的快速提升，國內新能源電驅動、以及核心功率器件行業將迎來爆發式增長，是個長坡厚雪的賽道。

車聯網技術及無人駕駛系統研發商「奧特酷」（Autocore）完成由富士康、高瓴創投繼續領投，IDG資本聯合領投，松禾資本、民銀國際、廣汽資本和賽博朋克奇點科技公司跟投的數億元A輪融資。AutoCore.ai核心戰略聯盟得到進一步拓展。本輪融資將用于整合優質資源與團隊，進一步加速AutoCore.OS在多種芯片及EEA架構下的量產規模化部署，進一步引領全球范圍內開源自動駕駛項目的建設，服務于包括芯片廠商，系統集成商及多家汽車廠商的產品開發服務。

ADAS高級輔助駕駛系統研發商「極目智能」完成2億元C1輪融資，由光遠資本、國投長江聯合領投，中航國際、方正和生、清大明韻、UMC Capital等知名機構跟投。據官方信息，極目智能的產品已批量應用于國內外近30家主機廠旗下近百款車型上，供貨國內80%+頭部客車主機廠和 70%+頭部卡車主機廠，商用車主動安全國產方案市場份額排名前三。

CVC機構布局分析及觀點

通過梳理10月的投資案例，有如下發現：

1. 為謀求新增長點，上市公司集中做LP

10月中旬，比亞迪發布公告，控股子公司GoldenLink Worldwide Limited（下稱：GoldenLink）于2021年10月8日簽署了《Subscription Agreement relating to Community Fund LP》。公告稱，子公司Golden Link擬出資3億美元參與投資基金Community Fund LP，預計募集規模不超過6億美元，主要投資于科技及醫學創新等領域的優秀子基金。

其實早在2020年11月，比亞迪股份就曾發布公告，公司控股子公司Golden Link。WorldwideLimited簽署了《Subscription Agreement relating to Harmony Fund LP》。Harmony Fund以開曼豁免有限合伙企業形式組建，預計募集規模不超過6億美元。主要投資于科技、物流及醫學創新等領域的優秀子基金。可見比亞迪在主營業務的增長遭遇瓶頸的情景下，正在積極地尋求第二條增長曲線。

另外，10月10日，寧德時代發布公告，宣布已經投資了普洛斯旗下三只基金。寧德時代表示，投資目的是“進一步完善新能源產業布局”。雖然這三筆投資看起來與寧德時代的主營業務沒有聯系，但實際上這次合作無論是對普洛斯還是寧德時代來說都有極強的戰略意義。

2. 茶飲新貴運用投資“組合拳”，拓展不同品類的邊界能力

2021年，餐飲CVC火力持續。同行業對比中，茶飲巨頭喜茶顯得十分活躍：7月喜茶宣布投資連鎖咖啡品牌「Seesaw」；接著9月投資了植物基品牌野生植物「YePlant」；而10月份又投資了茶飲品牌「和気桃桃」，并聯合BAI資本、番茄資本投了預調酒飲品牌——「WAT雞尾酒」。

同為茶飲品牌的茶顏悅色在今年7月底也入股了長沙本土鮮果茶品牌「果呀呀」。無獨有偶，另一茶飲萬店巨頭蜜雪冰城在9月份成立了雪王投資有限責任公司，10月開啟了首筆投資，入股廣東匯茶餐飲管理有限公司。

可以預見，餐飲企業“創而優則投”的現象會越來越多。以上三家投資企業都是茶飲領域的領軍品牌，并且一致被認為離“上市”僅僅一步之遙。在奈雪的茶上市之后，雖然喜茶對上市消息一直予以否認，但行業呼聲高漲。對于茶顏悅色，有行業媒體認為，其本身表現不俗，加上茶飲賽道的內卷，相信茶顏悅色一定會在不久后發出上市信號。而蜜雪冰城準備上市的消息已經得到回應，擬在A股市場IPO，目前正在接受廣發證券的上市輔導。

當月CVC機構的重大并購活動

10月10日，為增強公司在半導體顯示產業的領先優勢，TCL科技宣布以24.54億元公開摘牌獲得「蘇州華星」30%股權。TCL科技表示，近年來，以運營和管理效率、產線代際以及規模效應驅動的半導體顯示產業國別轉移及頭部集中趨勢加速，中國企業競爭優勢凸顯，公司半導體顯示業務開啟從效率、產品到技術、生態的全面領先階段。

10月26日，復星醫藥以11.08億元現金獲得「安特金」32.52%股份，并將原有的雅立峰作價29.98億元并入安特金，完成兩家疫苗企業的合并。復星2020年從BioNTech獲得全球首款mRNA疫苗，僅3個月內市值漲幅100%。此后，復星醫藥將本來二線的流感疫苗雅立峰和擁有13價肺炎細菌疫苗金礦品種的安特金整合，再加上授權的mRNA疫苗，直升苗屆第一梯隊。

10月30日，騰訊控股（Tencent Holdings）宣布，以300億日元（合17.41億人民幣）收購日本出版公司角川（Kadokawa）6.86%的股份，成為后者第三大股東。這是騰訊迄今為止在日本最大的一筆投資，他們將以6170日元（358.1元人民幣）每股的價格購買角川公司共計486萬股，正式交易將于11月15日至26日進行。根據角川在海外交易平臺發布的股權公告，他們通過SixJoy（騰訊香港全資子公司）與騰訊日本有限公司與騰訊集團達成戰略協議。

附：定義及統計口徑 

定義：CVC（Corporate Venture Capital的簡稱），指由具有明確主營業務的非金融機構企業（除保險類企業）衍生出的風險投資部門/公司/基金。該風險投資部門/公司/基金兼具財務目標和戰略目標，對本公司內部或外部創業公司發起股權投資。

統計口徑：本篇數據統計包括發生在中國區域內有CVC機構參與的對中國實體企業的涵蓋從早期到Pre-IPO的股權投資（不包含股權轉讓、并購、IPO及二級市場定增等交易類型），還包括中國CVC機構對外國企業的股權投資（不包含股權轉讓、并購、IPO及二級市場定增等交易類型）。

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關鍵詞： 阿里巴巴領投腫瘤早篩公司「康立明生物」；茶飲新貴以投