11月1日，乘聯(lián)會發(fā)布行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年1-9月中國占全球新能源汽車市場份額已達到50%，國內(nèi)新能源車市場轉(zhuǎn)向市場化推動，形成較強的內(nèi)生增長動力。

伴隨新能源汽車行業(yè)的高速發(fā)展，國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈也逐步落實國產(chǎn)化替代，包括聞泰科技（600745）等在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈公司，獲得了不小的成長空間。

半導(dǎo)體需求逐年增長

今年1-9月，全球廣義新能源乘用車銷量達到621萬輛。其中插混、純電動、燃料電池的狹義新能源車全球銷量達400萬輛，同比增長196%。今年前9月，中國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成216.6萬輛和215.7萬輛，同比分別增長1.8倍和1.9倍，市場滲透率為11.6%，增長空間巨大。

依照這一增長速度，申港證券預(yù)測，2021年中國新能源汽車銷量有可能突破300萬輛，同時全球電動車銷量將突破600萬輛，同比增速達到74%；并有望在2022和2023年度繼續(xù)保持65%以上的增速。到2025年全球新能源汽車占比預(yù)計突破50%。

在智能化時代，單車芯片載量不斷增長，半導(dǎo)體市場同步擴張。據(jù)美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會（SIA）統(tǒng)計，2021年上半年，全球半導(dǎo)體市場銷售額達到2,531億美元，同比增長21.4%。

另據(jù)WSTS（世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計組織）預(yù)測，全球半導(dǎo)體市場預(yù)計將在2021年增長至5,510億美元，較2020年增長25.1%。到2022年，受存儲類芯片兩位數(shù)增長的推動，全球半導(dǎo)體市場預(yù)計將繼續(xù)增長10.1%，達到6,060億美元。

同時，傳統(tǒng)汽車單車芯片成本均值約400美元/車，新能源汽車單車芯片需求約800美元，據(jù)申港證券估算，在汽車端2021年全球汽車市場約有1800億元人民幣汽車芯片需求，隨著新能源車市場占比不斷增加，在2025年全球汽車芯片需求有望超2700億人民幣，其中中國地區(qū)占三分之一以上。

面對巨大的市場需求，下半年車規(guī)級功率芯片持續(xù)供不應(yīng)求，聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)快速成長。三季報數(shù)據(jù)顯示，2021年第三季度，實現(xiàn)營業(yè)收入138.77億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.09億元，同比增長45.06%，步入快速增長通道。

全資子公司穩(wěn)居行業(yè)頭部企業(yè)

今年上半年，聞泰科技功率半導(dǎo)體業(yè)務(wù)全球占有率約5.3%，占中國地區(qū)比重約15.6%，公司表示，未來全球市占率有望提升至10%。公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)目前主要集中于旗下全資子公司安世半導(dǎo)體，其是全球知名的半導(dǎo)體IDM公司，同時也是原飛利浦半導(dǎo)體標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品事業(yè)部。有60多年半導(dǎo)體研發(fā)和制造經(jīng)驗，工廠分布于中國、英國、德國、馬來西亞和菲律賓等國家。

目前，聞泰科技已經(jīng)擁有完整芯片設(shè)計、晶圓制造、封裝測試的大型垂直半導(dǎo)體（IDM）等技術(shù)，同時安世半導(dǎo)體在全球擁有11000名員工，客戶涵蓋了汽車、通信、消費等領(lǐng)域國際知名企業(yè)。2020年，安世半導(dǎo)體全年生產(chǎn)總量超過1000億顆產(chǎn)品種類超過1.5萬種，每年新增800多種新產(chǎn)品，全部為車規(guī)級產(chǎn)品。

2021年6月，在2021世界半導(dǎo)體大會創(chuàng)新峰會上，中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會發(fā)布中國半導(dǎo)體功率器件十強企業(yè)，安世半導(dǎo)體（中國）有限公司排名第一。2021年上半年，公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)研發(fā)投入3.93億元（全年規(guī)劃9.4億元），進一步加強了在中高壓Mosfet、化合物半導(dǎo)體產(chǎn)品SiC和GaN產(chǎn)品、以及模擬類產(chǎn)品的研發(fā)投入。

同時，今年上半年，公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入67.73億元，同比增長53.25%，業(yè)務(wù)毛利率為35.06%，實現(xiàn)凈利潤13.10億元，同比增長234.52%。盈利能力達到歷史最高水平，且公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)仍然保持快速增長態(tài)勢。經(jīng)營整合的協(xié)同效應(yīng)推動安世集團進入了發(fā)展的歷史新階段。

據(jù)申港證券預(yù)測，未來兩年聞泰科技營收增速分別為19.3%和23%，營收規(guī)模分別達到616億、758億。受益于半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的持續(xù)高增長，公司未來兩年利潤增速分別為34.56%和35.4%，利潤規(guī)模32.5億、44億，預(yù)計2021年和2022年P(guān)E倍數(shù)分別為41.3倍和30.5倍。顯然，公司未來發(fā)展?jié)摿Σ恍。档贸掷m(xù)關(guān)注。

關(guān)鍵詞： 受益新能源汽車產(chǎn)銷兩旺 聞泰科技業(yè)績拐點或已出現(xiàn)