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2號上午，朗詩青杉資本副總經理兼基金管理部董事總經理方旭東發表演講，題目是：朗詩青杉資本城市更新實踐分享。

方旭東表示，目前為止，朗詩青杉資本開發了超過12支基金，前后也操盤和改造了20多個項目。我們投資的項目大致上可以分為四大類，第一類是傳統的持有型的辦公；第二大類是圍繞著長租公寓做的投資；第三類是存量公寓和住宅的更新；第四大類，是比較傳統的困境資產，或者說叫不良資產。

方旭東稱，長租公寓是他們非常看好和堅守的賽道，上海的深藍、南京的建發，這兩個項目已經完成了類REITS的發行，朗詩青杉資本投融管退基本上實現了退出。

談及城市更新項目，方旭東以在北京的朗詩大廈為例。他提到，對這種持有型的、時間比較長的項目，還要解決資金的問題，朗詩青杉資本引入了一家險資，由他們作為股東方，不是借款，也不是融資，而是一個真正的投資。

“在介入這類存量資產項目之前，其實最先要考慮的就是資金的問題?！狈叫駯|表示，“我們自己開發商的錢和這類項目部是最匹配的，不管從期限還是現金流，還是最后的回報。但是市場上有這樣的資金，可以匹配這樣的資產。其中有一類就是險資，我們引入了一個險資的合作伙伴?！?/p>

方旭東在分享中提到，熟悉北京和上海政策的知道，既然是住宅的屬性，那如果是收購下來再散賣的話，有一個限購的政策，上海是5年的時間，北京稍微短一點也要3年。這個問題怎么解決？他們的解決辦法是，把每套房上面架了一個SPV公司，用這個公司收購這個房子，未來散售的時候，不是直接賣房子，而是把上面的殼公司賣掉，相當于做一個股權交易，這個有利有弊，好處是規避了限售政策也不需要花北京的房票，不需要購房資格，誰都可以買，這是好處。

“他需要挑戰的地方，是對股權交易的認可程度，我們實踐下來，基本快要售謦了，我們發現中國的消費者學習能力是非常強的，雖然不是市場上典型的交易方式，但是經過我們給客戶的疏導，基本都認可了這個方式?！狈叫駯|稱，“最關鍵的是我們幫客戶把他買完以后退出的方案都設計好，未來不管是股權退出還是等三年以后資產退出，退出的方式，涉及的稅費，客戶的回報都算清楚。所以客戶就打消了股權交易的顧慮?！?/p>

關鍵詞： 現場|方旭東:中國的消費者學習能力是非常強的