因績效與項目收入掛鉤，這家券商投行領下投行內控指引規范薪酬激勵機制以來的首張罰單。

來看看是怎么回事。

投行業務人員績效獎金主要與承做項目收入掛鉤等

華福證券被出具警示函

近日，福建證監局在官網發布一則處罰信息。

因投資銀行類業務內部控制不完善，存在對投資銀行類業務承做集中統一管理不夠到位，以及業務人員績效獎金主要與承做項目收入掛鉤，未考慮專業勝任能力、合規情況等因素的情況，華福證券被福建證監局采取出具警示函的行政監督管理措施。

值得注意的是，這也是投行內控指引規范薪酬激勵機制以來，第一次有券商投行業務因此項原因被處罰。

福建證監局認為，上述情況違反了《證券公司投資銀行類業務內部控制指引》第二十一條、第二十九條和《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》（以下簡稱《合規管理辦法》）第六條的有關規定。

根據《證券公司投資銀行類業務內部控制指引》，券商應當根據投資銀行類業務特點制定科學、合理的薪酬考核體系，合理設定考核指標、權重及方式，與不同崗位的職責要求相適應，不得以業務包干等承包方式開展投資銀行類業務，或者以其他形式實施過度激勵。不僅如此，券商不得將投資銀行類業務人員薪酬收入與其承做的項目收入直接掛鉤，應當綜合考慮其專業勝任能力、執業質量、合規情況、業務收入等各項因素。此外，收入遞延支付原則上不少于3年。

監管發聲之下，券商投行“小包干”模式（即業務人員薪酬收入與其承做的項目收入直接掛鉤）也被禁止。

福建證監局要求，華福證券應采取有效的措施對上述問題進行整改，完善內部控制，嚴格按照內部問責制度對責任人員進行問責，切實提升投資銀行類業務內控合規水平，并在12月3日前向提交書面整改問責報告。

債券承銷也曾“踩紅線”

值得注意的是，這并非近一年來華福證券投行業務條線首次遭罰。

早在2020年12月10日，華福證券作為西安邁科金屬國際集團有限公司公開發行2018年公司債券（第一期）（18邁科01）的承銷機構，未審慎調查發行人關聯交易、對外擔保和資產受限事項；作為哈爾濱創業投資集團有限公司2020年非公開發行公司債券（第一期）（20哈創01）的承銷機構，未審慎調查發行人資產受限事項。

鑒于此，福建證監局對其采取出具警示函的行政監督管理措施。

時隔不到一年，其投行業務再次“踩紅線”。

券商投行執業質量迎強監管

為追求業務規模的快速增長，近年來，部分公司對投行類業務的承做管理呈現粗放、松散的特征，如公司總部對承做投行類業務的分支機構缺乏統一管理，對業務人員實行過度激勵等，導致公司對投行類業務的承做活動管控不足，業務人員在利益驅動下忽視項目風險，成為投行類業務風險的主要因素。

而這也是監管出手規范投行業務的原因。事實上，今年以來，就加強券商投行業務的執業質量，監管多次發聲。

今年7月9日，證監會制定并發布《關于注冊制下督促證券公司從事投行業務歸位盡責的指導意見》，強化對投行業務監管，進一步完善投行業務監管工作流程和工作標準，進一步強化監管執法，壓實中介機構責任，強化立體追責，同時建立完善質量評價等約束激勵機制，充分發揮公司自治和市場化機制作用，促進證券公司主動歸位盡責。

今年9月24日，證監會就《關于加強注冊制下中介機構投資銀行業務廉潔從業監管的意見（征求意見稿）》公開征求意見，再次重申了投行從業人員薪酬不得與承做或承攬項目直接掛鉤。

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