作者 | 筱納

出品 | 焦點財經

又一位潮汕富豪深陷風波。

這個雙11，有著“潮汕資本教/父”稱號的劉紹喜日子不好過。先是資產被折價擺上法拍平臺，后又收到證監會處罰公告，被罰終身證券市場禁入。

潮汕澄海地區曾流傳這樣一句話，“澄海三莫死(當地方言，指不能死)，學敏、必孝，劉紹喜”，指這三個人能量巨大，不能死也不會死。

劉紹喜有著傳奇創業經驗，所創建的宜華系商業版圖包括健康、生活、地產和資本，還曾“去地產化”，將上市公司宜華地產徹底轉型到大健康賽道，四處并購。現在看來劉紹喜的商業節奏踏得很準，然而步伐過大，宜華系很快陷入資金鏈問題，為此他不惜瘋狂造假，引發一連串連鎖反應。

如今宜華系已近末路，“不死鳥”劉紹喜能否再續“不死”傳奇？

胡潤榜富豪資產遭法拍

11月2日,“xx公司持有的山東市立醫 院控股集團股份公司20%的股權”在法拍平臺上被拍賣，起價4.55億。該筆資產評估價為8.1億，4.55億價格近乎于半價出售，然而這筆交易有近萬人圍觀，但無人報名，慘遭流拍。

事實上，這已是它的第三次拍賣。今年6月，該筆資產以5.69億價格拍賣，結果流拍，8月降價至4.55億再上貨架，依舊流拍。雙11期間，趕著熱點，該筆資產又以4.55億價格上架，卻仍是流拍。

根據資產信息，其所有人是汕頭市宜鴻投資有限公司，目前股權已被司法凍結。股權穿透顯示，宜鴻投資屬于宜華系，宜華集團持股60%，背后實控人和最終受益人正是劉紹喜。

2019年劉紹喜曾以75億身價名列《胡潤百富榜》531位，如今富豪卻在雙11期間被拍賣資產，這點已經非常吸引眼球。11月9日晚間，證監會的公告又將這位富豪推至公眾眼前。

9日晚，中國證監會發布對宜華生活的《行政處罰決定書》以及《市場禁入決定書》，行政處罰決定書顯示，宜華生活虛構境內銷售業務、高報出口貨物銷售額等方式虛增營業收入；通過財務不記賬、虛假記賬、偽造銀行單據等方式虛增貨幣資金；財務報告連續4年存在重大遺漏。

證監會調查表明，2016年至2019年，該公司累計虛增營業收入約71億元，累計虛增利潤約28億元；2016年至2018年及2019年上半年，公司累計虛增貨幣資金約87億元；2016年至2019年，公司未按規定披露與關聯方資金往來300多億元。

宜華生活被處以600萬罰款，實控人劉紹喜被處以930萬罰款，并被采取終身證券市場禁入措施；其子劉壯超給予警告，處以 450 萬罰款，10年證券市場禁入；其余董監高也被給予警告、罰款，違法主體合計被罰3885萬元。

資產從800元到850億

談起劉紹喜，他從資產800元到850億的創業故事為人津津樂道。公開資料顯示，劉紹喜是潮汕澄海人，家境貧困，學有一門木匠手藝。1987年，劉紹喜借了800元創辦家具廠，開始了資本之路。

1992年，劉紹喜成立宜華裝飾，1995年，成立宜華集團。1996年，宜華集團和國企羊城集團下屬的澳門羊城公司成立合資企業廣州泛海木業，這是宜華木業的前身。2004年，宜華木業上市，一舉成為汕頭特區首家上市的民營企業，并有“實木地板第一股”之稱。隨后劉紹喜將業務觸角伸及地產，2007年借殼*ST光電，宜華地產上市，成為粵東地區第一家上市的地產公司。

從窮小子一躍為家具、地產大鱷，劉紹喜的宜華系巔峰時對外稱總資產超過850億，戰略投資120多家上市公司和擬上市公司。傳言稱，劉紹喜在澄海地區能量極大，“資本教/父”的稱號就源于此。他慣于操作資本游戲，很多潮汕企業上市都要通過他。他在長江商學院和賈躍亭是同窗，賈躍亭陷入危機時，班里十幾位同學出資40多億入股樂視，劉紹喜一人就出資6億，賈躍亭為此還發微博感謝。

2015年開始，劉紹喜對宜華系進行徹底轉型，所謂構建生態圈的想法據說受到了賈躍亭的影響。宜華木業更名為宜華生活，欲打造“互聯網+泛家居”模式，構建“Y+生態系統”，公司斥資十幾億收購新加坡上市公司華達利，家居生態系統包括美樂樂、有住網等互聯網平臺。

宜華地產集中在三四線城市，業績不溫不火。正逢健康領域火熱，宜華地產后更名為宜華健康，完全“去地產化”。

伴隨轉型，劉紹喜展開了大手筆的買買買。2014年，宜華地產7.2億收購廣東眾安康后勤集團100%股權；2015年，收購愛奧樂100%股權、收購達孜賽勒康100%股權。同年將廣東宜華、汕頭榮信、梅州宜華等地產公司股權全部出售，完成從宜華地產到宜華健康的轉換。宜華健康后又切入到養老行業，并購多家機構。

踩中了市場熱點，證券公司一度給出“剝離地產徹底轉型,打造大健康龍頭企業”等積極評價，宜華健康歷史市值最高點達到了236億。

兩次轉型失敗

證監會調查顯示，宜華系瘋狂造假400億最早從2016年開始，這也是宜華的轉型期，“雷”其實一早就埋下。

經歷了短暫的轉型風光期，宜華健康的業績一路走低，利潤下滑，2019年營業收入僅17.9億，虧損高達15.7億，2020年營業收入再次下跌至15.6億。

大健康行業前期投入周期長，資金沉淀高，造血能力卻緩慢。宜華健康資金鏈緊張，依賴外部輸血渠道。據資料顯示，2020年宜華健康資產負債率暴增至95%，截至2021年3月，短期借款為17億，除去受限部分貨幣資金僅有1.1億，已經無法覆蓋債務。

兄弟公司宜華生活更是艱難，賬面顯示資金有幾十億，卻在瘋狂融資、借債，2019年業績虧損1.75億左右。

子公司雙雙下滑，旗下再無實業的母公司宜華集團陷入困頓，債務高筑，現金流極度緊張。據中誠信公告顯示，截至2020年4月，宜華集團本部于公開市場存續債券超過50億（含2.5億元美元債），2020年內集中到期兌付壓力很大。

2019年開始，宜華系已然頹勢無法逆轉，因合同糾紛、債務違約等，評級被接連下調，劉紹喜本人也多次被列為被執行人、被限制高消費。2020年5月，宜華已無法兌付“17宜華企業 MTN001”應付利息。同年5月，宜華生活被實施退市風險警示，變更為*ST宜生。今年3月15日，*ST宜生股票連續20個交易日的每日收盤價均低于人民幣1元，上交所對公司股票予以摘牌并終止上市。

宜華系也曾嘗試自救，比如欲引入有國資背景的白騎士新里程健康。2021年1月，宜華健康與新里程健康簽署協議，將其所持宜華健康10%股份的全部表決權、提名和提案權、參會權，以及除收益權和股份轉讓權等財產性權利之外的其他權利不可撤銷地委托給新里程健康，同時向新里程健康非公開發行2.63億股股份，募資6.64億左右。不過8月，該合作宣告終止。

劉紹喜之前從地產轉型為大健康，旗下其實仍有多家地產公司。受宜華系影響，地產公司也不得不選擇易主，保利集團因而接盤多家宜華地產公司，2019年開始接連入股宜華在汕頭、揭陽等地產公司。根據企查查，廣東宜華房地產目前由保利灣區投資占股51%，佛山保晟股權投資合伙企業占股49%，可見宜華系的撤退，也給保利進軍當地地產市場提供了機會。

如今宜華系造假案落下帷幕，劉紹喜也被安上“賬面富豪”的戲謔稱謂。互聯網大健康至今仍是藍海市場，曾命中市場熱點的劉紹喜，不知未來還能否有翻盤機會。

關鍵詞： 潮汕資本教父往事:救助賈躍亭、造假400億 |潛鱷浮沉錄?