財聯(lián)社（北京，記者 張曉翀）訊，周五央行公開市場逆回購操作量從前一日的500億元提升至1000億元。這是自11月3日以來央行第二次增加逆回購操作量，最近三日累計投放流動性2,000億元。

市場機構認為，與以往央行大多在月初每天開展100億元逆回購操作的情況相比，近期央行連續(xù)加量操作彰顯了保持流動性合理充裕的態(tài)度。

11月流動性或將持續(xù)充足

本月以來市場資金面相對寬松，貨幣市場利率連續(xù)運行在央行操作利率下方。預計后續(xù)央行仍將根據(jù)流動性形勢變化精準開展操作，流動性會繼續(xù)保持充足，貨幣市場利率將圍繞央行操作利率平穩(wěn)運行。

市場人士指出，央行在月初多次調升逆回購供給，令銀行間市場資金供給充裕。后續(xù)在央行維穩(wěn)意圖明顯的背景下，短期內銀行間市場整體流動性料無虞。未來仍需關注地方債的發(fā)行提速可能對資金面產生的邊際擾動。

北京某國有大行交易員對財聯(lián)社表示，周五下午銀行間市場資金有趨緊的跡象，臨近尾盤融入資金的機構有所增加。

華中某城商行交易員也對財聯(lián)社表示，16點30分左右，銀行間市場內出錢的機構已經寥寥無幾，但仍有機構在拆借隔夜資金，估計是不少很多機構仍未平盤，臨近收盤進行突擊平盤。央行連續(xù)投放流動性后，市場預期隔夜利率將持續(xù)下行，因此多數(shù)機構傾向借入相對便宜的隔夜資金。

上述交易員預計，如果銀行間資金面持續(xù)吃緊，不排除央行將繼續(xù)加大公開市場逆回購投放力度，并繼續(xù)通過提高OMO操作頻率，保持MLF等量或穩(wěn)量續(xù)做等方式對沖流動性缺口。

隔夜資金利率逐漸下移

市場人士表示，盡管本月受到公開市場操作到期規(guī)模較大、政府債券發(fā)行加速以及流通中現(xiàn)金季節(jié)性增加等因素影響，銀行間市場資金缺口較大，但央行維穩(wěn)流動性的意志較為堅決，短期在不斷加量投放流動性后，隔夜資金利率逐漸下移，但判斷短期利率走勢最重要的指標7天期質押式回購加權利率（DR007）仍保持相對穩(wěn)定。

上述交易員認為，如央行繼續(xù)加大公開市場逆回購投放力度，隔夜資金利率仍有下行空間，從過往經驗來看，隔夜資金利率降至1.5%左右將是流動性出現(xiàn)拐點的重要時間點。

關鍵詞： 周五央行逆回購再加量 維穩(wěn)流動性意志堅決 但尾盤資金面出