● 本報(bào)記者 董添

機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，10月以來，受國(guó)際鋼價(jià)見頂回調(diào)拖累、下游需求不及預(yù)期等因素影響，國(guó)內(nèi)鋼市并未走出“銀十”樂觀行情，反而呈現(xiàn)明顯震蕩下跌態(tài)勢(shì)。從鋼鐵上市公司披露的三季報(bào)業(yè)績(jī)看，很多鋼鐵企業(yè)第三季度凈利潤(rùn)增速相比上半年明顯放緩。考慮到11月北方漸入冬季，建筑鋼材需求預(yù)計(jì)有所減弱，鋼鐵壓產(chǎn)繼續(xù)強(qiáng)化，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)11月國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將震蕩走弱。

10月鋼價(jià)回落

找鋼網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月29日，杭州螺紋鋼與上海熱卷價(jià)格分別為5160元/噸和5300元/噸，相比9月分別減少680元/噸和450元/噸。利潤(rùn)方面，截至10月29日，找鋼網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的華東地區(qū)高爐鋼廠螺紋鋼成本為4737元/噸，高爐鋼廠螺紋鋼利潤(rùn)為423元/噸，相比9月減少741元/噸。華東地區(qū)高爐鋼廠熱軋板卷成本為4865元/噸，高爐鋼廠熱軋板卷利潤(rùn)為435元/噸，相比9月減少446元/噸。

蘭格鋼鐵研究中心主任王國(guó)清認(rèn)為，10月是傳統(tǒng)需求旺季，在持續(xù)限產(chǎn)下，鋼市基本面本有好轉(zhuǎn)預(yù)期，但鋼價(jià)還是出現(xiàn)較深的跌幅，主要原因是國(guó)際鋼價(jià)見頂回調(diào)，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成拖累。此外，10月中旬以來，國(guó)際大宗商品也出現(xiàn)下跌，對(duì)鋼材市場(chǎng)造成沖擊。

找鋼網(wǎng)高級(jí)研究員曾亮表示，整體來看，10月國(guó)內(nèi)繼續(xù)推進(jìn)壓縮粗鋼產(chǎn)量，但減產(chǎn)力度和節(jié)奏環(huán)比有所放緩，基建與房地產(chǎn)用鋼需求依舊偏弱，制造業(yè)需求環(huán)比有所改善，但同比繼續(xù)小幅下滑，鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)供需兩弱格局。同時(shí)，在政策調(diào)控下煤炭等原料價(jià)格高位回落，導(dǎo)致鋼材成本支撐下移，鋼材價(jià)格短暫沖高后明顯回落，鋼材生產(chǎn)利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下滑。

鋼鐵上市公司披露的三季報(bào)業(yè)績(jī)也顯示，多數(shù)鋼鐵企業(yè)第三季度凈利潤(rùn)同比增速相比上半年明顯放緩。

具體來看，在36家鋼鐵上市公司中，有30家公司第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增幅小于前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增幅。其中，11家鋼鐵公司第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)甚至出現(xiàn)同比下滑的情形。究其原因，雖然成品鋼價(jià)格依然走高，但煤炭等原材料價(jià)格大幅上漲，疊加生產(chǎn)規(guī)模縮減，使得成本端壓力增加，成本端增加值大于噸鋼價(jià)格上漲值，壓縮了利潤(rùn)率水平。

從產(chǎn)量看，不少鋼企前三季度產(chǎn)量相比上年同期出現(xiàn)了下滑。以方大特鋼為例，公司前三季度鋼鐵業(yè)（汽車板簧、螺紋鋼、彈簧扁鋼、線材等產(chǎn)品）生產(chǎn)量為321.39萬(wàn)噸，銷售量為321.63萬(wàn)噸，生產(chǎn)量同比下降1.3%，銷售量同比下降0.76%。

后市將震蕩走弱

蘭格鋼鐵網(wǎng)認(rèn)為，11月即將來臨，從需求端來看，北方地區(qū)漸入冬季，建材需求將逐步減弱；從供應(yīng)端來看，全國(guó)范圍內(nèi)限產(chǎn)繼續(xù)，重點(diǎn)區(qū)域秋冬季大氣污染綜合治理加快推進(jìn)，京津冀及周邊地區(qū)實(shí)行鋼鐵行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)開啟，進(jìn)一步制約鋼鐵產(chǎn)量釋放，市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)供需兩弱格局。預(yù)計(jì)在鋼廠限產(chǎn)對(duì)原料需求減弱趨勢(shì)下，后期鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格下行概率加大，鋼材現(xiàn)貨成本也將趨向回落，預(yù)計(jì)11月國(guó)內(nèi)鋼市將震蕩走弱。

曾亮也表示，隨著煤炭?jī)r(jià)格的大幅下行，黑色商品被重新估值，市場(chǎng)對(duì)煤價(jià)走弱帶來的鋼材成本支撐下移有很強(qiáng)的預(yù)期，并且考慮到未來隨著鋼材限產(chǎn)邏輯逐步向冬儲(chǔ)價(jià)格博弈的邏輯轉(zhuǎn)換，以及鋼材供需格局轉(zhuǎn)向?qū)捤桑?1月國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格或震蕩走弱。 

國(guó)泰君安認(rèn)為，從中長(zhǎng)期來看，鋼材需求韌性仍在，其中基建板材需求有望隨著專項(xiàng)債資金提前下發(fā)而逐漸好轉(zhuǎn)。汽車用鋼有望隨著汽車缺芯問題好轉(zhuǎn)而逐漸回暖，且制造業(yè)受能耗雙控和限電政策的影響正在逐漸淡出，制造業(yè)用鋼有望逐漸恢復(fù)。鋼鐵行業(yè)將保持長(zhǎng)周期景氣。

西部證券認(rèn)為，待煤價(jià)企穩(wěn)后，鋼價(jià)或?qū)⑵蠓€(wěn)，但向上持續(xù)性驅(qū)動(dòng)不足，預(yù)計(jì)今年四季度和明年噸鋼毛利將維持在500元/噸至1000元/噸之間，大幅擴(kuò)張動(dòng)力不足。

關(guān)鍵詞： 機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)11月 國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將震蕩走弱