來源：壹財信

作者：童牧瑤

5月12日，湖北恒安芙林藥業(yè)股份有限公司（下稱：恒安藥業(yè)）創(chuàng)業(yè)板上市申請獲得受理。時隔5個月，恒安藥業(yè)于10月12日對創(chuàng)業(yè)板上市委的第一輪問詢進行回復(fù)。本次IPO，恒安藥業(yè)的保薦機構(gòu)為天風(fēng)證券，會計師事務(wù)所為大信所。

IPO受理后，恒安藥業(yè)因產(chǎn)能不飽和新增產(chǎn)能難消化、銷售費用高、成立近20年僅有2項發(fā)明專利等問題受到媒體質(zhì)疑。《壹財信》研究招股書后發(fā)現(xiàn)，恒安藥業(yè)還存在一募投項目或已建成，招股書與企信網(wǎng)數(shù)據(jù)存出入的問題。

供應(yīng)商、客戶被處罰

恒安藥業(yè)主要從事化學(xué)藥品制劑、化學(xué)藥品原料藥、中成藥及中藥配方顆粒的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。據(jù)米內(nèi)網(wǎng)2019年數(shù)據(jù)，恒安藥業(yè)外用糖皮質(zhì)激素產(chǎn)品群現(xiàn)已躋身于國內(nèi)公立醫(yī)療終端市場前三位。

值得注意的是，在2020年宜昌市生態(tài)環(huán)境局第三季度雙隨機檢查中，宜昌市生態(tài)環(huán)境局對恒安藥業(yè)污染源日常檢查、危廢經(jīng)營、排污權(quán)有償使用和交易試點工作、建設(shè)項目投入生產(chǎn)使用后所產(chǎn)生的環(huán)境影響、輻射環(huán)境現(xiàn)場等監(jiān)督事項進行檢查時，均發(fā)現(xiàn)問題并責(zé)令其改正。

此外，恒安藥業(yè)專注于發(fā)展皮膚領(lǐng)域用藥，現(xiàn)已成功研發(fā)上市10余個品種，涵蓋治療皮炎、濕疹、抗真菌、抗病毒、抗皮膚角質(zhì)化異常等系列產(chǎn)品，成為國內(nèi)外用制劑品種多、類別全、產(chǎn)品高端化的專業(yè)制劑企業(yè)之一。企業(yè)主要采購原材料分別為丙酸氟替卡松、鹽酸阿莫羅芬、鹽酸特比萘芬等。

據(jù)招股書，天津天藥藥業(yè)股份有限公司（下稱：天藥股份）在2018年、2019年是恒安藥業(yè)第一大原材料供應(yīng)商，恒安藥業(yè)向其采購金額分別為322.39萬元、344.32萬元。

今年4月25日，天津市市場監(jiān)督管理委員會對天藥股份壟斷原料藥市場進行了巨額處罰。

據(jù)天津市市場監(jiān)督管理委員會調(diào)查，自2008年起，包括天藥股份在內(nèi)的三家公司多次參與達成并實施劃分市場、固定醋酸氟輕松原料藥價格的壟斷協(xié)議，共同抬高醋酸氟輕松原料藥價格。對此，天津市市場監(jiān)督管理委員會沒收天藥股份違法所得889.79萬元，并處2019年年度銷售額4%的罰款(即3,512.47萬元)，合計罰沒4,402.26萬元。

據(jù)了解，醋酸氟輕松原料藥主要用于生產(chǎn)醋酸氟輕松軟膏、酊水，外用適用于對糖皮質(zhì)激素有效的皮膚病，如接觸性皮炎、特應(yīng)性皮炎、脂溢性皮炎、濕疹、皮膚瘙癢癥、銀屑病、神經(jīng)性皮炎等瘙癢性及非感染性炎癥性皮膚病。招股書并未披露恒安藥業(yè)向天藥股份采購的具體原材料，因此恒安藥業(yè)向其是否采購醋酸氟輕松原料藥也不得而知。

同時，據(jù)招股書華東醫(yī)藥股份有限公司為2018年年末的應(yīng)收賬款第五名客戶，應(yīng)收款金額為87.31萬元。值得關(guān)注的是，2019年8月該企業(yè)因銷售偽劣藥被行政處罰。

一募投項目或建成預(yù)投產(chǎn)

研究中《壹財信》發(fā)現(xiàn)，恒安藥業(yè)一募投項目或已建成。

本次IPO，恒安藥業(yè)擬向社會公眾公開發(fā)行不超過2,000萬股人民幣普通股（A股），募集30,356.25萬元資金，用于外用制劑生產(chǎn)線擴建項目、皮膚外用制劑原料藥生產(chǎn)線建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目。

其中，研發(fā)中心建設(shè)項目擬投資5,187.48萬元，在湖北宜昌恒安制藥生物工業(yè)園實施研發(fā)中心建設(shè)項目。研發(fā)中心總建筑面積為5,880平方米，其中會議室、展廳840平方米，質(zhì)量研究實驗室1,680平方米，制劑實驗室840平方米，原料藥實驗室840平方米，其他辦公區(qū)域1,680平方米，并配備一定的研發(fā)設(shè)備和檢測設(shè)備等。

據(jù)招股書披露，研發(fā)中心建設(shè)項目建設(shè)周期為24個月。但是該項目環(huán)境影響報告表顯示，項目預(yù)計2020年8月開工建設(shè)，2021年3月預(yù)期投產(chǎn)，最長周期為8個月，比招股書所披露的建設(shè)周期少了16個月。

（截圖來自恒安藥業(yè)環(huán)評文件）

同時，上述環(huán)境影響報告表顯示項目預(yù)期投產(chǎn)日期為2021年3月，恒安藥業(yè)招股書簽署日為2021年4月29日，其創(chuàng)業(yè)板受理時間為5月12日，恒安藥業(yè)研發(fā)建設(shè)中心在遞交招股書前或已建成預(yù)期投產(chǎn)。

與工商年報數(shù)據(jù)有出入

恒安藥業(yè)于2020年5月7日在企信網(wǎng)公示其填報的2019年度報告，之后企業(yè)多次修改年報數(shù)據(jù)。

其中，在5月13日、6月2日，將年初所有者權(quán)益從12,993萬元修改為16,674萬元，后又修改為16,685萬元。

（截圖來自企信網(wǎng)）

同時在6月2日，恒安藥業(yè)將營業(yè)利潤從6,849萬元修改為6,548萬元，將流動資產(chǎn)從15,562萬元，修改為15,261萬元，存貨從3,264萬元修改為2,963萬元。上述修改后的數(shù)據(jù)，與招股書披露的財務(wù)數(shù)據(jù)仍存出入。

截圖來自企信網(wǎng)）

據(jù)招股書，2019年恒安藥業(yè)母公司營業(yè)利潤、流動資產(chǎn)、存貨分別為6,481.51萬元、15,727.92萬元、3,158.44萬元，2018年年末恒安藥業(yè)母公司所有者權(quán)益16,554.75萬元，與企信網(wǎng)公示的數(shù)據(jù)相比，營業(yè)利潤、所有者權(quán)益分別少了66.49萬元、130.25萬元，流動資產(chǎn)、存貨分別多了466.92萬元、195.44萬元。即便是合并口徑的相應(yīng)數(shù)據(jù)也與其無法匹配。

在并未披露會計差錯更正的情況下，招股書與企信網(wǎng)上述會計科目財務(wù)數(shù)據(jù)金額存在出入的原因不得而知。

另外，徐國忠于2011年起至今任恒安藥業(yè)董事，系恒安藥業(yè)實控人徐衛(wèi)國的兄弟。據(jù)5月版招股書，徐國忠曾于2005年至2018年，任職于廈門邦杰醫(yī)用工程有限公司（下稱：邦杰醫(yī)用）。但企信網(wǎng)顯示，邦杰醫(yī)用成立于2006年3月21日，該企業(yè)成立時間比徐國忠入職時間晚。9月恒安藥業(yè)更新招股書時，新版招股書將徐國忠入職邦杰醫(yī)用的時間修改為2006年。

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