2021年10月11日，在首屆“上海國際生物醫藥產業周”的開幕式上，易方達基金管理有限公司董事長詹余引分享了對生物醫藥產業化發展的理解和思考。

詹余引認為，我國的生物醫藥產業具有“戰略性”地位，生物醫藥產業是人民生命健康的重要保障，也是我國經濟增長的重要支柱。

2020年，我國衛生總費用占GDP的7.12%，醫藥上市公司市值占A股總市值的8.4%。今年以來，38家生物醫藥公司IPO登陸A股市場，募集資金總額達到345億元，在各行業中位居前列。

隨著國家“十四五”規劃明確將生物醫藥產業定位為國家戰略性新興產業，生物醫藥產業已然成為我國國民經濟的重要組成部分和經濟增長的重要支柱。“簡單的說，生物醫藥現在正處于天時地利人和都具備的階段，未來有很大的發展的機遇。” 詹余引稱。

不難發現，中國生物醫藥產業近年來發生了顯著變化，“源頭創新”逐步成為行業焦點，大量初創企業已經成為創新的重要參與者。值得注意的是，藥物研發是一個非常漫長的過程，資本投入也是巨大的。

根據Frost &Sullivan (弗若斯特沙利文)的報告，藥品從發現到臨床研究、臨床試驗、直至上市銷售，需要10年左右的時間，投入的費用總和約為17億美元。

“如果算上資金的時間價值，投入成本可能接近30億美元，但是這么大的投入它的成功率是很小的，研發的成功率不到萬分之一。如果只從這種財務的角度來看，投資醫藥的是非常高風險的。” 詹余引表示。

目前，納斯達克醫療保健上市公司正呈現“九死一生”的激烈競爭格局。納斯達克960家生物醫藥公司中，市值小于10億美元的約占65%，營業收入小于1億美元的約占78%，凈利潤依舊虧損的占比高達85%。因此詹余引認為，資本市場的支持對創新醫藥公司來說至關重要。

詹余引觀察到，近年來國家的各項政策均在努力發揮金融資本對中國生物醫藥產業的助力作用。2018年，港交所上市規則引入18A；2019年，上交所推出科創板；今年設立北京證券交易所等發展進程就是有力體現。

隨著資本市場不斷改革，逐漸建設完成多層次的資本市場體系，很多優秀的醫藥企業在從資本市場獲得資金，同時給投資者帶來了巨大的回報，兩者互相成就。

數據顯示，2021年上半年中國醫療健康融資總額約3982億人民幣，創歷年上半年新高，同比增長70%。今年以來的A股IPO企業中屬于醫藥生物企業約38家，占總體融資金額比例約10.22%。截至2021年9月29日，港股通納入生物醫藥公司78家，通過港股通持有醫藥公司市值約2061億，約占港股通整體持倉的9.1%。

據詹余引介紹，目前易方達的股權投資平臺已經對醫療健康、信息科技、智能制造、新能源材料與新型消費等新興成長行業進行前瞻性布局。“我們已將股權類業務延伸至股權投資的全周期，積極參與創新企業直接融資，支持創新企業發展。”

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