證券時報記者 應尤佳

今年以來，債券市場緩步回暖。近期中美貿易摩擦使兩國債券市場均出現上漲。Wind數據顯示，一季度，債券基金業績突出，整體收益率在各類基金中排名第一。

對此，有基金經理認為，債券市場的回暖還將持續，但也有基金經理認為，短期債市上漲較多。

今年以來，整個債券市場表現漸有起色。國債期貨TF當季連續合約從年初96.61元漲到96.935元。此外，多種主要債券指數今年以來也大多呈現上漲格局。Wind資訊21種重要債券指數中，僅有兩種出現下跌。

在此背景下，債券基金在一季度取得了不錯的回報，平均收益率達到了1.12%，近九成債基取得了正回報，平均表現在各大類基金產品中位列第一。

從單只產品來看，華安安心收益A表現最好，一季度取得5.84%的收益，長信可轉債A和博時天頤A兩只基金分別以5.61%和4.77%的收益率排在第二和第三位。

近期的突出表現令投資者對低迷已久的債市有所期待。長信固定收益部總監張文琍表示，本輪債市修復性回暖行情自春節后開始啟動，短期來看，流動性寬松以及貿易爭端沖擊帶來的維穩預期對債市形成利好。不過，從中長期來看，資金面、后期供給壓力和監管政策落地仍然存在很大的不確定性，投資者仍應注意安全邊際。二季度，預計債市還可能會由于貨幣政策收緊、監管加快而面臨一定的調整壓力。張文琍認為，投資者在當前時點追高意義不大，而在經濟下行壓力逐漸凸顯之后，下半年債市的交易性機會將更為顯著。

銀華基金鄒維娜認為，今年去杠桿、防風險的強監管整體框架基本成型，市場對于強監管的預期已基本消化。貨幣流動性保持平穩，資金面在邊際上會逐漸改善。從目前的資金成本、債券價格看，債券市場存在一定的投資價值。鄒維娜認為，盡管債券市場還會出現波動，但波動也是不錯的加倉時機。

關鍵詞： 債市 流動性 債券