● 本報記者 胡雨 周璐璐 林倩

北京證券交易所日前發布《北京證券交易所交易規則（試行）》《北京證券交易所會員管理規則（試行）》2件基本業務規則及31件細則指引指南，其制度框架進一步完善。作為包括北交所在內的多層次資本市場的重要助力者，證券公司充分享受著市場發展帶來的紅利并迎來自身跨越式發展，服務實體經濟能力進一步提升。

2021年是“十四五”規劃開局之年。立足當下，證券行業正以飽滿的熱情為資本市場深化改革添磚加瓦；展望未來，證券行業同時以更高水平、更高質量的證券產品與服務，滿足人民日益增長的財富管理需求，譜寫高質量發展新篇章。

做資本市場深改排頭兵

包括設立北交所在內，注冊制改革、對外開放政策等資本市場深化改革舉措不斷推進，成為證券行業高質量發展的強大“助推器”。證券行業也積極響應各項政策，爭做資本市場深化改革的排頭兵。

中國證券報記者在調研中了解到，設立北交所的消息公布后，證券公司紛紛成立專項領導小組或工作小組，在投行、投資、研究、財富管理等各業務鏈環節加大對新三板業務的研究與投入，在持續為中小企業提供資金支持的同時，也滿足其多樣化、個性化的發展需求。例如，國泰君安開展相關活動，要求各分支機構深刻認識設立北交所對資本市場、證券行業和公司實現高質量發展的重要戰略意義，加強業務宣傳推廣，做好合格投資者權限開通引導工作。公司線上運營圈定符合開通條件的北交所潛在投資者名單，通過多種觸達手段對投資者進行宣傳觸達，引導符合條件的投資者在線開通北交所交易權限。

北交所設立以來，“專精特新”企業關注度大幅提升，券商研究所紛紛通過增加人才儲備、與投行部門合作等形式加大對“專精特新”企業的研究力度。例如，申萬宏源組建專門研究國家戰略發展方向以及“專精特新”產業研究團隊；提供中小企業“專精特新”特色咨詢服務，推出“專精特新”系列深度研究報告，密集開展北交所政策解讀電話會議；計劃在北京以及“專精特新”企業集中區域舉辦系列服務“專精特新”中小企業專題策略會，為廣大中小企業、投資機構提供專業交流平臺。

行業綜合實力顯著提高

經過數十年發展，截至2021年7月末，我國證券公司總數已擴容至140家，總資產超10萬億元。在總資產規模持續增長的同時，證券公司業務形態逐漸豐富，由傳統的經紀、投行、自營業務，向資管、融資融券、衍生品、場外業務、跨境業務等多元化發展，能夠有效滿足市場參與者的直接投融資需求和交易需求。

服務實體經濟是金融的初心和使命，作為資本市場中介機構，證券公司持續為此貢獻著行業力量。2012年以來，證券公司為超11萬億元股票及近23萬億元交易所債券融資提供承銷保薦服務，為逾5萬億元上市公司并購重組交易提供財務顧問服務。

2020年，證券行業在積極履行抗疫的社會責任同時，堅守主責主業，服務實體經濟能力和成效進一步提升，全年證券公司共服務399家企業完成首次公開募股（IPO），融資4726.49億元；服務股票增發、配股、發行優先股247家（次），再融資5444億元；承銷公司債券4196只，募集資金4.53萬億元；承銷發行企業資產支持證券1355只，募集資金1.46萬億元。

在助力脫貧攻堅方面，自2016年至2020年，證券行業服務26家貧困地區企業通過IPO“綠色通道”政策發行上市，累計募集資金178余億元；通過公司債券、并購重組、新三板股權融資、產業基金等多種方式，服務貧困地區企業融資累計超過3000億元。

發揮財富管理平臺作用

隨著資本市場試點注冊制等各項改革措施的穩步推進，居民財富管理需求不斷增長，機構客戶的需求漸趨豐富化，這給正在成長中的證券行業帶來發展的歷史機遇。從業績數據看，上市券商2021年三季度單季營業收入同比增長14%至1634億元，凈利潤同比增長13%至502億元，業績在高基數下仍同比實現大幅增長。

“從監管方面來看，政策持續寬松向好，提供給證券行業良好的發展環境。”中郵證券分析師程毅敏表示，當前階段經紀業務向財富管理模式轉型所帶來的長期利好為證券行業主要業績增長點，主要原因是居民存款逐漸轉向能帶來較高回報和高流動性的股市趨勢不變，疊加券商基金投顧試點擴張和逐漸擴大的基金保有量，證券業景氣度不斷上升。

持續向好的基本面數據也為券商行業自身投資價值提升帶來了充足動力。東吳證券非銀金融分析師胡翔指出，目前構成券商長期成長的三個核心領域分別是財富管理業務下的細分產業鏈、對標海外有成長空間的衍生品和資本中介以及注冊制下的投行業務及資管、并購重組等一系列的拓展業務。目前市場景氣度可觀，券商整體三季報數據表現良好，且北交所等政策密集出臺，券商公司長期投資價值凸顯。

關鍵詞： 景氣度不斷上升 證券行業搶抓財富管理新機遇