11月首個交易周A股三大股指再現震蕩，滬指失守3500點。不過在機構人士看來，當下A股市場不存在系統性調整風險，往后看跨年行情將徐徐展開，下一個投資時點在跨年。

在具體投資方向上，部分機構看好低估值板塊配置價值，此外估值性價比有所提升的食品板塊亦值得關注；另有部分機構看多科技成長，高端制造、生物醫藥、軍工等值得長期把握。

影響投資大事件

深入打好污染防治攻堅戰

中共中央、國務院發布關于深入打好污染防治攻堅戰的意見。目標到2025年，生態環境持續改善，主要污染物排放總量持續下降，單位國內生產總值二氧化碳排放比2020年下降18%，地級及以上城市細顆粒物（PM2.5）濃度下降10%，空氣質量優良天數比率達到87.5%，地表水Ⅰ－Ⅲ類水體比例達到85%，近岸海域水質優良（一、二類）比例達到79%左右，重污染天氣、城市黑臭水體基本消除，土壤污染風險得到有效管控，固體廢物和新污染物治理能力明顯增強，生態系統質量和穩定性持續提升，生態環境治理體系更加完善，生態文明建設實現新進步。到2035年，廣泛形成綠色生產生活方式，碳排放達峰后穩中有降，生態環境根本好轉，美麗中國建設目標基本實現。

10月出口又超預期

海關總署11月7日公布數據顯示，按人民幣計價，10月我國出口同比增長20.3%，進口同比增長14.5%。按美元計價，10月我國出口同比增長27.1%，進口同比增長20.6%。其中，出口增速再一次超出市場預期。

從出口具體商品來看，汽車等機電產品出口表現亮眼。前10個月，我國出口機電產品10.3萬億元，同比增長22.4 %，占出口總值的58.9%。其中，自動數據處理設備及其零部件1.31萬億元，同比增長12.1%；手機7165.8億元，同比增長13.3%；汽車（包括底盤）1798.7億元，同比增長111.1%。

22倍光伏設備大牛股迎解禁

Wind數據顯示，除將上市的新股外，下周將有42只股票面臨解禁，合計解禁量為15.98億股，按最新收盤價計算，合計解禁市值為340.85億元，較本周解禁市值288.06億元環比增長18.33%。

從解禁股情況來看，邁為股份(行情300751,診股)、宇信科技(行情300674,診股)、TCL科技(行情000100,診股)將解禁金額超30億元，利揚芯片(行情688135,診股)、狄耐克(行情300884,診股)、金達萊(行情688057,診股)、五洲特紙(行情605007,診股)流通盤將增加超100%。

解禁市值最大的邁為股份為光伏設備龍頭股。11月9日解禁的股份來自于周劍、蘇州邁拓投資中心（有限合伙）、王正根等5個股東。

Wind數據顯示，截至11月5日收盤，邁為股份股價710.23元/股，總市值為732億元。自上市以來，邁為股份后復權股價相較發行價累計上漲2181.34%，2020年以來，邁為股份累計漲幅達809.61%，期間一度成為十倍股。

易尚展示(行情002751,診股)董事長股份被凍結

11月5日，元宇宙概念股易尚展示發布公告稱，公司于近日查詢獲悉，公司控股股東劉夢龍持有的公司部分股份存在被司法凍結的情況，目前劉夢龍被凍結股份約586萬股，占其所持股份比例的18.16%，占公司總股本的3.79%。公司表示，控股股東尚未收到上述司法凍結的相關法律文書，其正在積極了解本次股份被凍結的原因并爭取早日妥善解決。

因具備AR/VR概念，易尚展示被市場視為元宇宙概念股，公司股價從11月3日到5日連續三天上演10%漲停，累計漲幅33%。

機構后市策略觀點

國泰君安(行情601211,診股)：逢低布局低估值板塊為最優解

本周市場震蕩調整，上證指數自8月底以來再次下穿3500點。此輪調整源于負面預期在短期的集中匯聚，市場并無系統性調整風險。當前市場對分子端下行預期充分，對分母端降準預期修正亦已反應充分，往后看跨年行情將徐徐展開，下一個投資時點在跨年。結構配置上延續風格切換思路，逢低布局低估值板塊為最優解，推薦白酒、生豬、乳業、汽車零部件、券商、銀行、光伏等行業。

海通證券(行情600837,診股)：今年跨年行情有望較早啟動

目前政策環境友好，股市估值水平尚可，市場下跌風險不大，此外宏觀政策驅動企業ROE將繼續向上，股市微觀資金面充裕，市場上漲基礎仍在。2002年以來A股歲末年初均有一定程度的跨年行情，只是啟動時間和漲幅會有差異；今年9-10月市場整體偏弱、寬基指數處窄幅震蕩之中，借鑒歷史經驗，今年跨年行情有望較早啟動。配置上大金融和新基建（硬科技）較優，消費跟漲。

興業證券(行情601377,診股)：科技科創吹響反攻號角

隨著內外部條件不斷具備，主線正回歸成長，科技科創吹響反攻號角。結合三季報以及明年的景氣展望，短期建議關注半導體、電子元器件、家電等；長期聚焦科技創新的五大方向，包括新能源、新一代信息通信技術、高端制造、生物醫藥、軍工。

富國基金：食品板塊估值性價比有所提升

經過前期的調整，食品相關板塊的估值得到了一定的消化。與一些高景氣板塊的高估值相比，食品板塊的估值具備性價比。短期內一些公司發布提價公告，對板塊情緒有一定提振作用，也使得市場對于相關企業的盈利預期有所改善。而后續的關鍵則在于短期成本壓力傳導所帶來的漲價最終能不能落實到公司的利潤上，四季度的業績驗證成為關鍵。

新華基金：市場短期波動不改光伏行業長期發展趨勢

風電行業正在進入新一輪的成長期。今年以來，在國內優秀企業的推動下，由于以大功率、高塔筒和長葉片為代表的風機大型化持續推進，風機造價大幅降低，風電行業投資收益率大幅上行，極大地刺激了電站運營商的投資熱情。今年的招標量預計將創出歷史新高，整個行業迎來新一輪的景氣周期。

嘉實基金張金濤：港股年內低點已現

港股今年三季度整體跌幅較大，估值已回到相對較低位置，部分股票調整到位后有不錯的投資機會。今年港股低點已經出現，對四季度港股市場謹慎樂觀。四季度或將呈現震蕩格局，但由于前期調整比較充分，目前是位于低點反復震蕩向上的格局。

關鍵詞： 跨年行情