中新經緯11月12日電 (林堅)北交所漸行漸近，券商、基金公司及銀行等機構仍在積極備戰，把握這次歷史性的“掘金”機會。

作為普通投資者青睞的公募基金，早已候在北交所“門外”多時，等待“開門”之日的到來。Wind數據顯示，截至11月11日，已有包括中信建投基金、華夏基金、易方達基金等在內共計九家公募基金公司專門上報了北交所主題基金，連同7只新設的“專精特新”主題基金，與北交所密不可分的概念基金由此擴容至16只，其中，已核準的基金有招商基金與景順長城基金申報的“專精特新”主題基金。

9只北交所主題基金就位

據《北京證券交易所投資者適當性管理辦法(試行)》，北交所開市后個人投資者準入門檻為開通交易權限前20個交易日日均證券資產50萬元，同時具備2年以上證券投資經驗，而機構投資者準入不設置資金門檻。

盡管北交所個人投資者準入門檻有所下降，但50萬元的“入場費”仍讓多數投資者對北交所望而卻步。由此，公募基金或成為投資者未來在北交所“掘金”的理想選擇。

“V觀財報”注意到，公募基金近年來廣受投資者追捧。據中國證券投資基金業協會披露的數據，截至今年8月底，公募基金的管理規模與產品數量均創下歷史新高。

依據北交所的相關制度，被其納入的上市公司符合大多數公募基金的投資范圍，即存量公募基金可直接參與北交所投資。與此同時，專門圍繞北交所的概念基金也逐漸到位。Wind數據顯示，截至11月11日，已有中信建投基金、華夏基金、易方達基金、南方基金、嘉實基金、廣發基金、匯添富基金、大成基金和萬家基金等九家公募基金公司上報了投向北交所市場的創新產品，共計9只。

“V觀財報”注意到，這些基金均為“兩年定期開放”或“兩年持有期”產品，將以不低于非現金基金資產80%的比例投向北交所市場。這些基金可以參與北交所上市股票的戰略配售，也可以通過打新、定增以及二級市場買賣等多種方式參與北交所投資。

除了上述9只公募基金到位，景順長城基金、南方基金、招商基金、博時基金、大成基金、申萬菱信基金與鑫元基金等七家基金公司還上報了主題基金，瞄準“專精特新”概念。由此，與北交所密不可分的概念基金擴容至16只。

北交所設立初衷旨在探索契合中小企業特點的制度安排，支持“專精特新”企業的發展。據了解，上述基金將主要圍繞工信部公布的“專精特新”企業名單進行投資。

那么，北交所究竟將會帶給公募基金什么樣的體驗與感受？“華夏成長精選6個月”操盤基金經理顧鑫峰在接受“V觀財報”采訪時表示，北交所有望成為“專精特新”企業的融資平臺，成為多層次資本市場的樞紐。從當前國家產業政策、宏觀大勢等判斷，未來扶持“專精特新”企業發展將成為一項重點工作，從資本市場而言，北交所無疑是承載的最好平臺。據其介紹，華夏基金未來不排除申報以投資北交所為主要特征的產品。

南方基金權益投資部基金經理雷嘉源也認為，北交所提升新三板在資本市場地位的同時，也將帶來優質企業的關注，這對于參與其中的公募基金管理人是較大的投資機遇。

在九家發布北交所主題基金的公司中，接受采訪的基金公司均向“V觀財報”表示投資方向青睞符合“專精特新”、國家產業大趨勢的行業。“V觀財報”進一步了解發現，高端裝備、新能源等產業鏈機會均在這些基金公司的關注列表上。

中信建投基金相關負責人解釋道，現階段預計在北交所上市的企業多為聚焦“專精特新”方向的中小企業。“在這個大背景下，我們認為北交所上市企業的投資機遇首先在于發現符合未來經濟、市場發展方向的細分行業賽道，其次是在上述賽道中挖掘具備專業壁壘和發展潛質的企業。一方面助力符合‘專精特新’發展方向的中小企業快速成長做大做強，另一方面也盡力為基金持有人帶來良好的長期回報。”

除了北交所主題基金以及“專精特新”主題基金，精選層主題基金亦在公募基金公司的產品目錄中。據《北京證券交易所股票上市規則(試行)》規定，北交所設立后，新三板精選層掛牌公司全部轉為北交所上市公司。三季報數據顯示，公募基金持有的精選層市值從二季度的8.38億元升至9.96億元。安信證券研報指出，配比相對較低的公募基金加倉明顯，季末凈值占基金資產凈值比例平均提升了2.47%。被加倉的精選層標的選擇則主要考慮了公司相關的成長性、行業地位、專精特新等因素。

據Wind數據，目前投資于精選層的公募基金產品共有31只，來自13家基金公司。安信證券研報指出，運作超過一年的12只基金產品中，有10只基金產品第三季度精選層持倉占比相較于第二季度有所提高，而這批公司的運作經驗或可作為觀察北交所基金的窗口。

更多產品布局在途

隨著北交所籌備工作快速有序地推進，基金公司“投身”北交所的步伐也在加快。

行業資深研究人士王劍輝在接受“V觀財報”采訪時表示，此次申報產品的基金公司多是頭部基金公司，從其投入的產品比例可以看出，機構對入場北交所具有積極性，但同時也帶著理性的考慮。“一是鑒于北交所開市初期的上市公司較少，且市場對后市發展的預期并不是特別明朗，所以機構并沒有大規模地投入，而是在觀望。二是臨近年底，基金更多注意力放在了對現有產品的調整上，以及新舊產品的交替上，還需要更多時間才能充分地布局這個新鮮事物。”

中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林對“V觀財報”指出，北交所聚焦的是存量上市公司，并非增量上市企業，市場已經給予了估值，通過降低投資人門檻方式，提升估值可能相對有限。

顧鑫峰指出，既不能高估北交所短期的投資機會，也不能低估北交所長期的巨大投資價值。“市場流動性、可選公司數量等因素制約著公募基金的選擇，但隨著北交所的設立，這一狀況一定會得到改善，更好的流動性，更多的優質掛牌公司，相信一定可以看到，這需要時間和耐心。”

業界人士表示，未來存量公募基金只需修改基金合同擴大投資范圍，就可直接投資精選層公司股票。據中新經緯從部分基金公司了解到，更多基金準備在北交所開市后再入場。

北交所“掘金”機會可期

11月2日，北交所正式發布了《北京證券交易所交易規則(試行)》《北京證券交易所會員管理規則(試行)》兩件基本業務規則及31件細則指引指南。上述業務規則自2021年11月15日起施行。11月15日當天，北交所也將正式開市。依據前文各項規則，新三板精選層市場超70家公司將全部平移進入北交所。

有業界人士分析稱，精選層整體平移北交所之后，證券公司資產管理產品、基金管理公司及其子公司產品、期貨公司資產管理產品，以及銀行理財產品等都可以直接參與交易，北交所帶來的“掘金”機會未來可期。

南方基金權益投資部基金經理雷嘉源表示，持股市值在50萬以上的投資者占比僅有3%，而參考歷史數據估計目前持股市值在100萬以上的投資者占比在1%左右，因此投資者門檻的調降大約帶來合資格投資者數量大約3倍的增長。

那么，投資者該如何看待北交所帶來的機會？盤和林表示，能夠達到投資門檻的投資人，可以直接進入市場，選擇估值合理、前景光明的上市公司，投資的核心還是看企業。沒有達到投資門檻要求的投資人可以積極參與公募基金。

華夏基金有關負責人在接受“V觀財報”采訪時指出，目前的投資門檻為“開通交易權限前20個交易日日均證券資產50萬元+2年以上證券投資經驗”，對于個人投資者來說，北交所主題基金的推出，將進一步降低投資者參與北交所投資的難度。“可投資精選層的公募基金的購買門檻常常是1000元起，有的甚至是1元起。可以說，為投資者提供了‘一鍵買入’北交所優質企業的‘直通車’，便于投資者高效、低成本分享資本市場深化改革的發展成果。”

與此同時，王劍輝也表示，風險控制仍應成為北交所投資的主導理念。“公募基金不要急于大規模地介入，建議觀望一段時間，這對于普通投資者而言更為穩妥。”(中新經緯APP)

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

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關鍵詞： 備戰北交所：九家公募上報主題基金 可參與配售、打新