財聯社（北京，記者 陳俊嶺）訊，增配基金經理、調倉熱門賽道、游說機構“加持”……即便基金經理使盡了渾身解數，面對《基金合同》的硬性規定，也很難挽救一只“量化基金”于即倒。

10月29日，德邦基金發布《關于德邦量化優選股票型證券投資基金（LOF）可能觸發基金合同終止情形的提示性公告》，宣告了這只成立四年有余、最新規模僅1千萬、不日將“提前清算”的宿命。

在公募基金首次站上24萬億的“高光時刻”，在“千億基金經理”縱享頂禮膜拜之際，一只曾經志得意滿、卻始終熬不出頭的“迷你基金”，或將不合時宜地告別這個資本市場。

一只“量化基金”的熊牛之旅

根據《基金合同》規定，連續60個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人，或基金資產凈值低于5000萬元情形的，基金管理人應當按合同約定進入清算程序并終止基金合同，無需召開持有人大會。

“截至2021年10月27日，本基金已連續40個工作日基金資產凈值低于5000萬元，特此提示。”德邦量化優選股票型證券投資基金（LOF）上述公告稱，其“可能觸發基金合同終止情形”。

公告最后，還有一段“風險提示”——本公司承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人應根據自身情況購買與風險承受能力相匹配的產品。

2017年3月24日，頂戴“量化基金”的概念，這只基金首募規模0.87億元，對于一家中小公司而言，這一成績尚算差強人意。不過短短幾個月后，當年半年報顯示規模迅速縮水至0.12億元。

經歷了2017年的“資產荒”，熬過了2018年慢慢熊市，直到2019年一季度市場再次回暖，這只量化基金才的規模才再次回升至5000萬元上方，并在2019年下半年實現了1個億的“小目標”。

好景不長，2020年新冠疫情來襲，爆款基金層出不窮，在明星基金經理的光芒掩蓋下，這只基金的規模再次步入下降通道。2020年9月30日首次跌破1500萬元，今年一季度最慘時僅700萬元。

渾身解數也難挽“清盤”宿命

2600萬元、700萬元、900萬元、1000萬元……這是德邦量化優選股票型證券投資基金（LOF）最近四個季度的規模成績。在跌破5000萬元已有時日后，基金經理仍在做最后的努力。

在2020年12月30日，個人持有比例還占95.63%，到了2021年一季度，機構持有比例就從上季度的4.37%躍至73.98%，同時基金公司內部持有的比例也從此前的0.25%漲至3.31%。

面對個人持有者贖回，基金經理也曾力邀實力機構“救援”，也曾自掏腰包“自救”，但這些救急資金卻難解規模持續之渴，到了2021年二季度，個人持有比例竟漲至100%，昔日幫忙資金全部煙消云散。

眼看救急資金難解近渴，基金經理只能積極“調倉”自救。一季報十大重倉股，僅白酒就拿了五只；到了半年報，白酒股僅剩兩只，大金融、科技股上位，到了三季報，陽光電源、中國石油躍居而上。

作為一只主打“量化”概念的基金，即便重倉股“與時俱進”，但分散的持股特點仍無法讓這只基金的凈值有太大起色，進而也難以獲得機構、個人持有人的申購和停留。

6月29日，德邦基金發布公告，為這只量化基金增配了一名基金經理吳志鵬，這位擅長專戶投資的基金經理，能否協助王本昌，將一只瀕臨清盤的量化基金走出困境？

“整體看，經濟下行、通脹高企，經濟呈現出類滯漲的環境，從歷史經驗來看，越是靠近“脹”源頭的公司業績越會有所保證，本基金將以此為主線進行配置。”兩位基金經理在三季報中這樣表述。

公開信息顯示，三季度德邦量化優選股票A和C的基金凈值增長率分別為-6.11%和-6.18%；同期業績比較基準收益率為-6.49%。即便如此，連續40日千萬上下的規模，如果不出意外，仍無法避免提前清算的宿命。

關鍵詞： 一只“量化基金”的熊牛之旅：基金經理使盡渾身解數 仍大