財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，本周三，就在全球投資者翹首以待美聯儲在下周議息會議上宣布Taper之際，加拿大央行卻意外先行在市場上投下了一個不大不小的“炸彈”——出人意料地宣布提前結束QE，這也使得加拿大就此成為了首個結束QE的G7經濟體！

在周三議息會議后發布的政策聲明中，以加拿大央行行長麥克勒姆(Tiff Macklem)為首的決策者宣布，他們將停止增持加拿大國債，從而結束其量化寬松計劃。

加拿大央行表示，在結束QE后會進入再投資階段，在此期間央行將僅購買同量的加拿大政府債券以取代到期的債券，從而保持整體持有量不變。

值得一提的是，在周三加拿大央行的利率決議召開前，主流觀點并不認為該央行將立刻宣布結束QE。上周路透社對20位經濟學家的調查共識僅預計，加拿大央行將在10月QE購債從每周20億加元削減至10億加元。

自新冠疫情大流行以來，加拿大央行的量化寬松計劃已經向金融體系注入了數千億加元，并增持了約3500億加元的債券。

除了提前宣布結束QE外，加拿大央行周三還暗示，他們可能最早在明年4月準備好加息，因為供應問題限制了經濟在不助推通脹情況下實現經濟增長的能力。

盡管行長麥克勒姆依然堅持他的承諾，表示在復蘇完成之前不會提高基準隔夜政策利率，但官員們現在認為，加息將發生在2022年的“中期”，而不是之前認為的明年下半年。這一措辭料將強化市場預期，即加拿大央行準備在價格壓力不斷加大的情況下，迅速轉向緊縮周期。

加拿大央行周三還下調了對2021年和2022年的經濟增長預期，不過，雖然加拿大經濟前景不那么樂觀，但加拿大央行周三的語氣卻更為鷹派，官員們表示這在很大程度上反映了全球經濟中供應中斷情況比預期更糟。在通脹方面，加拿大央行上調了對2021年和2022年通脹率的預測至3.4%。

全球緊縮浪潮恐將一發不可收？

由于加拿大央行隔夜決議的鷹派程度遠超市場預期，當地外匯和債券市場隔夜也掀起了軒然大波。加拿大2年期國債收益率紐約時段一度飆升超過24個基點，升破1%關口。加拿大短債收益率的飆升甚至也波及到了美國市場，美國2年期國債收益率周三也進一步刷新了19個月高位0.511%。

在外匯市場上，受緊縮預期提振，加元隔夜盤中則一度大漲逾100點。美元兌加元周四亞洲時段最新報于1.2370附近。

目前，利率市場對加拿大央行明年加息多次的預期已迅速升溫，交易員們甚至一度對加拿大央行明年9月時加息五次進行了定價。

對此，ING首席國際經濟學家James Knightley表示，隨著全球通脹壓力與日俱增，加拿大的經濟活動看起來相當強勁，而且就業市場的增長速度比大多數國家要快，明年更早、更激進收緊政策的可能性已越來越大。

事實上，早在今年上半年，加拿大央行就曾是主要發達經濟體中最先宣布縮減QE的央行，而此番在結束QE的時間點上，加拿大央行又一次走在了美聯儲和英國央行等有意轉向緊縮的央行前面。

加拿大央行的“趕英超美”，也顯然又一次深刻而清晰地表明，全球發達經濟體的緊縮浪潮已然拉開帷幕。

目前，市場普遍預計下周召開利率決議的美聯儲，料將宣布Taper啟航，利率市場也預計美聯儲明年有望加息兩次。此外，英國央行的購債按原計劃也將于今年年底結束，該央行甚至已放風未來兩個月就有可能啟動加息。

與此同時，新興經濟體的“加息旋風”更是已越刮越猛。就在加拿大央行決議的同一天，巴西央行周四將加息步伐提高至150個基點，加息至7.75%，并承諾在12月的下次會議上再加息150個基點。這是該國二十年來最激進的貨幣緊縮。自3月份以來，巴西央行已經將基準利率累計提高了575個基點。

Bleakley Advisory Group首席投資官Peter Boockvar表示，“加拿大央行周三的舉動顯然出乎了人們的意料，也提醒了我們貨幣緊縮現在已成為一種全球趨勢。”

安本資產管理投資董事James Athey則指出，“總的來說，投資者將得面對央行變得鷹派很多，出手應對成本推動下通脹及通脹預期大幅上升的前景，央行點了火又往上澆了油。現在他們需要應對這個局面。”

關鍵詞： 加拿大成為首個結束QE的G7經濟體 全球緊縮浪潮將成燎原之勢